Ethereum đang phục hồi sự thống trị của nó đối với stablecoin

Một trong những cách dễ nhất để các nhà đầu tư xóa bỏ vị thế của họ là chuyển sang stablecoin. Các stablecoin tập trung, không giống như các đồng tiền thuật toán của chúng, có khả năng chống lại sự biến động và giữ được chốt của chúng ngay cả trong các điều kiện thị trường khốc liệt nhất.

Trong hai năm qua, thị trường đã chứng kiến ​​stablecoin phát triển đáng kể và trở thành một trong những phần quan trọng nhất của hệ sinh thái tiền điện tử. Vào thời kỳ đỉnh cao, giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin đạt 160 tỷ USD.

Tầm quan trọng của stablecoin càng được củng cố vào năm 2022, khi ngành công nghiệp chứng kiến ​​một lượng giá trị chưa từng có từ các tài sản tiền điện tử dễ bay hơi. Tất cả giá trị để lại tài sản dễ bay hơi, gây ra bởi sự sụp đổ của Terra (LUNA) và cuộc khủng hoảng thanh khoản sau đó, đều được đưa vào stablecoin.

Lượng giá trị thâm nhập vào thị trường stablecoin đã khiến bốn stablecoin lớn nhất vượt qua Ethereum (ETH) về giá trị vốn hóa thị trường.

Vào đầu tháng 6, vốn hóa thị trường của USDT, USDC, DAI và BUSD lần đầu tiên vượt qua vốn hóa thị trường của Ethereum. Thực tế là đây là lần đầu tiên một nhóm tài sản “ổn định” vượt qua giá trị của một tài sản biến động cho thấy mức độ nghiêm trọng của việc xóa nợ mà chúng tôi đã thấy vào tháng Sáu.

Tuy nhiên, sự gia tăng đầu cơ xung quanh việc Hợp nhất sắp tới của Ethereum vào tháng 9 đã đẩy giá ETH tăng lên, bất chấp xu hướng thị trường giảm giá chủ đạo. Sự phục hồi giá của Ethereum đã khiến nó khôi phục lại sự thống trị của mình đối với stablecoin, với giá trị vốn hóa thị trường của nó hiện chỉ ở mức hơn 243 tỷ đô la.

Một trong những yếu tố lớn nhất dẫn đến sự sụt giảm giá và vốn hóa thị trường của Ethereum là sự sụt giảm mạnh tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi của nó. Phản hồi của Terra (LUNA) đã gây ra tình trạng giảm tỷ lệ đòn bẩy lớn trong DeFi, với việc các nhà đầu tư rút token của họ ra khỏi các giao thức cho vay hàng loạt.

Việc xóa bỏ tỷ lệ trung bình vào năm 2022 hoàn toàn trái ngược với sự bùng nổ DeFi mà thị trường đã chứng kiến ​​vào năm 2020 và 2021 với sự ra đời của phương pháp canh tác năng suất. Với các giao thức cho vay mới xuất hiện gần như hàng ngày, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Ethereum đạt đỉnh vào năm 2021 là 253 tỷ đô la. Việc xóa nợ trung bình trong năm nay đã khiến TVL giảm hơn 70%, xuống chỉ còn 72 tỷ USD.

Theo dữ liệu từ Glassnode, TVL của Ethereum có thể đã chạm đáy vào tháng Sáu. TVL duy trì ở mức 72 tỷ đô la trong một thời gian ngắn, cho thấy sự phục hồi nhẹ vào giữa tháng 6 và tiếp tục tăng lên khi chúng tôi bước vào tháng 8.