Ethereum (ETH) đang hồi phục ngắn hạn nhưng vẫn đối mặt với áp lực dòng tiền và tâm lý thị trường yếu.
Trong tuần gần đây, ETH tăng 8,05% và tăng thêm 4,9% trong 24 giờ, nhưng dòng vốn vào ETF giao ngay vẫn âm mạnh. Diễn biến này khiến nhịp tăng hiện tại cần được nhìn như một pha hồi kỹ thuật hơn là tín hiệu đảo chiều đã được xác nhận.
- Ethereum tăng ngắn hạn nhưng ETF giao ngay vẫn ghi nhận rút ròng 358,3 triệu USD kể từ 17/06/2026.
- Các chỉ báo phái sinh cho thấy lực mua chủ động tăng lên, đồng thời rủi ro short squeeze vẫn hiện diện.
- Vùng 1.549 USD và tín hiệu mua trên khung tháng là các mốc cần theo dõi, nhưng chưa đủ để xác nhận đáy dài hạn.
Dòng tiền ETF vẫn là lực cản lớn với Ethereum
Ethereum đang chịu áp lực từ dòng vốn rút ra ở các quỹ ETF spot, với mức âm 358,3 triệu USD kể từ 17/06/2026. Đây là tín hiệu cho thấy nhà đầu tư tổ chức vẫn chưa quay lại với ETH một cách ổn định.
Trong bối cảnh đó, nhịp tăng gần đây chưa xóa được xu hướng yếu hơn kéo dài trước đó. ETH cũng đã đánh mất hai vùng hỗ trợ quan trọng trong năm 2026 là 3.200 USD và 2.000 USD.
Những gì thị trường phái sinh đang phản ánh
Taker buy-sell ratio của Ethereum đã quay lại trên mức 1 trong vài phiên gần đây, và đường trung bình 7 ngày cũng trở lại trên ngưỡng này. Điều đó cho thấy lực mua chủ động đang tăng lên trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn.
Open Interest cũng nhích lên, cho thấy mức độ tham gia đầu cơ tăng nhẹ. Kết hợp hai tín hiệu này, đà tăng ngắn hạn có thể còn được hỗ trợ bởi khả năng ép bán khống, nhưng chưa cho thấy lực cầu bền vững.
Vùng giá 1.549 USD đang đóng vai trò hỗ trợ
Mức 1.549 USD, tương ứng với vùng -1,0σ trong mô hình MVRV extreme deviation bands, hiện đang được xem là vùng hỗ trợ động của Ethereum. Các dải này được xây dựng từ MVRV trung bình lịch sử và các độ lệch chuẩn quanh nó.
Nếu vùng này giữ được, ETH có thể tiếp tục dao động trong nhịp hồi hiện tại. Nếu mất vùng này, kịch bản giảm sâu hơn vẫn chưa thể loại trừ.
Tín hiệu mua trên khung tháng chưa đủ để xác nhận đáy
Nhà phân tích Ali Martinez cho biết tháng 7 đã mở đầu với tín hiệu mua trên khung tháng từ chỉ báo TD Sequential. Trước đó, tín hiệu tương tự xuất hiện vào tháng 9/2022 và tháng 3/2025, khi ETH lần lượt tăng 235% và 182%.
Dù vậy, dòng vốn ETF và tâm lý thị trường chung hiện vẫn chưa ủng hộ việc coi đây là một đáy lớn đã hình thành. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc lực mua có duy trì được hay không.
Tổng kết
Ethereum đang có nhịp hồi ngắn hạn nhờ lực mua trên thị trường phái sinh, nhưng dòng vốn ETF âm và xu hướng dài hạn còn yếu khiến triển vọng vẫn thận trọng.
