Ethereum cắt hơn 100 triệu USD trợ cấp để mở rộng hệ sinh thái 2025

Ethereum ghi nhận hoạt động mạng và vị thế DeFi mạnh trong 2025, nhưng giá ETH vẫn giảm 10% xuống dưới 3.000 USD do mainnet chủ động cắt phí, khiến doanh thu mainnet sụt mạnh dù khối lượng giao dịch lập kỷ lục.

Báo cáo ngày 01/01 dẫn CryptoSlate cho thấy Ethereum tách rời giữa tăng trưởng sử dụng và giá. Các nâng cấp kỹ thuật giảm phí nhằm thúc đẩy mạng L2 và mở rộng hệ sinh thái, nhưng kéo doanh thu mainnet xuống thấp và thay đổi cách dòng tiền phí được phân bổ trong toàn hệ.

Chênh lệch giữa hoạt động mạng và giá ETH

Trong 2025, Ethereum xử lý khối lượng giao dịch kỷ lục và thống trị DeFi, nhưng ETH giảm 10% trong năm xuống dưới 3.000 USD.

Điểm nhấn dữ liệu là mainnet TVL chiếm 64% thị trường DeFi, thể hiện sự áp đảo về thanh khoản trên chuỗi chính. Tuy nhiên, biến động giá lại không phản ánh mức độ sử dụng, cho thấy sự tách rời giữa hoạt động mạng và định giá token trong giai đoạn này.

Nguyên nhân được nêu là Ethereum chủ động giảm phí giao dịch thông qua các nâng cấp kỹ thuật để thúc đẩy tăng trưởng mạng L2 và mở rộng hệ sinh thái. Việc giảm phí làm doanh thu mainnet giảm đáng kể, tạo áp lực lên dòng thu trực tiếp của chuỗi chính dù nhu cầu giao dịch cao.

Doanh thu L2 và khoản phí chuyển về mainnet

Tổng doanh thu L2 giảm 53% còn 129 triệu USD trong 2025, nhưng phí L2 trả về Ethereum mainnet chỉ còn 10 triệu USD, giúp các nhà vận hành L2 giữ khoảng 119 triệu USD.

Với cấu trúc doanh thu này, phần lớn doanh thu còn lại được giữ ở tầng L2 thay vì chảy về mainnet. Con số 129 triệu USD doanh thu L2 đi kèm mức 10 triệu USD phí trả mainnet tương đương việc L2 giữ lại khoảng 119 triệu USD, được mô tả như lợi nhuận của các nhà vận hành.

Báo cáo kết luận Ethereum mainnet đã hy sinh hơn 100 triệu USD doanh thu tiềm năng để trợ giá cho tăng trưởng hệ sinh thái. Mức giảm được ước tính khoảng 103 triệu USD so với 2024, phản ánh chi phí cơ hội của chiến lược giảm phí nhằm ưu tiên mở rộng L2.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.