Hôm qua, Ethena Labs đã thông báo rằng họ đã tích hợp Bitcoin làm tài nguyên hỗ trợ cho USDe.
Excited to announce that Ethena has onboarded BTC as a backing asset to USDe
This is a crucial unlock which will enable USDe to scale significantly from the current $2bn supply pic.twitter.com/FOZRWBrVZV
— Ethena Labs (@ethena_labs) April 4, 2024
Họ đã xác định đây là một bước quan trọng để cho phép stablecoin của họ tăng trưởng đáng kể so với mức vốn hóa thị trường hiện tại là 2 tỷ USD.
Ethena và USDe
Ethena là một dự án tiền điện tử được ra mắt vài ngày trước thông qua Binance Launchpool.
Đây chính xác là một giao thức DeFi của đô la tổng hợp, trong đó stablecoin USDe đóng vai trò chính và trung tâm.
Ethena USDe hiện có vốn hóa thị trường chỉ hơn 2 tỷ USD và kể từ khi ra mắt vào cuối tháng 2, lần đầu tiên nó tăng từ 300 lên 800 triệu, sau đó lên tới 1.5 tỷ USD vào cuối tháng 3.
Với việc ra mắt token ENA thông qua Binance Launchpool, vốn hóa thị trường của nó đã tăng lên 2 tỷ chỉ sau vài ngày.
Ethena là một giao thức được xây dựng trên Ethereum, nhưng USDe đã có mặt trên một số giải pháp layer 2, chẳng hạn như Arbitrum và Optimism cũng như trên BSC.
USDe trên thực tế là một stablecoin thuật toán, vì nó không được thế chấp bằng USD. Thay vào đó, sự ổn định của đồng USD được đảm bảo thông qua việc sử dụng các vị thế phòng ngừa rủi ro đối với các công cụ phái sinh và các đảm bảo được giao thức giữ làm tài sản thế chấp, cùng với cơ chế chênh lệch giá đúc và mua lại.
Ban đầu tài sản thế chấp là ETH (Ethereum), nhưng tính đến ngày hôm qua BTC (Bitcoin) đã được thêm vào.
Mục tiêu là làm cho USDe an toàn hơn, đặc biệt là sau nhiều lời chỉ trích trong những ngày gần đây.
Bitcoin hỗ trợ USDe
Ethena Labs cũng đã mô tả một số chi tiết về việc sử dụng BTC làm tài sản thế chấp cho USDe.
Tính đến hôm nay, sau khi mức bảo hiểm chiếm khoảng 20% lãi suất mở trên ETH, nhưng với con số khổng lồ 25 tỷ USD lãi suất mở trên BTC, khả năng mở rộng của USDe tăng hơn 2.5 lần.
Điều này cũng là do trong 12 tháng qua, lãi suất mở của BTC trên các sàn giao dịch chính (không bao gồm CME) đã tăng từ 10 lên 25 tỷ USD, trong khi đó trên ETH đã tăng từ 5 lên 10 tỷ.
Vì vậy, thị trường phái sinh Bitcoin đang phát triển với tốc độ nhanh hơn so với Ethereum, do đó mang lại khả năng mở rộng và thanh khoản tốt hơn.
Hơn nữa, BTC cung cấp hồ sơ thanh khoản và thời lượng tốt hơn so với các liquid staking token và vì Ethena đang đạt gần 10 tỷ USD nên điều này mang lại sự hỗ trợ vững chắc hơn.
Tuy nhiên, Bitcoin không đảm bảo lợi suất staking tự nhiên như Ethereum, nhưng lợi suất staking ít đáng kể hơn trong đợt tăng giá khi tỷ lệ tài trợ cao hơn 30%.
Token quản trị ENA
Token ENA của Ethena đã được tung ra trên thị trường tiền điện tử vào ngày 2 tháng 4.
Lúc đầu, giá của nó đã cho thấy hiệu suất tuyệt vời, vì nó đã ra mắt trên Binance ở mức 0.3 USD và ngày hôm sau đã tăng lên gần 1.25 USD.
Tuy nhiên, mức +300% này, giảm xuống +100% nếu chúng ta xem xét cả giá ra mắt trên các sàn giao dịch khác, vẫn chưa được lặp lại.
Trên thực tế, hai ngày sau, giá giảm xuống còn 0.93 USD và không thể tăng lên trên 1.20 USD nữa.
Ví dụ: trong 24 giờ qua nó đã mất 5%.
Do đó, có thể sự bùng nổ ngay sau ngày ra mắt là do một bong bóng nhỏ mang tính đầu cơ được tạo ra bởi sự quá nhiệt tình, nhưng phải nói rằng so với mức giá ban đầu thì mức tăng vẫn là 48%, nếu chúng ta coi như tham chiếu mức giá ban đầu là 0.63 USD trên các sàn giao dịch khác nhau.
Thay vào đó, đối với những người mua nó trên Binance ngay sau khi ra mắt, ở mức 0.3 USD, lợi nhuận vẫn sẽ vượt quá 200%.
Tại thời điểm này, thật khó để tưởng tượng động lực này có thể phát triển như thế nào, nhưng rõ ràng là một ngày sau khi ra mắt, thị trường tiền điện tử đã có một chút nhiệt tình quá mức đối với token này.
Những nghi ngờ về giao thức Ethena
Giờ đây, Ethena Labs sẽ bắt đầu mua và bán BTC cũng như ETH ngắn hạn, như một phần của hoạt động thanh toán tiền mặt mà theo các nhà phát triển sẽ cho phép USDe stablecoin an toàn hơn cho người dùng.
Nhiều nghi ngờ được đặt ra về nó chủ yếu xuất phát từ thực tế là nền tảng của họ hiện đang tạo ra lợi nhuận hàng năm là 37%, mặc dù đây chỉ là đường trung bình động trong bảy ngày và cũng có thể thay đổi bất cứ lúc nào.
Hiệu suất này được tạo ra bằng cách bán khống hợp đồng tương lai ETH và bỏ túi lãi suất tài chính.
Nghi ngờ liên quan đến tính bền vững lâu dài của cơ chế này và trên hết là điều gì có thể xảy ra với giá trị thị trường của USDe trong trường hợp lợi nhuận này sụt giảm.
Để làm cho cơ chế này ít bị tổn thương hơn, việc bán khống hợp đồng tương lai ETH đã được thêm vào bán khống hợp đồng tương lai BTC.
Khó có khả năng động thái này sẽ xóa tan mọi nghi ngờ mà cộng đồng tiền điện tử đã nêu ra về nó.
Tin Tức Bitcoin tổng hợp.
