Ethereum [ETH] đang chứng kiến sự phân hóa rõ giữa dòng tiền tổ chức và nhà giao dịch nhỏ lẻ. Trong khi các quỹ quay lại mua ròng sau 9 tuần, thị trường phái sinh lại nghiêng về phía bán.
ETH tăng 1,1% trong 24 giờ và vẫn giữ được đà tăng hai chữ số trong 30 ngày qua. Tuy vậy, diễn biến này đang đi kèm tín hiệu trái chiều từ ETF, hợp đồng vĩnh viễn và các vị thế short.
Dòng tiền tổ chức quay lại mua ròng ETH
Dòng tiền tổ chức đang nghiêng về phía tích lũy Ethereum, với mức mua ròng tuần đạt 84,4 triệu USD. Đây là tuần mua ròng đầu tiên sau 9 tuần liên tiếp bán ra.
Trong tuần, chỉ có ngày 9/7 ghi nhận bán ròng, khi nhà đầu tư rút 52,08 triệu USD lúc ETH giảm về 1.748 USD. ETH cũng giao dịch ổn định quanh 1.800 USD trong ngày gần nhất.
Diễn biến này thường cho thấy kỳ vọng của tổ chức đang được điều chỉnh lại. Nếu xu hướng mua tiếp diễn, nhu cầu với các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ có thể được củng cố thêm.
Thị trường phái sinh lại nghiêng về phía bán
Ngược với dòng tiền tổ chức, nhà giao dịch nhỏ lẻ đang thể hiện tâm lý thận trọng hơn trên thị trường ETH perpetual. Tỷ lệ Long/Short đã giảm xuống 0,946, tức số vị thế short đang nhiều hơn vị thế long.
Khi tỷ lệ này xuống dưới 1, áp lực bán thường tăng lên. Tín hiệu đáng chú ý hơn là dữ liệu từ OKX và Bybit cho thấy nhóm whale trên hai sàn này bị gắn nhãn “rất giảm giá”.
OKX và Bybit hiện kiểm soát lần lượt 4,10 tỷ USD và 1,19 tỷ USD tổng khối lượng giao dịch perpetual. Khi các địa chỉ lớn nghiêng về phía bán, áp lực lên ETH có thể mạnh hơn trong ngắn hạn.
Vị thế short lớn và dữ liệu thanh lý vẫn tạo biến động
Áp lực giảm giá chưa chỉ đến từ tâm lý chung mà còn từ các vị thế short lớn. Có một trader đã mở vị thế short ETH trị giá 12,43 triệu USD trước kỳ vọng giá giảm thêm.
Tuy vậy, dữ liệu thanh lý hiện tại cho thấy phe short vẫn chịu rủi ro. Tổng thanh lý của short đạt 11,49 triệu USD, cao hơn mức 8,30 triệu USD của long trong cùng giai đoạn.
Điều đó cho thấy thị trường vẫn đang giằng co giữa hai hướng. Dù xu hướng ngắn hạn nghiêng về giảm, các vị thế bán quá đông cũng có thể bị quét nếu ETH phục hồi mạnh.
| Chỉ số | Giá trị | Ghi chú |
|---|---|---|
| Mua ròng ETF Ethereum giao ngay trong tuần | 84,4 triệu USD | Tuần mua ròng đầu tiên sau 9 tuần |
| Ngày bán ròng duy nhất trong tuần | 9/7 | Bán ra 52,08 triệu USD khi ETH ở 1.748 USD |
| Long/Short Ratio | 0,946 | Dưới 1, cho thấy số vị thế short đang nhiều hơn |
| Khối lượng perpetual trên OKX | 4,10 tỷ USD | Quy mô giao dịch lớn, ảnh hưởng mạnh đến tâm lý thị trường |
| Khối lượng perpetual trên Bybit | 1,19 tỷ USD | Được ghi nhận cùng với áp lực giảm giá từ whale |
| Thanh lý short | 11,49 triệu USD | Cao hơn thanh lý long trong cùng kỳ |
| Thanh lý long | 8,30 triệu USD | Thấp hơn thanh lý short |
| Vị thế short lớn được ghi nhận | 12,43 triệu USD | Một trader đã mở vị thế short trước kỳ vọng giá giảm |
Tổng kết
ETH đang bước vào giai đoạn phân kỳ giữa tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ: ETF giao ngay ghi nhận mua ròng trở lại, trong khi thị trường perpetual vẫn nghiêng về phía bán. Diễn biến tiếp theo nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào bên nào tạo được lực chi phối lớn hơn.
