Tin Tức Bitcoin - Cập Nhật Tin Tức Coin Hàng Ngày 24/7
  • Tin Tức
    • Tin tức theo CoinPedia
    • Tin Tức Bitcoin
    • Tin Tức Ethereum
    • Tin Tức Altcoin
  • Phân Tích Thị Trường
  • Coins & Tokens
  • Kiến Thức
  • Flash News
  • Press Release
  • Liên hệ
Không kết quả
Xem tất cả kết quả
  • Tin Tức
    • Tin tức theo CoinPedia
    • Tin Tức Bitcoin
    • Tin Tức Ethereum
    • Tin Tức Altcoin
  • Phân Tích Thị Trường
  • Coins & Tokens
  • Kiến Thức
  • Flash News
  • Press Release
  • Liên hệ
Không kết quả
Xem tất cả kết quả
Tin Tức Bitcoin - Cập Nhật Tin Tức Coin Hàng Ngày 24/7
Không kết quả
Xem tất cả kết quả

Tin Tức » Tin Tức Stablecoin » Chủ tịch ECB kêu gọi xử lý rủi ro từ stablecoin ngoài EU

Chủ tịch ECB kêu gọi xử lý rủi ro từ stablecoin ngoài EU

Ngọc Hà Tác giả Ngọc Hà
2 tuần trước
Chủ tịch ECB kêu gọi xử lý rủi ro từ stablecoin ngoài EU

Mục lục

Toggle
  • Christine Lagarde đang cảnh báo điều gì về quản lý stablecoin?
  • Khi stablecoin được đồng phát hành giữa thực thể EU và ngoài EU, rủi ro gì phát sinh?
  • Vì sao cần chế độ tương đương mạnh (robust equivalence) cho stablecoin ngoài EU?
  • MiCAR quy định gì về đổi ngang mệnh giá và phí đổi?
  • Luật stablecoin mới của Hoa Kỳ tác động thế nào đến EU?
  • Trung Quốc có đang xem xét stablecoin neo Nhân dân tệ?
  • Cuộc đua Hoa Kỳ–EU–Trung Quốc: ai đang dẫn trước về stablecoin?
  • Điều này có ý nghĩa gì cho nhà phát hành và nhà đầu tư tại EU?
  • Đồng euro số đứng ở đâu trong bối cảnh này?
  • Câu hỏi thường gặp
    • MiCA và MiCAR khác nhau thế nào?
    • Khi nào stablecoin ngoài EU có thể hoạt động tại EU?
    • MiCAR có cấm thu phí đổi không?
    • Hoa Kỳ đã thông qua luật về stablecoin chưa?
    • Trung Quốc đã xác nhận phát hành stablecoin neo CNY chưa?

Chủ tịch ECB Christine Lagarde kêu gọi bịt các lỗ hổng quản lý stablecoin ngoài phạm vi MiCA, đặc biệt với trường hợp đồng phát hành giữa thực thể EU và ngoài EU.

Bà đề xuất chỉ cho phép hoạt động tại EU khi có “chế độ tương đương mạnh”, đảm bảo nhà đầu tư EU luôn đổi ngang mệnh giá và nhà phát hành dự trữ đầy đủ, nhằm ngăn rủi ro dòng đổi tập trung và chênh lệch quy định.

NỘI DUNG CHÍNH
  • ECB thúc giục bổ sung “chế độ tương đương” cho stablecoin ngoài MiCA hoặc đồng phát hành EU–ngoài EU.
  • MiCAR cấm phí đổi; rủi ro nhà đầu tư đổ về EU khi xảy ra làn sóng rút tiền có thể vượt quá dự trữ tại EU.
  • Hoa Kỳ đã thông qua luật khung stablecoin tháng 7, Trung Quốc được cho là cân nhắc coin neo CNY; EU chịu áp lực trong cuộc đua khuôn khổ và euro số.

Christine Lagarde đang cảnh báo điều gì về quản lý stablecoin?

Bà Lagarde cảnh báo lỗ hổng với stablecoin phát hành ngoài khuôn khổ MiCA và các trường hợp đồng phát hành giữa thực thể thuộc MiCA với thực thể ngoài EU, kêu gọi thiết lập chế độ tương đương chặt chẽ trước khi cho phép hoạt động tại EU.

Thông điệp nhấn mạnh ưu tiên bảo vệ nhà đầu tư EU và an toàn hệ thống khi stablecoin có cấu trúc phát hành xuyên biên giới. Theo bà, yêu cầu cốt lõi gồm quyền đổi ngang mệnh giá cho nhà đầu tư EU và dự trữ đầy đủ của nhà phát hành.

Bối cảnh này phản ánh xu hướng toàn cầu: khung của EU (MiCA/MiCAR) đã “robust”, trong khi các khu vực khác đang tăng tốc xây dựng luật chơi cho stablecoin.

Khi stablecoin được đồng phát hành giữa thực thể EU và ngoài EU, rủi ro gì phát sinh?

Rủi ro chính là chênh lệch bảo vệ nhà đầu tư và yêu cầu dự trữ giữa hai khu vực pháp lý, tạo động cơ “arbitrage” và rủi ro dòng đổi tập trung vào EU nơi bảo vệ mạnh hơn.

Xem thêm:  OGN tăng 22% trong tuần qua động thái tiếp theo của nhà đầu tư?

Nếu một phần dự trữ nằm ngoài EU, làn sóng đổi đột ngột có thể vượt quá phần dự trữ trong EU, gây căng thẳng thanh khoản. Vì vậy, ECB đề xuất chỉ cho phép hoạt động khi có chế độ tương đương đủ mạnh về dự trữ, minh bạch và quyền đổi.

Thiết kế quản trị, giám sát và nơi lưu ký dự trữ cũng cần tương thích để tránh lỗ hổng pháp lý khi xảy ra biến động thị trường.

Vì sao cần chế độ tương đương mạnh (robust equivalence) cho stablecoin ngoài EU?

Để bảo đảm tiêu chuẩn bảo vệ nhà đầu tư EU không bị “pha loãng” bởi các thực thể phát hành ở nơi kém chặt chẽ hơn, đồng thời hạn chế rủi ro hệ thống do khác biệt quy định.

“Tương đương” ở đây theo gợi ý của ECB gồm: cho phép nhà đầu tư EU đổi ngang mệnh giá mọi lúc và yêu cầu nhà phát hành dự trữ đầy đủ. Mục tiêu là đồng mức an toàn với MiCAR, tránh “né” quy định bằng cấu trúc pháp nhân.

Khi chuẩn mực tương đương được công nhận, luồng vốn và quyền đổi sẽ vận hành mượt hơn, giảm rủi ro gián đoạn xuyên biên giới cho người dùng và tổ chức tài chính.

MiCAR quy định gì về đổi ngang mệnh giá và phí đổi?

Theo phát biểu của bà Lagarde, MiCAR cấm phí đổi và đặt ra bảo vệ mạnh mẽ cho nhà đầu tư, trong đó có quyền đổi ngang mệnh giá.

“Trong trường hợp xảy ra làn sóng rút tiền, nhà đầu tư sẽ có xu hướng đổi ở khu vực pháp lý có biện pháp bảo vệ mạnh nhất, nhiều khả năng là EU, nơi MiCAR cũng cấm phí đổi. Nhưng lượng dự trữ nắm giữ tại EU có thể không đủ để đáp ứng nhu cầu tập trung như vậy.”
– Christine Lagarde, Chủ tịch ECB, Hội nghị thường niên lần thứ 9 của ESRB, 03/09/2025, ECB

MiCA/MiCAR hướng tới yêu cầu dự trữ cao, quyền đổi và giám sát chặt nhằm giảm rủi ro đổ vỡ dây chuyền khi xảy ra biến động. Theo Ủy ban châu Âu (2023), khuôn khổ này đặt chuẩn mực cấp phép, dự trữ và minh bạch cho các Token tham chiếu tài sản và Token tiền điện tử có tính ổn định.

Việc cấm phí đổi giúp loại bỏ rào cản khi nhà đầu tư cần thanh khoản nhanh, nhưng đồng thời đặt áp lực lên cơ chế quản trị dự trữ và cung ứng thanh khoản ngay tại EU.

Luật stablecoin mới của Hoa Kỳ tác động thế nào đến EU?

Việc Quốc hội Hoa Kỳ thông qua luật khung stablecoin tháng 7 có thể tạo lợi thế cho stablecoin neo USD và gia tăng sức hút dòng vốn, đặt EU trước áp lực cạnh tranh về phí, dữ liệu và vai trò đồng USD.

“Chính sách của chính phủ Hoa Kỳ có thể dẫn tới không chỉ mất thêm phí và dữ liệu, mà còn khiến tiền gửi bằng euro chuyển sang Hoa Kỳ và củng cố hơn nữa vai trò của đồng USD trong thanh toán xuyên biên giới.”
– Piero Cipollone, Thành viên Ban điều hành ECB, 08/04/2025, ECB

Khi Hoa Kỳ có khung pháp lý rõ ràng, nhà phát hành neo USD thuận lợi mở rộng quy mô, chuẩn hóa kiểm soát rủi ro và tích hợp vào hạ tầng thanh toán. Điều này củng cố thanh khoản USD trong hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu.

Xem thêm:  XRP áp sát 3 USD khi nhà đầu tư kỳ vọng ETF, 3,6 USD là mốc tiếp theo?

EU vì thế cần vừa hoàn thiện MiCAR, vừa bảo đảm tương thích quốc tế để tránh dịch chuyển tiền gửi và thanh toán xuyên biên giới về phía USD.

Trung Quốc có đang xem xét stablecoin neo Nhân dân tệ?

Theo các báo cáo tháng 8, Trung Quốc được cho là cân nhắc một stablecoin neo renminbi sau tiến độ chậm của đồng nhân dân tệ số; đến đầu tuần gần nhất, giới chức chưa xác nhận kế hoạch này.

Nếu triển khai, một stablecoin neo CNY do nhà nước hậu thuẫn có thể bổ sung vai trò của đồng nhân dân tệ trong thanh toán số, bên cạnh e-CNY. Tuy nhiên, không có xác nhận chính thức nên triển vọng và thời điểm vẫn bỏ ngỏ.

EU và Hoa Kỳ sẽ theo dõi chặt chẽ vì bất kỳ đồng tiền số ổn định có hậu thuẫn nhà nước đều có thể tác động đến cấu trúc thanh toán và dòng vốn khu vực.

Cuộc đua Hoa Kỳ–EU–Trung Quốc: ai đang dẫn trước về stablecoin?

Hiện EU có khung MiCAR “robust”, Hoa Kỳ đã thông qua luật khung tháng 7, còn Trung Quốc được cho là cân nhắc stablecoin neo CNY nhưng chưa xác nhận. Mỗi khu vực chọn chiến lược riêng để cân bằng đổi mới và an toàn tài chính.

Khu vựcTrạng thái khung pháp lýTrọng tâm chínhGhi chú
EUMiCA/MiCAR đang có hiệu lựcQuyền đổi, dự trữ đầy đủ, cấm phí đổi (theo phát biểu của ECB)Tập trung bảo vệ nhà đầu tư và ổn định hệ thống
Hoa KỳQuốc hội thông qua luật khung (7/2025)Có lợi cho stablecoin neo USDChi tiết triển khai do cơ quan quản lý hướng dẫn
Trung QuốcChưa xác nhậnCân nhắc stablecoin neo CNY (theo báo cáo)Song song e-CNY, chưa có quyết định chính thức

Quy mô thị trường tăng nhanh khiến cạnh tranh khung pháp lý trở nên chiến lược. Ví dụ, vốn hóa Tether vượt 100 tỷ USD vào năm 2024 (Bloomberg, 2024), cho thấy tầm quan trọng của luật chơi rõ ràng đối với tài sản neo tiền pháp định.

Xem thêm:  Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản ủng hộ crypto để đa dạng hóa danh mục

Điều này có ý nghĩa gì cho nhà phát hành và nhà đầu tư tại EU?

Nhà phát hành ngoài EU hoặc đồng phát hành phải đáp ứng chế độ tương đương mạnh trước khi vào EU: bảo chứng đầy đủ, minh bạch và quyền đổi ngang mệnh giá cho nhà đầu tư EU.

Nhà đầu tư hưởng lợi từ bảo vệ của MiCAR như cấm phí đổi và chuẩn mực dự trữ, nhưng cần lưu ý rủi ro thanh khoản khi dự trữ phân tán ngoài EU. Việc kiểm tra điều khoản đổi, nơi lưu ký dự trữ và đơn vị giám sát là thiết yếu.

Ngân hàng, tổ chức thanh toán và quỹ nên đánh giá kịch bản dòng đổi tập trung và thiết lập thỏa thuận thanh khoản dự phòng phù hợp với chuẩn EU.

Đồng euro số đứng ở đâu trong bối cảnh này?

ECB đã nghiên cứu đồng euro số nhiều năm và chuyển sang giai đoạn chuẩn bị từ 2023, nhưng nhịp triển khai có thể chịu áp lực từ luật stablecoin của Hoa Kỳ và động thái toàn cầu.

Euro số nếu ra mắt có thể cung cấp một hạ tầng thanh toán bán lẻ số an toàn, bổ sung cho MiCAR trong việc giảm rủi ro hệ thống và cải thiện dữ liệu, sự cạnh tranh. Tuy nhiên, lộ trình triển khai cần hài hòa với thị trường stablecoin tư nhân.

Việc phối hợp giám sát, tương thích tiêu chuẩn kỹ thuật và bảo vệ dữ liệu người dùng sẽ quyết định khả năng cạnh tranh của euro số trong kỷ nguyên thanh toán số. (Nguồn tham khảo: ECB, 2023 – giai đoạn chuẩn bị đồng euro số)

Câu hỏi thường gặp

MiCA và MiCAR khác nhau thế nào?

MiCA là khung pháp lý chung của EU cho tài sản tiền điện tử. MiCAR thường được dùng khi nhắc đến phần áp dụng với stablecoin. Trọng tâm gồm cấp phép, dự trữ, quyền đổi và giám sát để bảo vệ nhà đầu tư và ổn định tài chính (Ủy ban châu Âu, 2023).

Khi nào stablecoin ngoài EU có thể hoạt động tại EU?

Theo khuyến nghị của ECB, chỉ khi có “chế độ tương đương mạnh” tại nơi phát hành, đảm bảo nhà đầu tư EU luôn đổi ngang mệnh giá và nhà phát hành dự trữ đầy đủ.

MiCAR có cấm thu phí đổi không?

Có. Theo bà Christine Lagarde, MiCAR cấm phí đổi, nhằm bảo vệ nhà đầu tư và giảm ma sát thanh khoản khi thị trường biến động.

Hoa Kỳ đã thông qua luật về stablecoin chưa?

Có. Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua một đạo luật khung cho stablecoin trong tháng 7, được cho là có lợi cho nhà phát hành neo USD.

Trung Quốc đã xác nhận phát hành stablecoin neo CNY chưa?

Chưa. Có báo cáo tháng 8 cho thấy khả năng cân nhắc, nhưng đến thời điểm nêu trong bài, giới chức chưa xác nhận.

Đăng ký ngay: BingX – Nền tảng giao dịch tiền mã hóa hàng đầu.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.
Đánh giá bài viết:★★★★★4,49/5(465 đánh giá)

Nếu bạn chưa có tài khoản giao dịch, Hãy đăng ký ngay theo link:

Binance | Mexc | HTX | Coinex | Bitget | Hashkey | BydFi

Xem Tin Tức Bitcoin trên Google News
THEO DÕI TIN TỨC BITCOIN TRÊN FACEBOOK | YOUTUBE | TELEGRAM | TWITTER | DISCORD
Tags: #Banks#ECB#Europe#RegulationStablecoin

BÀI VIẾT CÙNG DANH MỤC

Ripple hợp tác DBS và Fullerton ra mắt quỹ token hóa

Ripple hợp tác DBS và Fullerton ra mắt quỹ token hóa

18/09/2025
MapMetrics là gì?

MapMetrics là gì? Nền tảng DePIN ứng dụng mô hình Drive-to-Earn

18/09/2025
Người Colombia sắp tiết kiệm bằng stablecoin với app MoneyGram mới

Người Colombia sắp tiết kiệm bằng stablecoin với app MoneyGram mới

18/09/2025
Legion là gì?

Legion là gì? Launchpad cho phép nhà đầu tư tiếp cận dự án Web3 từ giai đoạn đầu

18/09/2025
Shinami là gì?

Shinami là gì? Dự án hạ tầng Web3 cung cấp SDK

18/09/2025
Nvidia rót 683 triệu USD vào Nscale

Nvidia rót 683 triệu USD vào Nscale: Từ mỏ Crypto đến AI quốc gia

18/09/2025
LiveArt là gì?

LiveArt là gì? Nền tảng trong mảnh ghép RWAs

18/09/2025
Leonardo AI là gì?

Leonardo AI là gì? Nền tảng trí tuệ nhân tạo chuyên tạo hình ảnh và video

18/09/2025
HairDAO là gì?

HairDAO là gì? DAO thuộc hệ sinh thái BioDAO

18/09/2025
Cơ quan quản lý New York thúc ép ngân hàng áp dụng phân tích blockchain

Cơ quan quản lý New York thúc ép ngân hàng áp dụng phân tích blockchain

18/09/2025
Xem Thêm
Cashback Binance

Tin Nhanh

Compound DAO bác đề xuất thu hồi 13 triệu USD Token từ Đặc phái viên

5 phút trước

Cá voi nộp 130,6K TRUMP vào Bybit, nắm 7 tháng, lỗ 979K USD

22 phút trước

Bitcoin vượt mốc 117.000 USD, tăng 0,96% trong ngày

40 phút trước

Cá voi 141% PUMP 3 ngày trước, nay mua 321 triệu TRUMP, lãi 223K USD

54 phút trước

Tin quan trọng từ đêm qua và sáng nay (17-18 tháng 9)

1 giờ trước

Công ty Kaisa Capital tăng 250% sau tái cấu trúc và ra mắt Token RWA

1 giờ trước

Press Release

Bitcoin Hyper huy động 16 triệu USD, mở màn làn sóng BitcoinFi với HYPER

Bitcoin Hyper huy động 16 triệu USD, mở màn làn sóng BitcoinFi với HYPER

16/09/2025
Solana bứt phá trở lại: Altseason vào sóng, ETF trong tầm ngắm

Solana bứt phá trở lại: Altseason vào sóng, ETF trong tầm ngắm

16/09/2025
Bitcoin Vượt $115,000, Thị Trường Crypto Xanh Rực – Altcoin Season Đang Đến Gần?

Bitcoin Vượt $115,000, Thị Trường Crypto Xanh Rực – Altcoin Season Đang Đến Gần?

12/09/2025
Undeads Games TVL vượt 30 triệu USD

Undeads Games TVL vượt 30 triệu USD

12/09/2025
Bitcoin Chờ Bứt Phá Khi Lãi Suất Giảm? Bitcoin Hyper Gọi Vốn 15 Triệu USD – Động Lực Mới Cho Thị Trường - Tin Tức Bitcoin - Cập Nhật Tin Tức Coin Mới Nhất 24/7 2025

Bitcoin Chờ Bứt Phá Khi Lãi Suất Giảm? Bitcoin Hyper Gọi Vốn 15 Triệu USD – Động Lực Mới Cho Thị Trường

11/09/2025
3 Đồng Coin Có Thể Đạt 10 USD Trước XRP và ADA – Dogecoin, Stellar và Best Wallet Dẫn Đầu Xu Hướng

3 Đồng Coin Có Thể Đạt 10 USD Trước XRP và ADA – Dogecoin, Stellar và Best Wallet Dẫn Đầu Xu Hướng

10/09/2025

Những sàn giao dịch tiền điện tử tốt nhất hiện nay

Binance Logo Binance Tìm hiểu ngay →
Mexc Logo Mexc Tìm hiểu ngay →
Bitget Logo Bitget Tìm hiểu ngay →
Coinex Logo Coinex Tìm hiểu ngay →
HTX Logo HTX Tìm hiểu ngay →
Gate Logo Gate Tìm hiểu ngay →
Hashkey Logo Hashkey Tìm hiểu ngay →
BydFi Logo BydFi Tìm hiểu ngay →
BingX Logo BingX Tìm hiểu ngay →
  • Tin Tức
  • Phân Tích Thị Trường
  • Coins & Tokens
  • Kiến Thức
  • Flash News
  • Press Release
  • Liên hệ
Google News
Privacy Policy

© 2019 - 2025 Tin Tức Bitcoin

Không kết quả
Xem tất cả kết quả
  • Tin Tức
    • Tin tức theo CoinPedia
    • Tin Tức Bitcoin
    • Tin Tức Ethereum
    • Tin Tức Altcoin
  • Phân Tích Thị Trường
  • Coins & Tokens
  • Kiến Thức
  • Flash News
  • Press Release
  • Liên hệ

© 2019 - 2025 Tin Tức Bitcoin