Dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử tại Hoa Kỳ đang đối mặt nhiều khác biệt giữa Thượng viện và Hạ viện, làm thời gian thông qua có thể kéo dài hơn dự kiến.
Thượng viện đề xuất khung pháp lý rộng hơn với nhiều điểm khác biệt so với CLARITY Act của Hạ viện, gây ra cần thảo luận sâu và thời gian điều chỉnh kéo dài, khó đảm bảo thông qua trước tháng 9 năm 2025.
- Thượng viện và Hạ viện khác biệt quan điểm về cấu trúc thị trường tiền điện tử.
- Thượng viện đề xuất bổ sung loại tài sản “Token phụ” và mở rộng quyền giám sát cho SEC.
- Quá trình thoả thuận dự luật có thể kéo dài, với khả năng không kịp thông qua trước hạn cuối năm 2025.
Thượng viện và Hạ viện khác nhau thế nào về dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử?
Theo Jake Chervinsky, Giám đốc pháp lý Variant Fund chuyên về tiền điện tử, Thượng viện có quan điểm rất khác với dự luật CLARITY Act đã được Hạ viện thông qua.
Khác biệt này thể hiện rõ trong việc Thượng viện muốn mở rộng quyền hạn của SEC và bổ sung loại tài sản mới gọi là “Token phụ” với cơ chế tự chứng nhận. Họ cũng đặt giới hạn gọi vốn ICO ở mức 75 triệu USD mỗi năm, trong khi CLARITY Act trao phần lớn thẩm quyền cho CFTC, giảm vai trò SEC.
Sự khác biệt này cho thấy tiến trình hợp nhất dự luật sẽ gặp nhiều trở ngại và mất thời gian hơn dự kiến ban đầu.
Không có chuyện thông qua y nguyên CLARITY Act. Thượng viện có những ý tưởng riêng và rất khác biệt về cấu trúc thị trường tiền điện tử.
Jake Chervinsky, Giám đốc pháp lý Variant Fund, tháng 7/2025
Dự thảo của Thượng viện có điểm mới gì nổi bật?
Dự thảo do Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Phát triển đô thị Thượng viện Hoa Kỳ phát hành ngày 22 tháng 7/2025 triển khai khung pháp lý rộng hơn, bổ sung quy định AML nghiêm ngặt và tăng cường đối tác công tư.
Điểm đáng chú ý là việc giới thiệu khái niệm “Token phụ”, cho phép nhà phát hành tự chứng nhận tài sản kỹ thuật số, đồng thời giới hạn tổng quỹ gọi vốn ICO ở mức 75 triệu USD cùng việc mở rộng vai trò của SEC trong giám sát thị trường tiền điện tử.
Điều này trái ngược rõ ràng với CLARITY Act, vốn ưu tiên CFTC hơn và có cơ chế gọi vốn ICO linh hoạt hơn.
Nếu dự luật tiến triển, các nhà lập pháp sẽ cần tổ chức hội nghị với Hạ viện để giải quyết khác biệt giữa hai dự thảo.
Trích dẫn từ báo cáo của TRM Labs, công ty an ninh Blockchain, tháng 7/2025
Thời gian và khả năng thông qua của dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử ra sao?
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện dự kiến công bố dự thảo thảo luận của họ vào tháng 9/2025, trong khi quá trình lấy ý kiến, tổ chức phiên điều trần có thể kéo dài đến cuối năm.
Nhà Trắng dự đoán dự luật sẽ hoàn tất và trình Tổng thống Donald Trump ký thông qua trước cuối tháng 9/2025, nhưng sự khác biệt quan điểm giữa Thượng viện và Hạ viện có thể khiến quá trình này kéo dài hơn kế hoạch.
Jake Chervinsky cảnh báo khả năng hoãn lại khá cao vì cần nhiều thời gian để hòa giải quan điểm và điều chỉnh nội dung dự luật.
Các yếu tố nào ảnh hưởng đến tiến trình hợp nhất dự luật tiền điện tử?
Khác biệt chính giữa Hạ viện và Thượng viện liên quan đến quyền quản lý giữa SEC và CFTC, giới hạn gọi vốn ICO cùng phân loại tài sản tiền điện tử mới.
Thêm vào đó, sự gia tăng các biện pháp chống rửa tiền và tăng cường hợp tác công – tư làm khung pháp lý phức tạp hơn, đòi hỏi thời gian thẩm tra và đánh giá kỹ lưỡng từ các bên liên quan.
Việc tổ chức các phiên điều trần và hội nghị giữa hai viện để thống nhất dự luật là điều tất yếu, góp phần làm chậm tiến độ nhưng đảm bảo chất lượng pháp lý.
Câu hỏi thường gặp
Dự luật CLARITY Act là gì?
CLARITY Act là dự luật được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua nhằm tạo khuôn khổ pháp lý cho thị trường tiền điện tử, ưu tiên vai trò của CFTC trong giám sát.
Tại sao Thượng viện lại khác biệt với Hạ viện về dự luật tiền điện tử?
Thượng viện tập trung quyền kiểm soát nhiều hơn cho SEC, bổ sung loại tài sản Token phụ, và giới hạn gọi vốn ICO nghiêm ngặt hơn so với Hạ viện.
Dự luật tiền điện tử sẽ được thông qua khi nào?
Nhà Trắng kỳ vọng dự luật được hoàn tất trước tháng 9/2025, nhưng thực tế có thể kéo dài do cần điều chỉnh giải quyết khác biệt giữa Thượng viện và Hạ viện.
Ai là Jake Chervinsky và vì sao nhận định của ông quan trọng?
Jake Chervinsky là Giám đốc pháp lý Variant Fund, chuyên gia uy tín về pháp lý tiền điện tử, nhận định uy tín dựa trên kinh nghiệm thực tiễn và cập nhật động thái mới nhất.
Việc thắt chặt quy định AML ảnh hưởng gì đến thị trường tiền điện tử?
Quy định AML nghiêm ngặt giúp tăng cường phòng chống rửa tiền, nâng cao uy tín thị trường nhưng có thể làm chi phí tuân thủ gia tăng.
{
“@context”: “https://schema.org”,
“@type”: “FAQPage”,
“mainEntity”: [
{
“@type”: “Question”,
“name”: “Dự luật CLARITY Act là gì?”,
“acceptedAnswer”: {
“@type”: “Answer”,
“text”: “CLARITY Act là dự luật được Hạ viện Mỹ thông qua nhằm tạo khuôn khổ pháp lý cho thị trường tiền điện tử, ưu tiên vai trò của CFTC trong giám sát.”
}
},
{
“@type”: “Question”,
“name”: “Tại sao Thượng viện lại khác biệt với Hạ viện về dự luật tiền điện tử?”,
“acceptedAnswer”: {
“@type”: “Answer”,
“text”: “Thượng viện tập trung quyền kiểm soát nhiều hơn cho SEC, bổ sung loại tài sản token phụ, và giới hạn gọi vốn ICO nghiêm ngặt hơn so với Hạ viện.”
}
},
{
“@type”: “Question”,
“name”: “Dự luật tiền điện tử sẽ được thông qua khi nào?”,
“acceptedAnswer”: {
“@type”: “Answer”,
“text”: “Nhà Trắng kỳ vọng dự luật được hoàn tất trước tháng 9/2025, nhưng thực tế có thể kéo dài do cần điều chỉnh giải quyết khác biệt giữa Thượng viện và Hạ viện.”
}
},
{
“@type”: “Question”,
“name”: “Ai là Jake Chervinsky và vì sao nhận định của ông quan trọng?”,
“acceptedAnswer”: {
“@type”: “Answer”,
“text”: “Jake Chervinsky là Giám đốc pháp lý Variant Fund, chuyên gia uy tín về pháp lý tiền điện tử, nhận định uy tín dựa trên kinh nghiệm thực tiễn và cập nhật động thái mới nhất.”
}
},
{
“@type”: “Question”,
“name”: “Việc thắt chặt quy định AML ảnh hưởng gì đến thị trường tiền điện tử?”,
“acceptedAnswer”: {
“@type”: “Answer”,
“text”: “Quy định AML nghiêm ngặt giúp tăng cường phòng chống rửa tiền, nâng cao uy tín thị trường nhưng có thể làm chi phí tuân thủ gia tăng.”
}
}
]
}
