Bitcoin [BTC] vừa ghi nhận dòng tiền ETF spot rút ròng 225,1 triệu USD vào thứ Năm, 23/7, chấm dứt chuỗi hút vốn dài nhất trong 9 tháng.
Diễn biến này xuất hiện khi giá Bitcoin vẫn mắc kẹt dưới vùng cung cục bộ 67.000 USD và chưa thoát khỏi xu hướng giảm dài hạn.
Dòng vốn ETF spot của Bitcoin đã đổi chiều
Bitcoin spot ETF ghi nhận rút ròng 225,1 triệu USD vào ngày 23/7, chấm dứt chuỗi inflow kéo dài nhất trong 9 tháng. Đây là tín hiệu cho thấy lực cầu ngắn hạn đã suy yếu sau giai đoạn hút vốn liên tục.
Trong bối cảnh giá Bitcoin chỉ hồi phục nhẹ, dòng tiền ETF thường được xem như một chỉ báo quan trọng về mức độ tham gia của nhà đầu tư tổ chức. Khi chuỗi inflow bị phá vỡ, áp lực tâm lý thị trường có thể trở nên thận trọng hơn.
Vùng 67.000 USD vẫn là rào cản của BTC
Bitcoin vẫn chưa bứt phá được lên trên vùng cung cục bộ 67.000 USD, nên phe bán tiếp tục nắm ưu thế. Việc thất bại tại ngưỡng này cho thấy đà tăng hiện tại chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng lớn.
Diễn biến giá hiện tại vẫn được đặt trong một cấu trúc giảm dài hạn. Điều đó đồng nghĩa các nhịp hồi có thể chỉ là phục hồi kỹ thuật nếu chưa có xác nhận bền vững từ khối lượng và các chỉ báo on-chain.
MVRV và SOPR chưa cho thấy đáy chu kỳ đã hình thành
Tỷ lệ MVRV của Bitcoin vẫn ở trên 1, nên phần lớn người nắm giữ vẫn đang có lãi. Trong các chu kỳ trước, đáy thị trường gấu thường chỉ xuất hiện khi MVRV rơi xuống dưới 1.
Rei Researcher cho rằng thị trường hiện chưa quá nóng theo hướng tăng, nhưng cũng chưa chạm vùng đáy của thị trường gấu. Dữ liệu on-chain vì vậy vẫn để ngỏ khả năng giai đoạn đầu hàng chu kỳ chưa kết thúc.
Ở một góc nhìn khác, nhà phân tích The Chess Onchain cho biết Bitcoin supply in profit đang ở mức 57,5%, còn SOPR trung bình 30 ngày của long-term holder là 0,86. Mốc 1,0 của SOPR thường được xem là tín hiệu đáng tin cậy hơn để xác nhận xu hướng giảm đã kết thúc.
| Chỉ báo | Giá trị hiện tại | Ý nghĩa chính |
|---|---|---|
| Bitcoin spot ETF flow | Rút ròng 225,1 triệu USD | Chuỗi inflow bị chấm dứt |
| Vùng cung cục bộ | 67.000 USD | Ngưỡng giá chưa bị phá vỡ |
| MVRV | Trên 1 | Phần lớn holder vẫn có lãi |
| Bitcoin supply in profit | 57,5% | Chưa đạt ngưỡng thường thấy ở đáy chu kỳ trước |
| LTH SOPR 30 ngày | 0,86 | Chưa trở lại mức 1,0 |
Áp lực chốt lời của holder dài hạn vẫn hiện diện
Khi nhịp hồi bắt đầu từ đầu tháng 6, lượng BTC nắm giữ trên 6 tháng chiếm 12% đến 16% dòng tiền vào sàn, nhưng sau đó giảm xuống còn 0,8%. Sự thay đổi này cho thấy hành vi phân phối đã hạ nhiệt, nhưng chưa biến mất hoàn toàn.
Nhóm mua trong khoảng 1 tháng đến 2 năm có giá vốn nằm trong vùng 72.000 USD đến 102.000 USD. Nếu giá hồi không đủ mạnh, vùng giá vốn này có thể trở thành nguồn cung treo đè lên nhịp phục hồi.
Vì vậy, một đợt bán tiếp theo và một pha đầu hàng sâu hơn vẫn là kịch bản cần theo dõi. Hiện dữ liệu chưa cho thấy Bitcoin đã rời khỏi môi trường giảm rộng hơn.
Tổng kết
Bitcoin đang chịu áp lực từ việc ETF spot bị rút ròng, giá chưa vượt được 67.000 USD và các chỉ báo on-chain chưa xác nhận đáy chu kỳ. Dữ liệu hiện có nghiêng về nhận định rằng nhịp hồi gần đây vẫn diễn ra trong một xu hướng giảm lớn hơn.