Ethereum đang mất dần lợi thế giảm phát, trong khi Solana nổi lên nhờ tokenomics và giá tương đối mạnh hơn.
Diễn biến này diễn ra khi dòng vốn trên thị trường altcoin vẫn khá chọn lọc, tập trung vào những tài sản có động lực lợi nhuận và cơ chế cung ứng rõ ràng hơn. Trong bối cảnh đó, chênh lệch giữa ETH và SOL đang trở thành một tín hiệu đáng theo dõi.
Ethereum đang yếu đi ở câu chuyện giảm phát
Ethereum hiện không còn cho thấy áp lực giảm cung đủ mạnh như trước. ETH bị đốt đang thấp hơn lượng phát hành mới, khiến tổng cung tiếp tục tăng thay vì thu hẹp.
Trong năm nay, Ethereum đã thêm khoảng 620.000 ETH vào nguồn cung nhưng chỉ đốt khoảng 15.000 ETH. Ở mức giá hiện tại, tương đương khoảng 1 tỷ USD ETH mới lưu hành so với chỉ khoảng 25 triệu USD bị rút khỏi cung.
Solana được hỗ trợ bởi hoạt động mạng và tokenomics
Solana đang nổi bật hơn nhờ sự kết hợp giữa hoạt động giao dịch mạnh và các cơ chế giá trị nội tại trong hệ sinh thái. Các giao thức như Meteora, Jupiter và Jito đều đang gắn việc sử dụng mạng với doanh thu, mua lại hoặc đốt phí.
Solana cũng đã vượt Bybit trong hai ngày liên tiếp để đứng thứ hai toàn cầu về khối lượng giao dịch spot, chỉ sau Binance. Mức hoạt động này có thể hỗ trợ thêm cho phí, đốt token và các chỉ số on-chain của SOL.
Tỷ lệ SOL/ETH đang phản ánh sự dịch chuyển của dòng vốn
Tỷ lệ SOL/ETH đã lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 3. Điều đó cho thấy SOL đang mạnh hơn ETH về mặt giá tương đối, không chỉ trên lý thuyết mà cả trong diễn biến thị trường.
Với bối cảnh này, các đề xuất tokenomics của Solana như SIMD-550 và SIMD-553 có thể tiếp tục được chú ý trong năm nay. Nếu xu hướng hiện tại kéo dài, Solana có thể tiếp tục thu hút nhiều vốn hơn so với Ethereum.
Nhà đầu tư cần theo dõi gì tiếp theo
Ethereum cần cải thiện tỷ lệ đốt so với phát hành mới nếu muốn lấy lại câu chuyện giảm phát. Ngược lại, Solana sẽ được theo dõi qua tốc độ tăng trưởng hoạt động mạng, phí tạo ra và cách các đề xuất tokenomics mới được triển khai.
Sự phân hóa giữa hai mạng này đang là một phần của bức tranh lớn hơn về dòng vốn altcoin trong nửa cuối năm.
Tổng kết
Ethereum đang yếu đi ở câu chuyện cung ứng, còn Solana đang có lợi thế hơn về hoạt động mạng và giá tương đối. Diễn biến này khiến SOL trở thành một cái tên đáng chú ý hơn trong phần còn lại của năm.
