Hạ viện Hoa Kỳ thông qua dự luật tài trợ ngắn hạn và Tổng thống Donald Trump ký ban hành đêm thứ Tư, chấm dứt đợt đóng cửa chính phủ kéo dài 42 ngày và mở đường cho các cơ quan liên bang hoạt động trở lại.
Biện pháp tài trợ khoảng 3 tháng giúp khởi động lại tiến trình lập pháp liên quan tiền điện tử: dự thảo của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện về khung thị trường, cùng lịch điều trần xác nhận Mike Selig làm Chủ tịch CFTC. Các cơ quan như SEC, CFTC, IRS, OCC nối lại công việc.
- Hạ viện thông qua 222–209; Trump ký ngay sau 10:00 p.m. ET, ngân sách hiệu lực đến hết tháng 1/2026.
- Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện công bố dự thảo khung thị trường tiền điện tử; điều trần xác nhận Mike Selig tại CFTC được lên lịch.
- SEC, CFTC hoạt động lại, giúp đẩy nhanh niêm yết, ETF và các thủ tục công bố; IPO từng có nguy cơ đình trệ vì shutdown.
Ngân sách tạm thời chấm dứt đóng cửa 42 ngày và khôi phục hoạt động chính phủ
Hạ viện thông qua biện pháp tài trợ tạm thời với tỷ lệ 222–209, trong đó 216 nghị sĩ Cộng hòa và 6 nghị sĩ Dân chủ ủng hộ; Tổng thống Donald Trump ký ban hành ngay sau 10:00 p.m. ET, kéo dài tài trợ đến hết tháng 1/2026.
Kết quả bỏ phiếu khép lại tình trạng bế tắc kéo dài, cho phép chính phủ mở cửa trở lại và xử lý tồn đọng công việc. Quy mô 3 tháng đủ tạo khoảng đệm cho Quốc hội tiếp tục thương lượng ngân sách dài hạn và các dự luật quan trọng.
Việc ký ban hành ngay sau bỏ phiếu giúp giảm độ trễ hành chính, hạn chế gián đoạn thêm ở các cơ quan chịu ảnh hưởng mạnh bởi furlough. Các quy trình cấp phép, thực thi và tham vấn công khai có thể tiếp tục.
Động thái này đặc biệt quan trọng với lĩnh vực tài chính và tiền điện tử, nơi nhiều thủ tục phê duyệt, rà soát hồ sơ niêm yết và hướng dẫn tuân thủ đã bị chậm lại trong giai đoạn đóng cửa.
Khung pháp lý tiền điện tử trở lại quỹ đạo với dự thảo tại Thượng viện và lịch điều trần Chủ tịch CFTC
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã công bố bản dự thảo đầu tiên cho khung thị trường tài sản số, làm rõ vai trò của CFTC với các thị trường spot; đồng thời Thượng viện lên lịch điều trần xác nhận Mike Selig cho vị trí Chủ tịch CFTC.
Theo tổng hợp chuyên môn, dự thảo mới là bước tiến quan trọng nhằm phân định thẩm quyền giám sát giữa SEC và CFTC, đặc biệt với giao dịch spot của tài sản số. Đây là điểm nghẽn lâu năm khiến doanh nghiệp khó tiên liệu rủi ro tuân thủ.
Cùng thời điểm, truyền thông chính sách và chuyên trang ngành ghi nhận Thượng viện nhanh chóng xếp lịch điều trần xác nhận Mike Selig, cho thấy ưu tiên lập pháp đối với thị trường tiền điện tử trong giai đoạn chính phủ hoạt động trở lại.
Việc sớm kiện toàn ban lãnh đạo CFTC giúp duy trì tính liên tục trong giám sát phái sinh và sản phẩm liên quan tiền điện tử, đồng thời đẩy nhanh tốc độ ban hành, hướng dẫn và phối hợp liên cơ quan.
“Một số lượng hạn chế nhân sự tại Vụ Tài chính Doanh nghiệp (SEC) sẵn sàng trả lời câu hỏi liên quan tính phí và hỗ trợ khẩn cấp về nộp hồ sơ; còn lại sẽ không thể phản hồi.”
– SEC, Thông báo vận hành trước khả năng shutdown, 09/10/2025, sec.gov
Regulator hoạt động lại giúp tăng tốc niêm yết, ETF và công bố thông tin
Việc mở cửa lại cho phép SEC, CFTC và các cơ quan như IRS, OCC tiếp tục xử lý hồ sơ, quy tắc và phản hồi công chúng; các dự án ETF và niêm yết bị chậm do thiếu nhân sự sẽ quay lại lịch trình vốn dĩ.
Kinh nghiệm thị trường cho thấy shutdown có thể “đóng băng” đường ống IPO vì SEC không xử lý hồ sơ, làm chậm giao dịch và ảnh hưởng tâm lý. Khi vận hành trở lại, các phê duyệt niêm yết và công bố sẽ được đẩy nhanh để bù trễ.
SEC từng nêu rõ trong kế hoạch vận hành: khi thiếu ngân sách, chỉ một số chức năng khẩn cấp và hỗ trợ EDGAR được duy trì với nhân sự hạn chế. Điều này lý giải vì sao backlog tích tụ nhanh trong các giai đoạn đóng cửa.
Ở mảng phái sinh, CFTC công bố kế hoạch ứng phó trong trường hợp thiếu ngân sách, làm rõ những hoạt động được duy trì và thủ tục khôi phục sau khi tài trợ được nối lại. Đây là căn cứ quan trọng cho doanh nghiệp quản trị tuân thủ.
“Trong trường hợp ngừng cấp ngân sách, CFTC buộc phải dừng mọi hoạt động không thuộc diện ngoại lệ theo Đạo luật Chống Thâm hụt.”
– J. Christopher Giancarlo, Chủ tịch CFTC (thời điểm phát biểu), Tuyên bố ngày 21/12/2018, cftc.gov
Bảng tóm tắt: Trạng thái vận hành của SEC và CFTC khi shutdown và sau khi mở cửa
Bảng dưới đây tổng hợp những điểm chính thường gặp trong tài liệu chính thức và thực tiễn thị trường, hữu ích cho doanh nghiệp tiền điện tử và nhà đầu tư theo dõi.
| Cơ quan | Trạng thái khi shutdown | Hoạt động ưu tiên/duy trì | Ảnh hưởng đến tiền điện tử | Nguồn tham khảo |
|---|---|---|---|---|
| SEC | Nhân sự rất hạn chế, chỉ xử lý hỗ trợ khẩn cấp/EDGAR | Một số yêu cầu về phí, mã truy cập EDGAR, tình huống khẩn cấp | Chậm phê duyệt IPO/niêm yết, chậm xét duyệt hồ sơ sản phẩm | SEC thông báo 09/10/2025; Kế hoạch 2019; Reuters 01/10/2025 |
| CFTC | Hoạt động bị cắt giảm mạnh, theo kế hoạch ứng phó | Duy trì một số chức năng tối thiểu, ưu tiên khởi động lại sau tài trợ | Chậm xử lý hồ sơ phái sinh/liên quan tài sản số | CFTC PR 30/09/2025; Kế hoạch 29/09/2025 |
Các ghi nhận về “đóng băng” IPO và xử lý hồ sơ hạn chế của SEC, cũng như kế hoạch giảm thiểu của CFTC, đến từ tài liệu chính thức và hãng tin uy tín.
Tham vấn chính sách tiếp tục, doanh nghiệp cần chuẩn bị hồ sơ và dữ liệu
Việc chính phủ mở cửa lại cho phép IRS, OCC và các cơ quan khác nối lại công tác lấy ý kiến và phân tích phản hồi cho các đề xuất quy tắc, trong đó có các nội dung đang được công chúng quan tâm liên quan đến GENIUS Act.
Doanh nghiệp nên rà soát trạng thái nộp ý kiến, cập nhật tài liệu kỹ thuật và dữ liệu tuân thủ để nắm bắt các mốc thời gian mới khi cơ quan khởi động lại lịch làm việc. Việc chủ động chuẩn bị giúp rút ngắn độ trễ phê duyệt.
Với thị trường tiền điện tử, việc rõ hóa ranh giới thẩm quyền, hoàn thiện quy trình niêm yết và sản phẩm công chúng sẽ giúp giảm rủi ro pháp lý và nâng độ tin cậy nhà đầu tư. Điều này phụ thuộc lớn vào tiến độ thông qua dự thảo và bổ nhiệm nhân sự chủ chốt.
Câu hỏi thường gặp
Việc mở cửa lại có giúp khôi phục ngay xét duyệt ETF và niêm yết?
Có, các quy trình sẽ tiếp tục, nhưng cần thời gian xử lý tồn đọng. SEC từng vận hành với nhân sự hạn chế khi shutdown nên backlog thường xuất hiện.
Dự thảo của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện tập trung vào nội dung gì?
Dự thảo hướng đến khung thị trường tài sản số, làm rõ vai trò giám sát của CFTC với giao dịch spot và phối hợp với SEC.
Mike Selig là ai và điều trần có ý nghĩa gì?
Ông Mike Selig là ứng viên Chủ tịch CFTC. Điều trần xác nhận là bước cần thiết để CFTC sớm có lãnh đạo chính thức, qua đó đẩy nhanh công tác quản lý thị trường.
Shutdown ảnh hưởng thế nào đến IPO và thị trường vốn?
Shutdown có thể khiến đường ống IPO “đóng băng” do SEC không xử lý hồ sơ; khi mở cửa lại, tiến trình được nối lại nhưng có thể có độ trễ ban đầu.
Doanh nghiệp tiền điện tử nên làm gì sau khi cơ quan hoạt động lại?
Rà soát hồ sơ công bố, chuẩn bị dữ liệu kỹ thuật, cập nhật phản hồi tham vấn và theo dõi lịch điều trần/dự thảo để nắm bắt mốc phê duyệt mới.
