Lệnh phong tỏa tài sản toàn cầu trị giá 456 triệu USD liên quan đến khoản thiếu hụt dự trữ TrueUSD đã được Tòa Kinh tế Số Dubai (DEC) duy trì, chặn nguy cơ chuyển dịch tài sản trước khi tòa Hong Kong phân định quyền sở hữu.
Trọng tâm tranh chấp: tiền dự trữ TrueUSD bị cáo buộc chảy vào Aria Commodities DMCC qua First Digital Trust, biến tiền mặt dự trữ thành các khoản cho vay, thương vụ kém thanh khoản. DEC nhận định có “vấn đề nghiêm trọng cần xét xử” và rủi ro tẩu tán tài sản, do đó áp dụng lệnh phong tỏa toàn cầu.
- DEC duy trì lệnh phong tỏa toàn cầu đầu tiên của mình với 456 triệu USD liên quan dự trữ TrueUSD, nhằm bảo toàn tài sản chờ phán quyết tại Hong Kong.
- Dòng tiền bị cáo buộc chảy vào Aria Commodities DMCC trong 2021–2022 qua First Digital Trust, trái điều khoản lưu ký theo lập luận của Techteryx.
- Vụ việc tạo tiền lệ pháp lý cho quản trị dự trữ stablecoin và kiểm soát rủi ro thanh khoản trong tài chính số.
DEC đã duy trì lệnh phong tỏa tài sản toàn cầu 456 triệu USD để ngăn tẩu tán
Ngày 17/10/2025 (GMT+7), Thẩm phán Michael Black KC xác nhận có “vấn đề nghiêm trọng cần xét xử” và duy trì lệnh phong tỏa toàn cầu đối với tài sản gắn với dự trữ TrueUSD, nhằm ngăn chuyển dịch hoặc che giấu trước khi tòa Hong Kong quyết định quyền sở hữu. Nguồn: DIFC Courts, DEC 001/2025; CoinDesk, 12/11/2025.
Theo lập luận, Techteryx có yêu cầu đáng tin rằng các khoản tiền bị nắm giữ theo “ủy thác xây dựng” cho Techteryx, còn Aria không cung cấp bằng chứng về cách chuyển tiền hay quyền sở hữu tài sản được mua bằng tiền này. Lệnh phong tỏa giúp bảo toàn khối tài sản cho quá trình xét xử ở Hong Kong, tránh rủi ro thất tán.
Trước đó, ngày 28/02/2025 (GMT+7), DEC đã ban hành lệnh phong tỏa trên phạm vi toàn cầu kèm lệnh sở hữu tài sản (proprietary injunction) đối với Aria Commodities DMCC, và nhiều lần gia hạn trong các phiên tháng 3–5/2025. Nguồn: DIFC Courts, DEC 001/2025.
Động thái ngày 17/10/2025 đánh dấu lệnh phong tỏa tài sản toàn cầu đầu tiên do Tòa Kinh tế Số Dubai ban hành và duy trì trong một vụ việc về tài sản số. Nguồn: CoinDesk, 12/11/2025; DIFC Courts.
“Có những vấn đề nghiêm trọng cần được xét xử… và tồn tại rủi ro thực sự về việc tẩu tán hoặc tái cấu trúc tài sản nhằm cản trở thi hành phán quyết.”
– Justice Michael Black KC, Thẩm phán phụ trách Tòa Kinh tế Số (DEC), phán quyết ngày 17/10/2025, nguồn: DIFC Courts (DEC 001/2025)
Khoản thiếu hụt 456 triệu USD bắt nguồn từ các chuyển khoản vào Aria Commodities DMCC
Tranh chấp xoay quanh việc quỹ dự trữ TrueUSD bị chuyển vào Aria Commodities DMCC trong năm 2021–2022 thông qua các tài khoản do First Digital Trust quản lý, thay vì đầu tư vào Aria Commodity Finance Fund (Cayman) như kế hoạch. Nguồn: DIFC Courts (DEC 001/2025); CoinDesk, 12/11/2025.
Techteryx cho rằng các chuyển khoản này vi phạm điều khoản lưu ký, biến tiền mặt dự trữ thành các khoản cho vay dài hạn và thương vụ tư nhân kém thanh khoản, khiến không thể hoàn tiền khi holder yêu cầu quy đổi. Nguồn: CoinDesk, 12/11/2025.
Hồ sơ DEC mô tả sáu khoản thanh toán trong giai đoạn 06/2021–03/2022 đã đi thẳng vào Aria Commodities DMCC và các ngân hàng tại Dubai.
Lý do của việc thay đổi đích đến dòng tiền là trọng tâm xem xét. Nguồn: DIFC Courts, quyết định ngày 21/05/2025 (lý do cho các lệnh tháng 5).
Trong các tài liệu liên quan, DEC ghi nhận tính chất phức tạp của vụ việc, sự chậm trễ hoàn tiền, và yêu cầu cung cấp sao kê, thông tin tài sản để truy vết các khoản tiền, bao gồm cả “proceeds” và “substitutes”. Nguồn: DIFC Courts, DEC 001/2025.
Justin Sun đã bơm thanh khoản cứu TUSD khi dự trữ bị mắc kẹt
Trong bối cảnh dự trữ bị kẹt tại các khoản đầu tư kém thanh khoản, Justin Sun đã bơm thanh khoản để bảo vệ người nắm giữ TUSD, theo hồ sơ tòa Hong Kong và xác nhận từ nguồn thân cận. Nguồn: CoinDesk, 02/04/2025.
Sự can thiệp này được mô tả như khoản hỗ trợ khẩn cấp có cấu trúc cho vay, nhằm duy trì khả năng quy đổi của token và niềm tin thị trường, khi một phần lớn dự trữ không thể rút đúng hạn. Nguồn: CoinDesk, 02/04/2025.
Về phía Aria, Matthew William Brittain khẳng định vấn đề thanh khoản xuất phát từ “cam kết kỳ hạn”, cho rằng chiến lược của Aria không định vị là tài sản có thể quy đổi tức thì phù hợp với dự trữ stablecoin. Nguồn: CoinDesk, 02/04/2025.
“ARIA CFF chưa bao giờ tự nhận chiến lược của mình có tính thanh khoản cao, hay phù hợp làm dự trữ cho một stablecoin.”
– Matthew William Brittain, Giám đốc điều hành & CIO Aria Commodity Finance Fund, phản hồi qua email; nguồn: CoinDesk, 02/04/2025
Vai trò của First Digital Trust và phản hồi của các bên được ghi nhận
Techteryx cáo buộc First Digital Trust đã chuyển 456 triệu USD sang Aria DMCC và tái phân loại hồi tố, trái thẩm quyền. First Digital Trust phủ nhận, cho biết họ chỉ thi hành đúng chỉ thị từ Techteryx và không chịu trách nhiệm thẩm định đầu tư. Nguồn: CoinDesk, 02/04/2025.
DEC yêu cầu Aria cung cấp sao kê không che lấp, thông tin tài sản toàn cầu trên 10.000 USD, và tài liệu gốc kèm siêu dữ liệu để truy vết dòng tiền. Đây là biện pháp thường thấy trong lệnh phong tỏa toàn cầu, nhằm ngăn xáo trộn tài sản. Nguồn: DIFC Courts, DEC 001/2025.
Trong các lý do ban hành lệnh, DEC ghi nhận “chưa có bằng chứng” về việc phát hành cổ phần của Aria CFF cho các bên lưu ký, góp phần hình thành đánh giá rủi ro thất tán và thiếu minh bạch. Nguồn: DIFC Courts, 24/03/2025; 21/05/2025.
Sự kiện này đồng thời làm nổi bật yêu cầu chuẩn tắc về lưu ký, ủy thác và báo cáo định kỳ cho dự trữ stablecoin, đặc biệt khi sử dụng cấu trúc quỹ/ủy thác đa khu vực pháp lý. Nguồn: DIFC Courts; CoinDesk.
Lệnh phong tỏa của DEC tạo tiền lệ quan trọng cho quản trị dự trữ stablecoin
Đây là lệnh phong tỏa toàn cầu đầu tiên của Tòa Kinh tế Số Dubai, cho thấy tòa chuyên trách tài sản số có thể áp dụng biện pháp mạnh để bảo vệ dự trữ trước phán quyết thẩm quyền gốc. Nguồn: CoinDesk, 12/11/2025; DIFC Courts.
DEC thuộc hệ thống tòa DIFC, được dẫn dắt bởi Justice Michael Black KC, với bộ quy tắc riêng cho tranh chấp kinh tế số. Sự hiện diện của DEC giúp xử lý nhanh các vụ việc xuyên biên giới về tài sản số, lưu ký, và hợp đồng thông minh. Nguồn: Law Gazette, 07/08/2023; BSA Law, 16/06/2023.
Đối với thị trường, vụ việc củng cố yêu cầu phân tách, minh bạch và tính thanh khoản của dự trữ stablecoin. Khi dự trữ chuyển sang tài sản kém thanh khoản, rủi ro mất khả năng quy đổi sẽ dâng cao, dẫn đến can thiệp khẩn cấp hoặc kiện tụng đa quốc gia. Nguồn: CoinDesk; tài liệu DEC.
Về thực tiễn tuân thủ, các nhà phát hành cần cơ chế kiểm soát chỉ thị đầu tư, giới hạn đối tác, và quy trình đối soát sao kê độc lập, để tránh rủi ro chuyển nhầm cấu trúc pháp nhân hoặc sai mục đích đầu tư. Nguồn: hồ sơ DEC; bình luận pháp lý công bố công khai.
Bảng tóm tắt các bên liên quan và vai trò
Bảng dưới đây tổng hợp các chủ thể chính và vai trò trong vụ việc, giúp định vị trách nhiệm và mối liên hệ.
| Bên liên quan | Vai trò/miêu tả | Nguồn |
|---|---|---|
| Techteryx Ltd | Chủ thể đứng sau TrueUSD, nguyên đơn yêu cầu phong tỏa, cho rằng tiền bị nắm giữ theo ủy thác xây dựng | DIFC Courts; CoinDesk |
| Aria Commodities DMCC | Nhận dòng tiền 2021–2022; đối tượng bị phong tỏa; hoạt động thương mại hàng hóa, tài trợ thương mại | DIFC Courts; CoinDesk |
| Aria Commodity Finance Fund (Cayman) | Phương tiện đầu tư dự kiến; chiến lược không định vị là “thanh khoản cao” | CoinDesk 02/04/2025 |
| First Digital Trust (Hong Kong) | Bên lưu ký/ủy thác; bị cáo buộc chuyển tiền; phản hồi phủ nhận vi phạm | CoinDesk 02/04/2025 |
| Justice Michael Black KC, DEC | Ban hành và duy trì lệnh phong tỏa toàn cầu, nhấn mạnh rủi ro tẩu tán | DIFC Courts |
| Justin Sun | Bơm thanh khoản cứu TUSD khi dự trữ kẹt | CoinDesk 02/04/2025 |
Những mốc thời gian chính của vụ việc
Các mốc dưới đây được quy đổi sang GMT+7 khi có thời điểm cụ thể.
| Thời gian | Sự kiện | Nguồn |
|---|---|---|
| 06/2021–03/2022 | 6 khoản chuyển từ dự trữ sang Aria Commodities DMCC qua FDT | DIFC Courts, 21/05/2025 |
| 02/04/2025 | Công bố việc Justin Sun bơm thanh khoản cứu TUSD | CoinDesk |
| 28/02/2025 | DEC ban hành lệnh phong tỏa toàn cầu đầu tiên trong vụ DEC 001/2025 | DIFC Courts |
| 16–19/05/2025 | DEC nêu lý do duy trì lệnh; yêu cầu cung cấp sao kê, thông tin tài sản | DIFC Courts |
| 17/10/2025 | DEC duy trì lệnh phong tỏa toàn cầu; nhấn mạnh rủi ro tẩu tán | DIFC Courts; CoinDesk |
| 12/11/2025 | CoinDesk tường thuật vụ việc, xác nhận đây là lệnh phong tỏa toàn cầu đầu tiên của DEC | CoinDesk |
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao DEC phải áp dụng lệnh phong tỏa toàn cầu?
Để ngăn nguy cơ tẩu tán hoặc che giấu tài sản 456 triệu USD trước khi tòa Hong Kong phân định quyền sở hữu, khi DEC đánh giá có “vấn đề nghiêm trọng cần xét xử” và rủi ro thất tán. Nguồn: DIFC Courts; CoinDesk.
Tiền dự trữ TrueUSD bị cáo buộc đã đi đâu?
Techteryx cho rằng tiền lẽ ra vào Aria CFF (Cayman) đã chảy sang Aria Commodities DMCC tại Dubai qua FDT, tạo rủi ro kém thanh khoản và vi phạm điều khoản lưu ký. Nguồn: DIFC Courts; CoinDesk.
Justin Sun liên quan thế nào trong vụ việc?
Anh đã bơm thanh khoản để bảo vệ người nắm giữ TUSD khi dự trữ bị kẹt trong các khoản đầu tư kém thanh khoản, theo hồ sơ tòa và báo cáo. Nguồn: CoinDesk, 02/04/2025.
Aria phản hồi ra sao về cáo buộc thanh khoản?
Matthew William Brittain khẳng định chiến lược của Aria không định vị là tài sản “thanh khoản cao” cho dự trữ stablecoin, vấn đề là cam kết kỳ hạn. Nguồn: CoinDesk, 02/04/2025.
Vụ việc này có ý nghĩa gì với thị trường stablecoin?
Đây là tiền lệ về giám sát dự trữ, lưu ký và tính thanh khoản; nhấn mạnh kiểm soát đối tác, chỉ thị đầu tư và báo cáo minh bạch trong mô hình đa khu vực pháp lý. Nguồn: DIFC Courts; phân tích báo chí pháp lý.
