Cộng đồng dYdX đề xuất thử nghiệm ba tháng (1/11/2025–31/1/2026) sử dụng 100% phí giao dịch ròng on-chain dYdX để mua lại Token DYDX, trong khi phần thưởng cho validator và staker sẽ chi từ kho bạc cộng đồng để duy trì bảo mật mạng.
Thử nghiệm nhằm đánh giá hiệu quả vốn hóa và tỷ lệ giá trên lợi nhuận, dự kiến mua lại khoảng USD 5 triệu đến USD 10 triệu trong ba tháng, sau đó tự động khôi phục tỉ lệ phân bổ ban đầu.
- Thời gian thử nghiệm: 1/11/2025–31/1/2026, dùng 100% phí ròng để mua lại DYDX.
- Validator và staker được trả từ kho bạc cộng đồng để giữ an toàn mạng.
- Dự kiến mua lại khoảng USD 5 triệu–USD 10 triệu; sau thử nghiệm sẽ trả về phân bổ cũ.
Chi tiết đề xuất
Đề xuất kêu gọi phân bổ toàn bộ phí giao dịch ròng on-chain dYdX vào hoạt động mua lại DYDX trong ba tháng, với thời hạn từ 1/11/2025 đến 31/1/2026.
Trong khoảng thời gian này, các khoản thưởng cho validator và staker sẽ không trích từ phí giao dịch mà chi từ kho bạc cộng đồng để tránh pha loãng thu nhập của những người vận hành mạng và duy trì bảo mật.
Mục tiêu và cơ chế thực hiện
Mục tiêu là thử nghiệm ảnh hưởng của mua lại Token lên tỷ lệ giá trên lợi nhuận và hiệu quả vốn hóa thị trường, đồng thời đánh giá tính bền vững cơ chế này.
Đề xuất nêu rõ mức mua lại ước tính trong ba tháng và cơ chế tự động trả về tỉ lệ phân bổ ban đầu sau khi kết thúc giai đoạn thử nghiệm, nhằm hạn chế rủi ro chính sách kéo dài.
Tác động tiềm năng tới giá và thanh khoản
Mua lại quy mô dự kiến có thể giảm lượng Token lưu hành ngắn hạn, tạo áp lực hỗ trợ giá DYDX và điều chỉnh cung-cầu trên thị trường.
Tác động thực tế phụ thuộc vào khối lượng giao dịch, tâm lý thị trường và quy mô mua lại (dự kiến USD 5 triệu–USD 10 triệu). Cần theo dõi biến động thanh khoản và spread để đánh giá hiệu quả.
Rủi ro và điểm cần lưu ý
Rủi ro bao gồm khả năng tạo ra biến động mạnh, áp lực thanh khoản ngược trong giai đoạn sau khi mua lại kết thúc, và phản ứng từ người tham gia thị trường.
Việc chi trả phần thưởng từ kho bạc làm tăng áp lực vào quỹ dự trữ; cộng đồng cần đánh giá nguồn lực kho bạc và kịch bản khi lợi nhuận giao dịch giảm trong thời gian thử nghiệm.
Đề xuất sẽ được trình ra cộng đồng khi nào?
Đề xuất dự kiến được gửi để bỏ phiếu vào ngày 3/11/2025 theo thông tin công bố nội bộ của cộng đồng.
Khi kết thúc thử nghiệm phân bổ có quay lại như trước?
Theo đề xuất, phân bổ sẽ tự động khôi phục tỷ lệ phân bổ ban đầu sau khi kết thúc giai đoạn thử nghiệm ba tháng.
Kho bạc cộng đồng chi trả phần thưởng có những hệ quả gì?
Kho bạc chi trả giúp duy trì bảo mật mạng nhưng làm giảm dự trữ; cần đánh giá khả năng tài trợ lâu dài và ảnh hưởng tới các kế hoạch tài chính khác của dự án.
Mức mua lại ước tính là bao nhiêu?
Đề xuất nêu mức dự kiến mua lại khoảng USD 5 triệu đến USD 10 triệu trong ba tháng thử nghiệm.
