Có ngày càng nhiều người lo lắng về lợi nhuận của việc đào Bitcoin khi mạng lưới trở nên hiệu quả và an toàn hơn. Một số cho rằng doanh thu giảm dần có thể dẫn đến việc đóng cửa nhiều nhóm đào mỏ, từ đó làm chậm và cuối cùng làm sụp đổ blockchain lớn nhất.

Nhìn vào dữ liệu trên chuỗi khối, ta thấy cả tỷ lệ băm (hash rate) của mạng Bitcoin và độ khó của các khối liên tiếp đều đạt mức cao kỷ lục. Với mạng lưới tiên tiến và tiêu thụ năng lượng lớn như hiện tại, liệu người đào mỏ có còn có cơ hội tạo ra lợi nhuận đáng kể? Hay sự suy giảm lợi nhuận, như được đo bằng chỉ số giá băm (hash price index), sẽ khiến nhiều công ty đào mỏ phải đóng cửa?

Hash Rate và độ khó khai thác đạt ATH

Hash rate là một chỉ số cơ bản cho hiệu suất và bảo mật của mạng Bitcoin. Nó được tính dựa trên số lượng ước tính trung bình của các hash mà mạng Bitcoin sản xuất trong một giây.

Trên biểu đồ dài hạn của hash rate (trung bình 30 ngày), chúng ta có thể thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của nó từ khi khởi đầu của blockchain lâu đời nhất. Hiện tại, chỉ số này liên tục ghi nhận mức cao kỷ lục và gần đạt được 400 triệu TH/s.

Ngoài ra, chúng ta cũng thấy những sửa đổi định kỳ, chẳng hạn như vào cuối thị trường giảm giá năm 2018 hoặc trong thời gian cấm đào Bitcoin của Trung Quốc nổi tiếng vào mùa hè năm 2021 (khu vực đánh đỏ). Trong trường hợp cuối cùng, Hash rate giảm gần 50% từ 165 TH/s xuống còn 96 TH/s.

Xem thêm: Tác động Macro FUD đến Bitcoin và cơ hội altcoin mùa mới đột phá

Người hiểu cách mạng lưới Bitcoin hoạt động sẽ nhận ra rằng, khi công suất tính toán được đo bằng hash rate tăng lên, độ khó kỹ thuật của việc đào Bitcoin (BTC) cũng tăng. Đồ thị chỉ số này gần như giống với đồ thị hash rate và ngày nay cũng ghi nhận đạt mức cao nhất từ trước đến nay.

Nếu, ngược lại, công suất tính toán giảm xuống – ví dụ như các nhà đào BTC ngắt kết nối khỏi mạng lưới – độ khó kỹ thuật đào cũng giảm. Đáng nhắc đến là chỉ số này điều chỉnh sau khoảng 2 tuần (hoặc chính xác sau 2,016 khối giao dịch).

Giá Hash đạt All-Time Low

Tuy nhiên, việc khai thác Bitcoin ngày càng khó khăn hơn và tỷ lệ hash của mạng Bitcoin đang gặp khó khăn. Điều này đồng nghĩa với việc ngày càng cần nhiều tài nguyên, năng lượng, thiết bị và công suất tính toán để cạnh tranh để khai thác các khối và nhận phần thưởng.

Hơn nữa, các phần thưởng này được chia đôi trung bình mỗi bốn năm do quy định của hệ thống. Hiện nay, phần thưởng cho việc khai thác khối là 6.25 BTC. Tuy nhiên, vào khoảng tháng 4 năm 2024 sẽ diễn ra halving tiếp theo, giảm xuống còn 3.125 BTC.

Vì vậy, các nhà khai thác BTC đang đối mặt với hai xu hướng bất lợi. Một là việc cạnh tranh với nhiều đối thủ, công suất tính toán đồ sộ và khai thác khối ngày càng khó khăn. Hai là ngay cả khi khai thác khối thành công, không còn đảm bảo được phần thưởng cao như trước đây.

Xem thêm: 95% BTC Tăng Giá Mạnh ADA Thua Kém Trong Tỷ Lệ Lợi Nhuận Token Vốn Hóa Lớn

Nhìn chung, điều này dẫn đến sự giảm dần thu nhập của các nhà khai thác. Một trong những nhà phân tích trên chuỗi dữ liệu nổi tiếng @woonomic biểu thị xu hướng này với chỉ số giá hash. Đây là doanh thu mà các nhà khai thác tạo ra trên cơ sở mỗi terahash.

Biểu đồ dài hạn của chỉ số này đang trong xu hướng giảm dần. Theo một cách nào đó, đó chính là thể hiện ngược của biểu đồ hash, nhưng lại dễ bị ảnh hưởng bởi giá BTC. Điều này rõ ràng vì khi giá BTC tăng, thu nhập của các nhà khai thác cũng tăng lên.

Hiện tại, biểu đồ giá khối hash của Bitcoin đang gần mức thấp nhất mọi thời đại. Điều này đã gây ra một số lo ngại về khả năng tồn tại của các hoạt động khai thác mỏ và, theo đó, đảm bảo tính bảo mật của toàn bộ mạng Bitcoin.

Khai thác Bitcoin sẽ trở nên không có lợi nhuận?

Nhà phân tích on-chain khối nổi tiếng khác @DylanLeClair_ gần đây đã nói về vấn đề này. Trong một video ngắn, anh ta mô tả một tương lai giả tưởng đen tối cho mạng Bitcoin, trong đó các nhà đào không nhận đủ phần thưởng cho công việc của mình. Họ đang đóng cửa do việc duy trì số lượng lớn thiết bị và hóa đơn điện trở nên quá tải.

Xem thêm: Bitcoin giữ vững mốc 105.000 USD: Nhà đầu tư dài hạn sẽ thúc đẩy đà tăng mới?

Điều này dẫn đến sự chấm dứt của công việc và một cuộc di cư thiết bị ra khỏi mạng. Tốc độ băm giảm. Điều này sau đó gây ra thời gian giao dịch kéo dài, một đỉnh trong các khoản phí giao dịch không thể được xác nhận liên tục do sự mất mát các nhà đào. Blockchain đang chậm lại.

Tuy nhiên, ở đây, nhà phân tích chỉ ra rằng đây chính là ý tưởng tự quy như của hệ thống Bitcoin. Tuy nhiên, sau khoảng 2 tuần, độ khó khai thác thích ứng với một môi trường mới và công suất tính toán giảm. Công việc của bất kỳ nhà đào nào đã duy trì thiết bị của mình và vẫn tham gia vào mạng Bitcoin đột nhiên trở nên có lợi nhuận hơn. Doanh thu và tốc độ băm tăng lên.

Do đó, Dylan LeClair kết luận, không cần cứu trợ cho các nhà đào có nguy cơ phá sản. Không cần nhà nước chăm sóc cho các công ty này, không cần bồi thường cho họ. Mạng Bitcoin tự điều chỉnh thông qua thuật toán mật mã.

Trong những bình luận về các giải thích này, nhà phân tích chính của Glassnode, @_Checkmatey_ tweet một biểu đồ meme mô tả “lo ngại ngân sách bảo mật Bitcoin”.