Đà tăng trưởng của Solana so với Bitcoin giảm mạnh

• SOL/BTC đã suy giảm kể từ giữa tháng 1 năm 2025, cho thấy nhu cầu yếu
• Các chỉ số Sharpe Ratio và NRM đã chỉ ra sự biến động gia tăng và rủi ro tiềm tàng cho Solana

Cuộc chiến của Solana [SOL] với Bitcoin [BTC] đã là một hành trình hấp dẫn, nhưng các chuyên gia cho rằng xu hướng có thể đang thay đổi. Khi Solana đối mặt với áp lực ngày càng tăng, nhiều chỉ số quan trọng đang ám chỉ về một thị trường gấu tiềm tàng cho SOL/BTC, tương tự như những khó khăn mà Ethereum [ETH] từng đối mặt trong cuộc chiến của mình với Bitcoin.

Với đà giảm tốc và các chỉ số báo hiệu tình trạng gấu ngày càng rõ ràng, liệu thời kì tốt đẹp cho Solana có sắp kết thúc?

Thực trạng thị trường SOL/BTC

Giá cặp SOL/BTC đã giảm trong vài tuần gần đây, điều này phản ánh điều kiện thị trường rộng lớn hơn. Thật vậy, dữ liệu cho thấy xu hướng giảm rõ ràng kể từ giữa tháng 1 năm 2025, khi cặp đôi này đã giảm từ mức cao 0,0024 BTC đến mức hiện tại gần 0,0020 BTC.

Áp lực bán gia tăng và khối lượng giao dịch giảm đã làm tăng tốc độ giảm giá, cho thấy nhu cầu yếu hơn so với Bitcoin.

Nguồn: TradingView

Lịch sử cho thấy, Solana từng có những giai đoạn vượt trội so với BTC. Tuy nhiên, sự suy giảm hiện tại của nó phù hợp với sự điều chỉnh của thị trường và đà suy yếu.

MFI cùng ghi nhận sự tăng nhẹ gần đây, ám chỉ khả năng phục hồi ngắn hạn khi người mua cẩn thận quay trở lại thị trường.

SOL/BTC – Nhìn nhận từ chỉ số Sharpe

Dữ liệu đã làm nổi bật mối quan hệ giữa giá của cặp SOL/BTC và chỉ số Sharpe Ratio. Lịch sử cho thấy các đỉnh điểm trong Sharpe Ratio trùng hợp với những lần tăng giá, như vào giữa năm 2021 và giữa năm 2023.

Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh trong chỉ số này thường báo hiệu sự gia tăng biến động và rủi ro – Trùng hợp với các đợt suy giảm giá.

Nguồn: Alphractal

Tại thời điểm viết bài, chỉ số Sharpe Ratio đang dao động gần vùng trung lập hoặc tiêu cực, phản ánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro giảm đi của SOL so với Bitcoin.

Điều này dường như phù hợp với sự yếu kém gần đây của giá cả. Mẫu hình này chỉ ra sự do dự của thị trường, khi các nhà đầu tư cẩn trọng trong việc đầu tư mạnh vào SOL trong giai đoạn không chắc chắn. Trừ khi có sự cải thiện đáng kể trong động lực rủi ro-lợi nhuận, sự vượt trội duy trì so với Bitcoin có thể không xảy ra trong ngắn hạn.

Giải mã xu hướng thị trường

Chỉ số rủi ro Normalized đưa ra một góc nhìn sâu sắc hơn. NRM dao động trong một dải màu gradient, với giá trị cao hơn ở màu đỏ cho thấy rủi ro gia tăng và giá trị thấp hơn ở màu xanh biểu thị mức rủi ro giảm bớt.

Nguồn: Alphractal

Lịch sử cho thấy, các đỉnh giá trùng khớp với các mức NRM cao, như được thấy vào giữa năm 2021, gợi ý về điều kiện mua quá mức và euforia thị trường cao độ. Ngược lại, việc giảm vào các dải band thấp hơn đã đánh dấu các giai đoạn tích lũy, như đầu năm 2023, báo hiệu mức rủi ro thị trường giảm.

Hiện tại, NRM đang nằm ở giữa dải band, phản ánh sự cân bằng thận trọng hơn. Điều này có nghĩa là thị trường không quá sôi nổi hay hỗn loạn, ám chỉ một giai đoạn hợp nhất cho SOL so với Bitcoin.

So sánh SOL/BTC với ETH/BTC

Khi đối chiếu SOL/BTC với ETH/BTC, những khác biệt rõ rệt xuất hiện trong hành vi thị trường của chúng. Trong khi ETH/BTC thường phản ánh tâm lý chung của thị trường như một chỉ báo cho hiệu suất của altcoin, thì SOL/BTC nhấn mạnh sự biến động cao hơn, phản ánh vai trò của Solana như một tài sản có độ beta cao.

Khả năng sinh lời điều chỉnh rủi ro mạnh của Ethereum nhấn mạnh sức hấp dẫn của nó với các nhà đầu tư tổ chức và dài hạn. Ngược lại, các dao động mạnh mẽ của Solana chỉ ra sự quan tâm cao từ các nhà đầu cơ, tăng cường cả tiềm năng lên và rủi ro xuống.

ETH/BTC đã duy trì mức hỗ trợ vững chắc, củng cố vị thế của nó như một cột mốc trong danh mục đầu tư. Trong khi đó, sự thường xuyên đi vào các vùng rủi ro của SOL/BTC có nghĩa là các chu kỳ ngắn hơn của lòng tin và nỗi sợ hãi, khiến nó dễ bị thay đổi nhanh chóng do hoạt động của cá voi và các phát triển trong hệ sinh thái.

Đánh giá động lực và sự biến động của thị trường

Nguồn: Alphractal

Cuối cùng, chỉ số Biên Độ Thực Trung Bình phản ánh các giai đoạn hoạt động mạnh mẽ của thị trường, trong khi Đường Trung Bình Động Trọng Số Khối Lượng ghi nhận hướng giá. Đáng chú ý, các tín hiệu “Long” và “Short” xác định các điểm vào và ra tối ưu trong suốt các lần đảo ngược xu hướng.

Các giai đoạn ATR cao trong năm 2021 tương ứng với xu hướng tăng mạnh mẽ, đối lập với đà suy giảm đều đặn trong năm 2022. Sự kết hợp giữa VWMA và hành động giá trong năm 2024 minh họa một thị trường dao động mạnh và nằm trong phạm vi, nhấn mạnh sự bất ổn gia tăng và niềm tin điều hướng giảm.

Các nhà giao dịch dựa vào khung này có thể dự đoán các biến động giá mạnh trong khi quản lý vị trí thông qua điều chỉnh động thái xu hướng, được hỗ trợ bởi một phương pháp tín hiệu hệ thống hóa.