Ethena (ENA) tăng 13% trong 24 giờ, nhưng đà tăng chưa đi kèm sự cải thiện rõ rệt về dòng vốn, doanh thu giao thức hoặc hoạt động phái sinh.
Dữ liệu TVL, dòng tiền giao ngay và tỷ lệ funding cho thấy lực mua ngắn hạn đang cải thiện, trong khi áp lực bán trên khung thời gian dài hơn vẫn hiện diện.
TVL và doanh thu Ethena vẫn ở mức hạn chế
Ethena chưa ghi nhận dòng vốn và doanh thu đủ mạnh để xác nhận đà tăng 13% của ENA phản ánh sự cải thiện căn bản trong hoạt động giao thức.
TVL của Ethena tăng khoảng 160 triệu USD lên 4,719 tỷ USD. TVL thường được sử dụng để đánh giá quy mô tài sản được khóa trong giao thức và mức độ tham gia của người dùng.
Doanh thu Ethena đạt 56,91 USD trong 24 giờ gần nhất và tổng cộng 21.317 USD trong 30 ngày. Các mức này cho thấy hoạt động tạo phí của giao thức vẫn khá thấp so với quy mô TVL.
Dòng tiền giao ngay có dấu hiệu cải thiện ngắn hạn
Dòng tiền giao ngay của ENA đã chuyển biến tích cực trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu trên các khung thời gian dài hơn vẫn cho thấy áp lực bán chiếm ưu thế.
CoinGlass ghi nhận dòng tiền ròng giao ngay khoảng 100.000 USD, đánh dấu sự cải thiện so với hai ngày trước đó, khi thị trường bán khoảng 4,7 triệu USD ENA trong giai đoạn từ ngày 2 đến ngày 3 tháng 9.
Trong 24 giờ gần nhất, dòng tiền ròng được ghi nhận ở mức âm 27,41 triệu USD. Trong 12 giờ gần nhất, con số này là âm 358.000 USD. Theo cách diễn giải của chỉ báo, các mức âm phản ánh lượng tài sản rút khỏi sàn và có thể cho thấy lực mua đang tăng.
Trên khung thời gian hai tuần, dòng tiền ròng bảy ngày là chỉ báo âm duy nhất, ở mức âm 4,82 triệu USD. Các giai đoạn còn lại vẫn ghi nhận hoạt động bán đáng kể.
Tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh cửu giảm từ đỉnh ngắn hạn
Tỷ lệ funding theo khối lượng hợp đồng mở cho thấy phần lớn vị thế ENA trên thị trường perpetual vẫn là vị thế mua, nhưng chỉ báo đã giảm so với mức đỉnh ngày 3 tháng 9.
Tỷ lệ funding theo khối lượng hợp đồng mở dùng để phản ánh hướng nghiêng của dòng vốn giữa vị thế mua và bán. Tại thời điểm được ghi nhận, chỉ báo ở mức 0,0023%, cho thấy vị thế mua vẫn chiếm ưu thế.
Tuy nhiên, tỷ lệ funding đã giảm từ 0,0059% ngày 3 tháng 9 xuống 0,0023% tại thời điểm ghi nhận. Diễn biến này cho thấy vị thế bán có thể đang mở rộng.
Nếu tỷ lệ funding tiếp tục giảm, áp lực từ thị trường perpetual có thể ảnh hưởng đến diễn biến ENA. Ngược lại, việc chỉ báo tăng trở lại sẽ cho thấy vị thế mua đang được củng cố.
Tổng kết
ENA tăng 13% trong 24 giờ, nhưng TVL và doanh thu Ethena vẫn hạn chế. Dòng tiền giao ngay cải thiện trong ngắn hạn, trong khi áp lực bán trên các khung thời gian dài hơn và tỷ lệ funding giảm vẫn là những yếu tố cần được theo dõi.
