Đã hết chu kỳ siêu cấp memecoin? Chuyên gia nhận định

Trong năm qua, memecoin đã trải qua một đợt tăng giá chói lọi, với nhiều đồng Token mới như Pepe (PEPE), Dogwifhat (WIF) và Popcat (POPCAT) đã tăng trưởng hơn 30.000% từ khi ra mắt.

Nhiều người ủng hộ memecoin mong đợi một làn sóng nhà đầu tư bán lẻ mới sẽ đến và ngay lập tức đưa memecoin lên những đỉnh cao phi lý. Tuy nhiên, cho đến nay, họ dường như tỏ ra quan tâm hơn đến cái mà trong thế giới Tiền Điện Tử thường gọi là “dino Coin.”

“Dino Coin” là những altcoin lâu đời như XRP của Ripple và Tron (TRX), đã gần đây tăng giá lên những đỉnh cao mới.

Trong khi đó, một số memecoin quan trọng trong chu kỳ mới — ngoại trừ Bonk (BONK) và Pepe (PEPE) — đã không thể phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại giữa cơn sốt thị trường gần đây, khiến nhiều người lo ngại rằng “siêu chu kỳ memecoin” có thể sớm kết thúc.

Murad Mahmudov, một nhà truyền giáo memecoin, đã khắc sâu thuật ngữ “siêu chu kỳ memecoin” vào tâm thức chung của cộng đồng Tiền Điện Tử vào tháng 9 khi ông có một bài phát biểu hùng hồn về loại tài sản này tại hội nghị Token2049 ở Singapore.

Ông đã nhìn vào sự vượt trội to lớn của memecoin trong năm qua và suy đoán rằng xu hướng này sẽ tiếp tục trong khi mà sự mê đắm của nhà bán lẻ tồn tại.

Memecoin là một lớp tài sản Tiền Điện Tử mang tính đầu cơ cao. Chúng không có tiện ích, không tăng tốc độ thanh toán, không mang lại sự đổi mới tài chính mới, và cũng không đem lại lợi ích nào.

Tuy vậy, sự thiếu hụt về nguyên tắc cơ bản này khiến chúng sẵn sàng tăng lên những định giá phi lý, và đó là một trong những lý do chính khiến Mahmudov tin rằng siêu chu kỳ memecoin chỉ mới bắt đầu.

Mahmudov nói với TinTucBitcoin rằng, không giống như các dự án chính thống trong lĩnh vực DeFi (DeFi) và cơ sở hạ tầng, giá trị thực của memecoin không thể được xác định bằng bất kỳ kỹ thuật định lượng nào có sẵn trong thế giới tài chính cao.

Nếu các giao thức DeFi thực sự bắt đầu trả cổ tức cho Holder Token, thì chúng ta có 500 năm lịch sử về cách định giá tài sản dựa trên dòng tiền. Sau đó, những nhà ngân hàng đầu tư sẽ tham gia và họ sẽ nói: ‘Tại sao tôi phải trả giá 200 lần lợi nhuận cho thứ này?’

“Nếu bạn là một tài sản giao dịch và hành xử theo phong cách memetic, thì khả năng là vô hạn vì chẳng ai biết làm thế nào để định giá điều đó.”

Memecoin chỉ là một cách chơi đòn bẩy trên thị trường toàn cầu

Ông nói rằng chìa khóa để xác định liệu siêu chu kỳ memecoin đã kết thúc hay chưa có thể tìm thấy trong “kinh tế vĩ mô toàn cầu,” đề cập đến lãi suất, hành vi của ngân hàng trung ương và điều kiện tài chính chung.

“Miễn là có thanh khoản toàn cầu, miễn là có hành vi chấp nhận rủi ro trong thị trường truyền thống, memecoin sẽ hoạt động tốt hơn. Nhưng nếu có suy thoái, thì memecoin có lẽ sẽ không hoạt động tốt.”

“Tôi nhìn thấy rằng Tiền Điện Tử như một toàn bộ tăng 2x đến 3x beta so với thị trường truyền thống và memecoin giống như 7x đến 8x beta trong bối cảnh lớn hơn.”

Liệu có thể thật sự là kết thúc cho memes?

Nhà phân tích của Swyftx, Pav Hundal, đồng ý với Mahmudov, nói rằng memes chẳng qua là một cách chơi đòn bẩy rủi ro hơn trên phần còn lại của ngành công nghiệp Tiền Điện Tử và thị trường tài chính toàn cầu rộng lớn hơn.

Nếu điều kiện thị trường chung có xu hướng tăng, memecoin nên vượt trội hơn, tuy nhiên, nếu xu hướng nghiêng về phía ngược lại, các nhà đầu tư memecoin có thể phải xem xét một cảnh tượng kinh dị.

“Tất cả những gì bạn cần hiểu ngay bây giờ về chu kỳ này là thanh khoản toàn cầu cao hơn, rủi ro quy định thấp hơn, và tôi kỳ vọng đồng USD Mỹ sẽ yếu đi.”

“Giống như đến Monte Carlo. Tiền có ở khắp mọi nơi và nó đang xoay vòng vào rủi ro. Xu hướng về mặt kỹ thuật đang tăng. Nếu thị trường đang đi lên, thì memecoin cũng vậy,” ông nói thêm.

Hundal cảnh báo rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị tinh thần cho cú sốc theo những đợt tăng gần đây đồng thời cũng cảnh giác với sự mệt mỏi từ meme.

“Có thể thị trường hơi đi trước chính nó, nhưng việc kỳ vọng một sự hạ nhiệt nào đó là hợp lý khi bạn vừa có những đợt tăng hơn 150%,” ông nói.

“Không phải là không thể tưởng tượng ra một thế giới tương lai nơi kiểm duyệt, sự mệt mỏi từ meme hoặc văn hóa hủy bỏ trở thành mối đe dọa cho memecoin. Chúng ta vừa thấy CZ mô tả memecoin là kỳ quái,” Hundal nói thêm, nhắc đến một tweet từ cựu CEO Binance, Changpeng Zhao, vào ngày 26 tháng 11.

Lennix Lai, Giám đốc thương mại tại OKX, cho biết rằng dù thuật ngữ “siêu chu kỳ memecoin” có thể hơi quá xa vời, tình trạng thị trường hiện tại cho thấy một sự “mở rộng” hơn là việc kết thúc chu kỳ cho memecoin và các tài sản Tiền Điện Tử.

Tuy nhiên, Lai cảnh báo rằng sự nổi lên nhanh chóng của hệ sinh thái Solana như blockchain chính cho memecoin mới, kết hợp với bản chất tạm thời của các tài sản này, chỉ ra sự biến động lớn hơn cho các tài sản trong tương lai.

“Các nhà giao dịch nên nhớ rằng thị trường Tiền Điện Tử sẽ tiếp tục chứng kiến sự biến động trong ngắn hạn, với Bitcoin có thể trải qua sự điều chỉnh từ 10%-15% trong những tuần tới, trong khi memecoin có thể gặp những biến động giá mạnh hơn nhiều,” ông nói.

Memecoin là một ‘cộng đồng Token hóa’

Bỏ qua sự kỳ quái xung quanh memecoin, Mahmudov cho rằng không phải tất cả chỉ về định giá ngoạn mục và các mục tiêu giá phi lý.

Mahmudov, thường gọi memecoin là những “giáo phái” có lợi và gợi nhắc đến các chủ đề tôn giáo khi mô tả chúng, nói rằng các Token này cung cấp nhiều hơn chỉ là hy vọng về một lợi tức tài chính.

“Nguy cơ nghe có vẻ hơi báng bổ, nếu bạn thực sự nhìn tôn giáo như một sản phẩm, đúng vậy, như một dịch vụ, um, bạn biết nó mang lại gì cho người ta không?”

“Nó mang lại ý nghĩa.”

“Memecoin mang lại gia đình cho con người. Chúng mang lại nhận diện, cộng đồng và tình bạn. Um, và nó mang lại cho con người cảm giác thuộc về, ý nghĩa và sứ mệnh.” Đối với Mahmudov, tâm lý này trong số những Holder tạo ra một chu kỳ phản hồi cùng có lợi cho những Holder memecoin và các mục tiêu giá đổi lại.

Mahmudov thậm chí chỉ ra sự vượt trội gần đây của các altcoin cũ như XRP, Cardano (ADA) và Chainlink (LINK) bắt nguồn từ tình trạng “giáo phái” của cộng đồng của họ.

“Bạn phải hiểu cách mà các thành viên của các cộng đồng này nổi tiếng là có tính “giáo phái,” đúng vậy — và đó là lực lượng cơ bản lớn nhất ở đây.”

“Điều lạc quan nhất bạn có thể có cho một Token là mọi người thực sự trở thành những người tuyên giáo không được trả tiền cho dự án. Chúng ta đã thấy điều này rất nhiều với Ripple, Chainlink, Cardano và Dogecoin,” ông nói thêm.

Tuy nhiên, nhà giao dịch giả danh 0x_kun không đồng tình với tuyên bố rằng tất cả hiệu suất giá có thể bắt nguồn từ tình trạng giáo phái của cộng đồng của chúng, nói rằng niềm tin cơ bản vào tính hữu ích của một Token — dù có biện minh hay không — mới thực sự quan trọng vào cuối ngày.

“Sự khác biệt là những Holder XRP thực sự tin vào các cơ sở cơ bản, họ không mua chúng như những giáo phái social.”

“Nếu bạn nói với một Holder XRP rằng đó là một meme với các cơ sở cơ bản để hỗ trợ, họ sẽ làm bạn mất mặt,” ông viết trong một bài đăng vào ngày 3 tháng 12 trên X.

Liệu Pump.fun có gây hại cho memecoin?

Sự nổi lên đáng kinh ngạc của người triển khai memecoin trên Solana, Pump.fun, đã gây ra sự xáo trộn lớn trong giới Tiền Điện Tử. Một số nhà bình luận đã chỉ trích giao thức này là sản phẩm “khai thác” nhất mọi thời đại và coi nó như một điểm tiêu cực không thể tránh khỏi cho ngành.

Các nhà phê bình khác tuyên bố rằng bệ phóng memecoin đã làm loãng sự chú ý của người dùng xuống hơn hàng trăm nghìn memecoin, về cơ bản làm hỏng tiềm năng gia tăng cho các memecoin “blue chip” lớn hơn trên Solana.

Vào ngày 25 tháng 11, Pump.fun đã tạm dừng chức năng live-streaming của mình để đáp ứng các báo cáo về nội dung có hại được người dùng truyền phát nhằm thu hút sự chú ý đến các Token mới ra mắt.

Bỏ qua tranh cãi về live-streaming, Mahmudov cho biết khả năng tung ra memecoin chỉ với một cú nhấp chuột là một bước không thể tránh khỏi trong sự tiến bộ của công nghệ, vì vậy không cần quá bận tâm.

“Tức giận vì Pump.fun là vô ích. Việc tạo ra memecoin bằng một cú click chuột luôn chỉ là điều sẽ tự nảy sinh,” ông nhấn mạnh. “Nó là sự phát triển tự nhiên của chủ nghĩa tư bản công nghệ, về cơ bản là Token hóa mọi thứ, biến mọi thứ thành coin.”

Cuối cùng, Mahmudov nói rằng Pump.fun hoặc bất kỳ nền tảng phát hành Token chỉ với một cú nhấp chuột nào khác, chia ngành thành hai phân khúc.

“Một phần là phần đánh bạc, với tất cả các vòng quay nhanh chóng. Nó là siêu cờ bạc. Nó là thứ ‘hương vị của ngày’ loại.”

“Nhưng phần thứ 2 là xây dựng cộng đồng dài hạn hơn. Đó là xây dựng thương hiệu. Đó là xây dựng giáo phái. Nó giống như—dù ví dụ có không hay không—thử xây dựng phong trào 100 tỷ USD tiếp theo, Dogecoin tiếp theo — và phần thứ 2 đó là cái mà tôi quan tâm,” ông nói.

“Bạn phải phân tích hai thị trường đó một cách riêng biệt.”

Tin Tức Bitcoin tổng hợp