Đà giảm của Bitcoin giống chu kỳ trước nhưng rủi ro mới nổi bật

BTC đang tiến gần vùng đáy theo nhiều tín hiệu on-chain lặp lại các chu kỳ trước, nhưng rủi ro giảm sâu vẫn chưa bị loại trừ.

Áp lực bán gần đây và tin đồn quanh MSTR khiến tâm lý hoảng loạn, song dữ liệu cho thấy sức mua stablecoin cao, MVRV nhóm nắm giữ ngắn hạn về vùng đáy lịch sử. Dù vậy, các đường trung bình dài hạn đã đảo chiều thành kháng cự, giữ nguyên bối cảnh high-risk, high-reward.

Tín hiệu on-chain cho thấy BTC đang tiến gần vùng đáy

Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy cấu trúc drawdown hiện tại tương đồng các đáy năm qua, trong khi sức mua stablecoin dồi dào và MVRV nhóm nắm giữ ngắn hạn lùi về vùng đáy lịch sử.

Theo bài phân tích trên CryptoQuant Insights của GugaOnChain, các chu kỳ gần đây thường chạm đáy sau nhịp điều chỉnh 22%-27% từ đỉnh và sau đó phục hồi 60%-100%. Mức giảm hiện tại có hình thái tương tự, gợi ý pha suy yếu có thể sắp kết thúc nếu lịch sử lặp lại. Tuy nhiên, biến động cao có thể khiến nhà đầu tư dễ bị “quét” vị thế.

Stablecoin Supply Ratio (SSR) thấp phản ánh sức mua của stablecoin cao, thường đồng hành với xác suất phục hồi tốt hơn. Đây là lý do phe mua có cơ sở kỳ vọng, dù nhịp đi lên khó đột ngột vì tâm lý thị trường vẫn thận trọng.

Price Drawdown lặp lại mẫu hình lập đáy 22%-27%

Các nhịp rút lui 22%-27% từ đỉnh gần nhất đã từng đánh dấu vùng đáy trong một năm qua, sau đó là các đợt bật tăng 60%-100% (nguồn: CryptoQuant Insights, GugaOnChain).

Mẫu hình lặp lại củng cố luận điểm “chu kỳ mini” trong xu hướng lớn. Dù vậy, rủi ro mô hình lịch sử không bảo đảm tương lai. Nhà đầu tư cần kết hợp quản trị vốn và chờ thêm xác nhận từ khối lượng, cấu trúc giá, hoặc tín hiệu reclaim các đường trung bình động chủ chốt.

Stablecoin Supply Ratio thấp củng cố sức mua tiềm năng

SSR thấp cho thấy sức mua bằng stablecoin mạnh, thường hỗ trợ nhịp hồi giá khi niềm tin quay lại (nguồn: CryptoQuant).

Tổng lực mua tiềm ẩn của stablecoin là “đạn dược” cho phe bò khi định giá trở nên hấp dẫn sau drawdown. Tuy nhiên, dòng vốn này chỉ hiệu quả khi rủi ro vĩ mô và tâm lý thị trường không xấu đi, nếu không sẽ tiếp tục đứng ngoài chờ giá chiết khấu sâu hơn.

MVRV của holder ngắn hạn về 0,86 trùng vùng đáy lịch sử

Tỷ lệ MVRV của nhóm nắm giữ ngắn hạn (STH) ở mức 0,86 tại thời điểm phân tích, gần các mốc 0,833 (8/2024) và 0,85 (4/2025) từng trùng với vùng đáy và mở ra nhịp tăng lên đỉnh mới (nguồn: CryptoQuant).

Điều này cho thấy phần đông STH đang chịu lỗ chưa thực hiện, lịch sử thường thúc đẩy lực cầu khi áp lực bán kiệt dần. Dù vậy, rủi ro phá vỡ cấu trúc vẫn tồn tại nếu các đường trung bình dài hạn không được lấy lại.

Những rủi ro giảm giá không thể bỏ qua

Các đường trung bình chủ đạo đã chuyển vai trò thành kháng cự, làm suy yếu luận điểm đáy ngắn hạn và giữ rủi ro bẻ gãy xu hướng nếu giá chưa reclaim được.

Theo chia sẻ của Axel Adler Jr trên X, các mốc SMA 200 ngày, SMA 111 ngày và STH Realized Price đã bị đẩy lên thành kháng cự. Đáng chú ý, đường trung bình 365 ngày gần nhất cũng bị phá vỡ, làm suy yếu cấu trúc tăng trung hạn.

Diễn biến này đồng nghĩa người theo xu hướng có thể chờ tín hiệu reclaim rõ ràng trước khi tăng tỷ trọng. Trong khi đó, phe bắt đáy cần chấp nhận drawdown ngắn hạn và định nghĩa ngưỡng vô hiệu cụ thể.

Mất SMA 200D, SMA 111D và STH Realized Price làm suy yếu cấu trúc tăng

Các đường trung bình động chủ chốt bị lật sang kháng cự cho thấy momentum đã suy yếu, đòi hỏi tín hiệu lấy lại vùng này để xác nhận đảo chiều (nguồn: Axel Adler Jr trên X).

Trong bối cảnh đó, hành vi giá có thể rung lắc mạnh quanh các vùng kháng cự động. Nhà giao dịch có thể ưu tiên chiến lược phản ứng: chỉ tăng vị thế khi có phiên đóng cửa xác nhận trên các MA dài hạn kèm khối lượng cải thiện.

Mốc 100.000 USD thất thủ, vùng 74.000-87.000 USD là mục tiêu kỹ thuật

Việc xuyên thủng 100.000 USD gây tổn hại tâm lý phe mua, với vùng 74.000-87.000 USD trở thành mục tiêu kế tiếp theo phân tích kỹ thuật (nguồn: Axel Adler Jr trên X).

Vùng này trùng hợp các cụm thanh khoản và đáy cục bộ trước đó, có thể đóng vai trò hỗ trợ. Nếu bị phá vỡ dứt khoát, kịch bản kéo dài xu hướng giảm sẽ mở ra, làm vô hiệu các tín hiệu đáy on-chain trong ngắn hạn.

Chiến lược giao dịch: high-risk, high-reward, kỷ luật rủi ro là bắt buộc

Bối cảnh hiện tại phù hợp với cách tiếp cận tích lũy rủi ro cao, lợi nhuận kỳ vọng lớn, nhưng cần kế hoạch quản trị cụ thể.

Nhà đầu tư theo xu hướng có thể chờ tín hiệu reclaim các đường trung bình chính. Nhà đầu tư ưa rủi ro có thể giải ngân từng phần, đặt ngưỡng vô hiệu rõ ràng, luôn thoát lệnh nếu giá phá thủng mốc đã định để bảo toàn vốn.

Tin đồn Strategy [MSTR] bán BTC là sai; thực tế là tối ưu lưu ký

Đồn đoán MSTR xả hàng đã khuấy động tâm lý, nhưng thực tế chỉ là điều chuyển giữa các bên lưu ký để tối ưu vận hành.

Theo cập nhật, công ty vẫn tiếp tục tích lũy BTC. Các nhà phân tích lưu ý rằng giá phải giảm sâu dưới 15.000 USD mới có thể gây áp lực giải chấp đáng kể lên MSTR. Điều này giúp loại bỏ một phần lo ngại bán kỹ thuật do doanh nghiệp này.

Bài học là tâm lý thị trường dễ bị tác động bởi tin đồn. Nhà đầu tư nên kiểm chứng nguồn tin và dựa vào dữ liệu on-chain, kỹ thuật để ra quyết định thay vì phản ứng cảm xúc.

Đây có phải là cơ hội mua rõ ràng?

Chưa phải. Đây là cơ hội high-risk, high-reward, với khả năng phục hồi không bùng nổ do tâm lý thận trọng.

Những tương đồng lịch sử và tín hiệu on-chain hỗ trợ luận điểm đáy tương đối. Tuy nhiên, cho tới khi giá giành lại các đường trung bình trọng yếu, rủi ro tiếp diễn xu hướng giảm vẫn hiện hữu. Vì vậy, chiến lược phù hợp là giải ngân theo giai đoạn, gắn với ngưỡng dừng lỗ, và tăng tỷ trọng khi có xác nhận xu hướng.

Bảng so sánh nhanh: luận điểm tăng vs. luận điểm giảm

Những câu hỏi thường gặp

STH-MVRV ở 0,86 có ý nghĩa gì?

Nó cho thấy nhóm nắm giữ ngắn hạn đang lỗ chưa thực hiện, trùng với các vùng đáy trước đây. Lịch sử ghi nhận sau các mốc 0,833 (8/2024) và 0,85 (4/2025) giá đã lập đỉnh mới (nguồn: CryptoQuant).

SSR thấp có phải tín hiệu mua an toàn?

SSR thấp phản ánh sức mua stablecoin mạnh, nhưng không phải bảo chứng. Cần kết hợp với cấu trúc giá, khối lượng và reclaim các MA dài hạn để nâng xác suất thành công.

Mốc kỹ thuật nào cần theo dõi trong ngắn hạn?

Theo Axel Adler Jr, cần quan sát SMA 200D, SMA 111D, STH Realized Price và MA 365 ngày. Reclaim các mốc này sẽ cải thiện xác suất đảo chiều.

MSTR có bán BTC gần đây không?

Không có bằng chứng bán ra. Công ty được cho là điều chuyển giữa các nhà lưu ký để tối ưu vận hành và vẫn tiếp tục tích lũy BTC.

Đây có phải cơ hội mua rõ ràng?

Chưa. Đây là bối cảnh high-risk, high-reward. Nên giải ngân từng phần, đặt ngưỡng vô hiệu rõ ràng và tăng tỷ trọng khi có xác nhận xu hướng.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.