CryptoQuant cảnh báo bear market có thể bắt đầu, hỗ trợ 70.000 USD

Nhu cầu Bitcoin đang chững lại mạnh từ đầu tháng 10/2025, làm suy yếu trụ cột nâng giá và phát tín hiệu thị trường gấu sắp tới.

CryptoQuant cho biết ba làn sóng nhu cầu giao ngay lớn từ 2023 (ETF giao ngay Mỹ, kết quả bầu cử tổng thống Mỹ, bong bóng Bitcoin Treasury) đã qua đỉnh; tăng trưởng nhu cầu hiện thấp hơn xu hướng, cho thấy phần lớn nhu cầu mới của chu kỳ đã được hấp thụ.

Tín hiệu từ nhu cầu giao ngay và tổ chức

CryptoQuant nhận định nhu cầu Bitcoin suy yếu rõ rệt, làm tăng rủi ro bước vào thị trường gấu.

Từ 2023, Bitcoin có ba đợt tăng nhu cầu giao ngay lớn, lần lượt gắn với: ra mắt ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ, kết quả bầu cử tổng thống Mỹ, và bong bóng Bitcoin Treasury. Tuy nhiên, từ đầu tháng 10/2025, tăng trưởng nhu cầu đã rơi xuống dưới mức xu hướng, hàm ý phần lớn nhu cầu mới trong chu kỳ này đã được phản ánh.

Nhu cầu từ tổ chức và nhóm nắm giữ lớn đang “co” thay vì “nở”: ETF giao ngay Bitcoin tại Mỹ chuyển sang bán ròng trong Q4/2025, khiến lượng nắm giữ giảm 24.000 BTC, trái ngược với mua mạnh trong Q4/2024. Tốc độ tăng của nhóm địa chỉ nắm 100–1.000 BTC (được xem là đại diện cho ETF và công ty Treasury) cũng thấp hơn xu hướng, tương tự giai đoạn cuối 2021 trước thị trường gấu 2022.

Phái sinh, kỹ thuật giá và các mốc tham chiếu giảm

Dữ liệu phái sinh và cấu trúc giá đang xác nhận khẩu vị rủi ro giảm, phù hợp bối cảnh thị trường gấu hơn thị trường bò.

Funding rate của hợp đồng tương lai vĩnh cửu (trung bình động 365 ngày) đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12/2023. Về lịch sử, nhịp giảm này phản ánh nhà đầu tư kém sẵn sàng duy trì vị thế long, mô típ thường gặp trong thị trường gấu.

Về kỹ thuật, Bitcoin đã giảm xuống dưới đường trung bình động 365 ngày, vốn là vùng hỗ trợ dài hạn và thường đóng vai trò ranh giới bò–gấu. Các mốc tham chiếu giảm cho thấy đáy thị trường gấu trong lịch sử thường trùng với realized price, hiện gần 56.000 USD; kịch bản này tương ứng mức điều chỉnh khoảng 55% từ đỉnh lịch sử gần nhất (mức thu hẹp nhỏ nhất theo ghi nhận). Hỗ trợ trung hạn được kỳ vọng quanh 70.000 USD.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.