M&A tiền điện tử bật tăng kỷ lục lên 10 tỷ USD trong Q3/2025, phản ánh thị trường đã thoát “mùa đông” và đang trưởng thành hơn.
Dòng vốn rẻ do 312 lần cắt giảm lãi suất trong 24 tháng kéo nhu cầu trú ẩn sang vàng và Bitcoin, thúc đẩy hoạt động thâu tóm, mở rộng tuân thủ và kết nối TradFi–crypto.
- M&A tiền điện tử đạt 10 tỷ USD trong Q3/2025, gần bằng tổng giá trị thương vụ từ đầu 2022 đến giữa 2025 (Architect Partners).
- 312 lần cắt giảm lãi suất trong 24 tháng, hơn 82% ngân hàng nới lỏng 6 tháng gần đây, kích hoạt tài sản rủi ro (Kobeissi Letter).
- Ngân hàng trung ương mua vàng ở tốc độ lịch sử, còn nhà đầu tư xem Bitcoin như “vàng số” với nguồn cung khan hiếm (CryptoQuant).
M&A tiền điện tử xác lập đỉnh mới 10 tỷ USD trong Q3/2025
Q3/2025 chứng kiến M&A tiền điện tử đạt 10 tỷ USD, vượt kỷ lục trước đó trong năm và gần bằng tổng giá trị các thương vụ từ đầu 2022 đến giữa 2025, theo Architect Partners.
Kỷ lục này cho thấy thị trường đã bước qua giai đoạn suy giảm, khi các thương vụ tập trung vào kết nối tài chính truyền thống với tiền điện tử, nâng chuẩn tuân thủ và cải thiện hệ thống thanh toán. Xu hướng thẩm định chặt chẽ hơn giúp vốn chảy vào dự án có nền tảng vững.
“Chúng ta đã thoát khỏi ‘Mùa đông tiền điện tử’ và tiến tới trạng thái kỷ luật, trưởng thành hơn, nơi những nhà sáng lập vượt qua thẩm định đang gọi được các khoản vốn đáng kể.”
Architect Partners, Báo cáo Q3/2025 Crypto M&A and Financing Report, 10/2025, Architect Partners
Quy mô bùng nổ M&A tiền điện tử trong Q3/2025 là bao nhiêu?
Giá trị M&A đạt 10 tỷ USD trong Q3/2025, gần bằng tổng các thương vụ từ đầu 2022 đến giữa 2025, theo Architect Partners.
Động lực chính đến từ nhu cầu tích hợp hạ tầng, giấy phép và tuân thủ, qua đó rút ngắn khoảng cách giữa TradFi và crypto. Điều này trùng nhịp với bối cảnh vốn rẻ và khẩu vị rủi ro trở lại.
Chính sách nới lỏng toàn cầu đang kích hoạt lại tài sản rủi ro
Trong 24 tháng, các ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất 312 lần; riêng 6 tháng gần đây, hơn 82% ngân hàng thực hiện cắt giảm, theo Kobeissi Letter.
Môi trường lãi suất thấp thúc đẩy định giá tài sản và dòng vốn vào cả kênh truyền thống lẫn tài sản thay thế. Nhà đầu tư gia tăng phân bổ sang vàng và Bitcoin để phòng hộ trước rủi ro tiền tệ và tìm kiếm suất sinh lời điều chỉnh rủi ro hấp dẫn.
Vì sao nhà đầu tư đang chuyển sang vàng và Bitcoin lúc này?
Nguồn tiền rẻ quy mô lớn làm tăng sức hấp dẫn của tài sản khan hiếm như vàng và Bitcoin, vốn được xem là nơi lưu trữ giá trị thay thế.
Dưới áp lực nới lỏng, nhu cầu phòng hộ trước lạm phát tiềm ẩn và rủi ro tiền tệ khiến tài sản trú ẩn và “vàng số” thu hút dòng vốn. Điều này song hành cùng sự trưởng thành của hạ tầng lưu ký, tuân thủ và sự tham gia của tổ chức.
Ngân hàng trung ương tích lũy vàng, nhà đầu tư coi Bitcoin là “vàng số”
Chính phủ và ngân hàng trung ương mua vàng ở tốc độ lịch sử: 830 tấn theo tốc độ năm 2025, với 23 quốc gia tăng dự trữ chỉ trong nửa đầu năm, theo Kobeissi Letter.
Ba năm liền ghi nhận tích lũy vượt trung bình: 1.080 tấn năm 2022, 1.051 tấn năm 2023 và 1.089 tấn năm 2024; đây là năm thứ 16 liên tiếp mua ròng – chuỗi dài nhất từng ghi nhận. Trước 2010, họ bán ròng suốt 21 năm.
Bitcoin đi theo quỹ đạo tương tự. Theo CryptoQuant, nguồn cung do nhà đầu tư dài hạn nắm giữ gần mức kỷ lục, số dư trên sàn tiếp tục giảm, và nhu cầu tổ chức gia tăng. BTC ngày càng được đối xử như đối trọng kỹ thuật số của vàng, một tài sản phòng hộ khan hiếm trong chu kỳ nới lỏng.
Luồng vốn vào vàng và Bitcoin đang phản ánh ưu tiên khác nhau
Vàng được mua ròng bởi các quốc gia để củng cố dự trữ chiến lược; còn Bitcoin lại hấp dẫn nhà đầu tư cá nhân và ngày càng nhiều tổ chức tìm kiếm tài sản khan hiếm không phụ thuộc phát hành.
Trong bối cảnh lãi suất hạ, cả hai cùng hưởng lợi: vàng vì lịch sử là “tài sản dự trữ quốc gia”, còn Bitcoin vì đặc tính nguồn cung cố định và hạ tầng giao dịch toàn cầu ngày càng hoàn thiện.
| Tiêu chí | Vàng | Bitcoin |
|---|---|---|
| Nguồn cầu chính | Ngân hàng trung ương, tổ chức, trang sức | Nhà đầu tư cá nhân, tổ chức, doanh nghiệp công nghệ |
| Cơ chế nguồn cung | Khai thác mỏ, tăng chậm theo sản lượng | Cố định 21 triệu, lịch trình giảm phát (halving) |
| Lưu ký và thanh toán | Lưu ký vật chất, thị trường OTC và sàn hàng hóa | Lưu ký on-chain/custody chuyên nghiệp, giao dịch 24/7 |
| Vai trò vĩ mô | Tài sản dự trữ quốc gia, phòng hộ tiền tệ | Tài sản khan hiếm kỹ thuật số, phòng hộ rủi ro tiền tệ |
| Yếu tố pháp lý | Khuôn khổ hàng hóa truyền thống | Đang hoàn thiện, phụ thuộc từng khu vực pháp lý |
Những câu hỏi thường gặp
Mức 10 tỷ USD M&A trong Q3/2025 cho thấy điều gì?
Thị trường đã thoát suy giảm và bước vào giai đoạn kỷ luật hơn, vốn tập trung vào dự án vượt thẩm định, theo Architect Partners. Giá trị này gần bằng tổng thương vụ từ đầu 2022 đến giữa 2025.
Con số 312 lần cắt giảm lãi suất có đáng tin?
Kobeissi Letter tổng hợp rằng trong 24 tháng có 312 lần cắt giảm, hơn 82% ngân hàng nới lỏng trong 6 tháng gần đây. Dù phương pháp thống kê độc lập, xu hướng nới lỏng rộng khắp là rõ rệt.
Vì sao ngân hàng trung ương mua vàng còn nhà đầu tư chọn Bitcoin?
Vàng là tài sản dự trữ truyền thống của quốc gia, nâng sức chống chịu vĩ mô. Bitcoin hấp dẫn vì nguồn cung cố định, tính toàn cầu, thanh khoản cao và khả năng phòng hộ rủi ro tiền tệ.
Dấu hiệu nào cho thấy nhu cầu tổ chức với BTC tăng?
CryptoQuant ghi nhận nguồn cung do Holder dài hạn ở gần đỉnh, số dư sàn giảm, phản ánh khan hiếm lưu thông và tích lũy tăng – thường đi cùng nhu cầu tổ chức.
Xu hướng vàng và Bitcoin hưởng lợi từ nới lỏng sẽ kéo dài không?
Phụ thuộc lộ trình lãi suất, lạm phát và thanh khoản toàn cầu. Khi nới lỏng kéo dài, tài sản khan hiếm thường được ưu tiên phân bổ hơn.
