Coinbase Premium giữ BTC trên 110K USD: Mốc này có giữ được?

Bitcoin giữ vững trên 110.000 USD nhờ nhu cầu spot từ Hoa Kỳ, trong khi ví phái sinh “huy động” 364.000 BTC báo hiệu biến động cận hạn.

Dữ liệu onchain cho thấy nhà đầu tư ngắn hạn mua mạnh sau nhịp điều chỉnh, nhưng các đồng tiền cũ di chuyển và hoạt động phái sinh tăng có thể tạo ma sát ngắn hạn.

Vì sao Bitcoin giữ vững trên 110.000 USD?

Bitcoin tiếp tục trụ trên 110.000 USD nhờ nhu cầu spot mạnh từ nhà đầu tư Hoa Kỳ. Chỉ báo Coinbase Premium Index duy trì dương ngay trong đợt bán tháo gần đây, cho thấy các lệnh mua lớn được khớp quanh 110.000–100.000 USD (Nguồn: CryptoQuant).

Ngày 10/10, chỉ số này tăng vọt lên 0,18, mức cao nhất kể từ tháng 3/2024, hàm ý dòng tiền mua chủ động từ Hoa Kỳ không suy giảm khi thị trường hoảng loạn. Premium dương thường củng cố lực đỡ cận hạn và tâm lý tích cực của bên mua.

Bối cảnh này phù hợp với dữ liệu tích lũy của nhóm nắm giữ ngắn hạn. Sau nhịp điều chỉnh, nhiều nhà đầu tư nhanh chóng “bắt đáy”, gia tăng nguồn cung STH, giúp giá giữ nền quan trọng.

Coinbase Premium Index là gì và đọc thế nào?

Coinbase Premium Index đo chênh lệch giá BTC giữa Coinbase và các sàn toàn cầu. Chỉ số dương hàm ý nhu cầu mua từ Hoa Kỳ cao hơn mặt bằng chung (Nguồn: CryptoQuant).

Khi chỉ số tăng và duy trì dương, đó là tín hiệu lực cầu spot tại Hoa Kỳ đang hấp thụ cung, nhất là trong các pha biến động mạnh. Điều này thường hỗ trợ biên dưới của giá và giảm xác suất thủng các mốc kỹ thuật gần.

Ngược lại, premium âm có thể cho thấy cầu suy yếu, hoặc áp lực bán mạnh tại Hoa Kỳ, khiến giá dễ chịu tác động bởi thanh khoản mỏng hơn.

Nguồn cung nhà đầu tư ngắn hạn tăng có ý nghĩa gì?

Nguồn cung STH tăng từ 1,6 triệu BTC lên trên 1,87 triệu BTC chỉ trong vài ngày cho thấy hành vi mua vào khi giá điều chỉnh (Nguồn: CryptoQuant).

STH thường nhạy cảm với biến động và phản ứng nhanh với tín hiệu giá. Sự gia tăng nguồn cung STH phản ánh dòng vốn mới hoặc vốn quay vòng đổ vào vùng 110.000–100.000 USD, ủng hộ luận điểm “mua khi giảm”.

Tuy nhiên, nhóm này cũng hay chốt lời nhanh, tạo dao động ngắn hạn. Vì vậy, đà phục hồi có thể bị “nén” bởi hoạt động quay vòng vị thế.

Vì sao việc 7.343 BTC “ngủ đông” 2–3 năm di chuyển lại quan trọng?

Khoảng 7.343 BTC đã không hoạt động 2–3 năm được kích hoạt và chuyển onchain tuần qua, hàm ý một phần nhà đầu tư dài hạn chốt lời hoặc tái cân bằng danh mục (Nguồn: CryptoQuant; Maartunn).

Khi các đồng tiền cũ di chuyển, thị trường có thể xuất hiện nguồn cung ngắn hạn, nhất là ở vùng giá hấp dẫn với Holder dài hạn. Điều này tạo ma sát cho nhịp hồi, dù nền tảng tích lũy vẫn tích cực.

Động thái này thường đi kèm giai đoạn thị trường trăn trở giữa tiếp tục nắm giữ cho xu hướng lớn và hiện thực hóa lợi nhuận để giảm rủi ro.

STH-SOPR dưới 1 báo hiệu điều gì trong bối cảnh hiện tại?

Theo phân tích của Maartunn, STH-SOPR dưới 1 cùng áp lực bán thể hiện trên net taker volume của Binance cho thấy hoạt động chốt lời/bán ra vẫn hiện diện, hạn chế đà hồi cận hạn.

Về định nghĩa, SOPR lớn hơn 1 nghĩa là các đồng được chi tiêu ở trạng thái lãi; SOPR nhỏ hơn 1 phản ánh chi tiêu ở trạng thái lỗ trung bình (Nguồn: Glassnode Academy). Trong thực tế, diễn biến SOPR cần được đọc cùng dòng lệnh chủ động và cấu trúc thị trường.

Sự khác biệt theo chu kỳ có thể xảy ra: nhà đầu tư chấp nhận cắt lỗ ngắn hạn để tái định vị, trong khi nhóm khác chốt lời ở vùng giá cao hơn trước đó.

364.000 BTC được “huy động” trong hệ ví phái sinh báo trước điều gì?

Từ 09/10 đến 14/10, khoảng 364.000 BTC được “huy động” nội bộ ở ví sàn phái sinh: Bitfinex 210.000 BTC, Bybit 108.000 BTC, Binance 37.000 BTC (Nguồn: CryptoQuant).

Đây là dấu hiệu các tài khoản ký quỹ đang được “tiếp đạn” để chuẩn bị vị thế đòn bẩy. Cùng lúc, đường trung bình động 30 ngày của Netflow cho thấy dòng rút ròng lịch sử 5.620 BTC, phản ánh niềm tin nắm giữ và nguồn cung trên sàn giao ngay co hẹp.

Sự đối nghịch giữa cung spot thắt chặt và hoạt động phái sinh phình to thường dẫn tới biến động tăng, khi một cú sốc thanh khoản có thể khuếch đại trên thị trường đòn bẩy.

Xung đột: cung co hẹp và đòn bẩy tăng – kịch bản nào có thể xảy ra?

Nền tảng tích lũy và premium dương ủng hộ xu hướng tăng trung hạn, nhưng sự “huy động” lớn ở phái sinh có thể kích hoạt các pha biến động mạnh hai chiều trong ngắn hạn.

Nếu cầu spot tiếp tục hấp thụ và funding ổn định, cú squeeze có thể đẩy giá vượt kháng cự gần. Ngược lại, nếu vị thế đòn bẩy lệch pha, một cú quét thanh lý có thể đưa giá kiểm tra lại 110.000–100.000 USD trước khi ổn định.

Trong cả hai kịch bản, quản trị rủi ro và theo dõi dữ liệu onchain/derivatives theo thời gian thực là then chốt.

Bảng tóm tắt: Dòng chảy spot và phái sinh hiện tại

Lưu ý rủi ro và cách theo dõi tín hiệu quan trọng

Biến động có thể tăng khi đòn bẩy phình to. Ưu tiên quản trị rủi ro: dùng mức dừng lỗ, giảm đòn bẩy, theo dõi funding, open interest, thanh lý, premium và dòng vào/ra sàn.

Các chỉ báo trọng điểm gợi ý theo dõi định kỳ: Coinbase Premium Index, Netflow theo SMA 30 ngày, STH-SOPR, taker volume chủ động, và di chuyển của các dải tuổi UTXO.

Kết hợp dữ liệu onchain và phái sinh giúp nhận diện sớm điểm uốn, tránh ra quyết định chỉ dựa vào biến động giá tức thời.

Những câu hỏi thường gặp

Coinbase Premium Index dương có ý nghĩa gì?

Premium dương cho thấy giá BTC trên Coinbase cao hơn mặt bằng chung, thường phản ánh cầu spot từ nhà đầu tư Hoa Kỳ mạnh lên. Đây là tín hiệu nâng đỡ cận hạn (Nguồn: CryptoQuant).

Vì sao 7.343 BTC “ngủ đông” 2–3 năm di chuyển là đáng chú ý?

Đồng tiền cũ di chuyển có thể tạo cung ngắn hạn do chốt lời hoặc tái cơ cấu. Nó thường khiến nhịp phục hồi chậm lại, dù nền tảng tích lũy vẫn vững (Nguồn: CryptoQuant; Maartunn).

364.000 BTC “huy động” ở ví phái sinh có nghĩa là bán ra?

Không nhất thiết. Đây chủ yếu là luân chuyển nội bộ để “tiếp đạn” tài khoản ký quỹ, chuẩn bị cho vị thế đòn bẩy, từ đó làm tăng biến động (Nguồn: CryptoQuant).

STH-SOPR dưới 1 nên hiểu ra sao?

Theo định nghĩa, SOPR dưới 1 hàm ý chi tiêu ở trạng thái lỗ trung bình; trên 1 là lãi (Nguồn: Glassnode Academy). Cần đọc cùng bối cảnh dòng lệnh và cấu trúc vị thế.

Các mốc ngày trong bài đang ở múi giờ nào?

Các mốc thời gian không kèm giờ được giả định là UTC và đã quy đổi sang giờ Việt Nam (GMT+7). Do không có giờ cụ thể, các ngày không thay đổi khi quy đổi.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.