- Lợi nhuận hàng năm của Bitcoin hiện thấp hơn vàng, S&P 500 và Nasdaq, cho thấy sự chuyển biến đến thời điểm chín muồi.
- Khi mức độ biến động giảm, sự tiến hóa của Bitcoin có thể đánh dấu sự kết thúc của các chu kỳ bùng nổ và sự thổi phồng mang tính đầu cơ.
Lần đầu tiên kể từ đợt tăng giá 2023-2024, Bitcoin [BTC] đã tụt xuống dưới vàng, S&P 500 và Nasdaq về lợi nhuận hàng năm – một dấu hiệu rõ ràng rằng cuộc hành trình đầy sóng gió có thể đã kết thúc. Sự thay đổi này đánh dấu sự kết thúc của bong bóng đầu cơ Bitcoin và báo hiệu sự trưởng thành dần dần của nó, khi nó bắt đầu hành xử giống như các tài sản truyền thống.
Liệu đây có phải là sự bắt đầu của một chương mới, ổn định hơn cho BTC? Hay thị trường đang chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh lớn hơn? Dù là theo hướng nào, thì những ngày tăng 100% có thể đã qua.
Đợt tăng giá đã qua và sự hạ nhiệt sau đó
Từ đầu năm 2025, Bitcoin đã cho thấy dấu hiệu tách ra khỏi các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, không giống như câu chuyện rằng điều này báo hiệu BTC quay trở lại 100 nghìn USD, sự tách rời này có thể đánh dấu sự bắt đầu của một điều gì đó yên tĩnh hơn – Sự kết thúc của các chu kỳ bùng nổ đã từng định hình quá khứ của nó.
Source: Cryptoquant
Theo dữ liệu on-chain, lợi nhuận 1 năm của Bitcoin hiện chỉ còn 23,6%, thấp hơn –
- Nasdaq Composite: 33,5%
- S&P 500: 33,9%
- Gold Futures: 69,7%
Đây là lần đầu tiên trong chu kỳ hậu gắp đôi mà Bitcoin thua kém cả ba chỉ số này – một sự thay đổi có ý nghĩa thể hiện sự hạ nhiệt tổng thể, thay vì một cú tăng đột ngột.
Dữ liệu nói gì?
TinTucBitcoin gần đây đã báo cáo rằng sức kháng cự tương đối của Bitcoin, so với cổ phiếu và vàng, là bằng chứng cho thấy “tính chất trú ẩn” đang quay trở lại, và rằng nó có thể sớm xúc tác cho việc BTC tiến về 100 nghìn USD.
Source: Cryptoquant
Tuy nhiên, dữ liệu lại vẽ lên một bức tranh thận trọng hơn.
Trong khi S&P 500 và Nasdaq vẫn vững chắc trên mức xanh và vàng tăng giá nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn, biểu đồ lợi nhuận của BTC đã trở nên phẳng hơn. Mức độ biến động đang thu hẹp. Các thanh lợi nhuận hàng năm – từng cao chót vót trong các đợt tăng giá – hiện đã ngắn hơn, chặt chẽ hơn và thường xuyên hơn, nhấn mạnh sự rút lui khỏi các biến động giá cực đoan.
Nếu Bitcoin vẫn hành xử như một tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận cao, nó có thể đã vượt qua cổ phiếu trong chu kỳ vĩ mô biến động này. Thay vào đó, nó lại đang kém cạnh hơn.
Sự trưởng thành của Bitcoin – Rủi ro hay cơ hội?
Lợi nhuận khiêm tốn của Bitcoin không nhất thiết chỉ ra sự yếu kém. Chúng có thể thể hiện sự tiến hóa. Thay vì tách khỏi các thị trường truyền thống một cách thách thức, Bitcoin có thể cuối cùng đang ấy chỉnh với chúng – Hành xử giống như một tài sản danh mục đầu tư dài hạn hơn là một phương tiện đầu cơ ngắn hạn.
Sự kém cạnh của Bitcoin có thể là một cơ chế làm sạch – Rửa sạch sự đòn bẩy quá mức, hạ thấp kỳ vọng phấn khích, và tái cân bằng khung thời gian đầu tư. Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể cảm thấy ít hứng thú hơn, nhưng những Holder dài hạn có thể tìm thấy niềm tin mới. Điều này không chỉ là về BTC chứng minh mình như một nơi trú ẩn khủng hoảng mà còn về việc BTC trở thành một loại tài sản mới – Ít bùng nổ hơn, ổn định hơn và có lẽ… hơi nhàm chán.
Giờ đây câu hỏi không phải liệu Bitcoin sẽ đạt 100 nghìn USD vào ngày mai hay không. Mà là liệu thị trường đã sẵn sàng cho một phiên bản Bitcoin hành xử ít giống tên lửa và giống như đá không.
