Cổ phiếu của MicroStrategy (MSTR) do Michael Saylor đứng đầu đã giảm hơn 8% sau khi công ty này mua thêm 209 triệu USD Bitcoin, khiến một số người quan sát bắt đầu lo ngại về chiến lược “dùng đòn bẩy” của công ty.
MSTR đã thực hiện giao dịch mua chỉ một giờ trước khi ngày giao dịch bắt đầu trên sàn Nasdaq, mở cửa lúc 14 giờ 30 theo giờ UTC. Trong vòng một giờ, cổ phiếu của công ty giảm 5,3%, từ 318,89 USD xuống còn 302,09 USD.
Mặc dù đã phục hồi một phần trong phiên giao dịch, nhưng nó kết thúc ngày ở mức 302,96 USD, theo dữ liệu của Google Finance, và sau đó giảm thêm 3,19% trong giao dịch ngoài giờ, đẩy giá xuống còn 293,59 USD.
Giá cổ phiếu của MicroStrategy đang giao dịch ở mức 293,59 USD trong thị trường ngoài giờ. Nguồn: Google Finance
Theo một hồ sơ, MicroStrategy đã tài trợ cho vụ mua lại bằng cách bán 592.987 cổ phiếu trong cùng tuần đó.
Việc mua Bitcoin (BTC) mới nhất đánh dấu tuần thứ tám liên tiếp công ty trí tuệ kinh doanh này mua Bitcoin. Kể từ ngày 31 tháng 10, MicroStrategy đã mua BTC hàng tuần, bổ sung thêm 194.180 BTC vào kho lưu trữ của mình.
Chiến lược “siêu bitcoin hóa” của MicroStrategy
Nguồn tài liệu giao dịch The Kobeissi Letter đã chỉ ra trong một bài đăng vào ngày 30 tháng 12 trên X rằng thị trường đang lo ngại về đề xuất tăng 10 tỷ cổ phiếu được phép phát hành của MicroStrategy.
Kobessi cho biết thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi và các khoản nợ, MSTR đã tự đặt mình vào tình thế dùng đòn bẩy mạnh. Công ty phải phát hành thêm nợ hoặc vốn cổ phần để tiếp tục mua Bitcoin. Anh ta nói thêm:
“Tổng số cổ phiếu có thể tăng từ 330 triệu lên 10,33 tỷ nếu được phê duyệt. Vấn đề là, nó đã để công ty vào tình thế ‘mất-mất’ hiện tại.”
Trong khi giá của MSTR đã giảm 20,18% trong 30 ngày qua, nó lại tăng 342,15% kể từ ngày 1 tháng 1.
Trong một bài đăng trên X vào ngày 30 tháng 12, nhà sáng lập Hartmann Capital, Felix Hartmann cho hay rằng giá cổ phiếu của MicroStrategy sẽ “đổ vỡ cuối cùng, nhưng phần lớn các vị trí bán khống sẽ định thời điểm sai và thất bại khi đánh cược vào BTC và MSTR.”
“Trong vòng 5 năm, MSTR sẽ trở thành một trong 5 công ty hàng đầu về vốn hóa thị trường trước khi tuyên bố phá sản. Chúng ta còn sớm,” ông nói, dù cũng thêm rằng nó có thể đi theo hướng khác:
“Quan điểm ngược lại là trong một thị trường giá lên dồn dập, ông ấy sẽ có khả năng sử dụng đòn bẩy nhiều hơn đáng kể, và việc trả nợ 1-4 tỷ USD vào năm 2027-2029 sẽ là chuyện nhỏ khi ông ấy có 300 tỷ USD BTC.”
Trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường của Unchained, Joe Burnett, gọi chiến lược hiện tại của MicroStrategy là “siêu bitcoin hóa”.
Burnett cho biết rằng công ty giao dịch với mức giá cao để có thể tăng số lượng bitcoin trên mỗi cổ phiếu thông qua đòn bẩy.
“Việc giao dịch trên mức giá gốc cho phép họ bán cổ phiếu trên giá trị tài sản thuần, mua thêm bitcoin, và giảm đòn bẩy—giúp tăng thêm BTC trên mỗi cổ phiếu. Lặp lại quy trình này,” Burnett cho biết.
Vào ngày 23 tháng 12, MicroStrategy được thêm vào chỉ số Nasdaq-100, đồng nghĩa với việc nó nằm trong số 100 cổ phiếu lớn nhất của Nasdaq theo vốn hóa thị trường.
MicroStrategy là một trong ba công ty được thêm vào chỉ số này cùng với Palantir Technologies Inc. (PLTR) và Axon Enterprise, Inc. (AXON), theo một thông báo ngày 13 tháng 12 được Nasdaq công bố.
