Chủ tịch ECB Christine Lagarde kêu gọi các nhà lập pháp EU yêu cầu nhà phát hành stablecoin nước ngoài áp dụng cơ chế bảo vệ và hệ thống quản lý tương đương để ngăn rủi ro rút dự trữ.
Bà nhấn mạnh chương trình stablecoin chỉ được hoạt động trong EU khi có hệ thống tương đương ở các khu vực khác và các bảo đảm chuyển giao tài sản; đồng thời cảnh báo rằng thiếu hợp tác quốc tế sẽ đẩy rủi ro về phía những mắt xích yếu nhất.
- Yêu cầu nhà phát hành stablecoin nước ngoài phải có biện pháp bảo vệ và khung quản lý tương đương.
- Hoạt động trong EU cần được hỗ trợ bởi cơ chế tương đương và bảo đảm chuyển giao tài sản.
- Hợp tác quốc tế là cần thiết để tránh rủi ro chuyển sang các điểm yếu của hệ thống tài chính.
Yêu cầu của Lagarde đối với nhà phát hành stablecoin nước ngoài
Lagarde đề nghị các nhà lập pháp EU buộc nhà phát hành stablecoin nước ngoài phải áp dụng biện pháp bảo vệ và hệ thống quản lý tương đương nhằm tránh rủi ro rút dự trữ.
Những yêu cầu này nhằm đảm bảo rằng stablecoin hoạt động xuyên biên giới không tạo lỗ hổng cho hệ thống thanh toán và thanh khoản của EU, đồng thời giảm nguy cơ lan truyền rủi ro tài chính từ khu vực này sang khu vực khác.
“Các nhà lập pháp EU nên yêu cầu nhà phát hành stablecoin nước ngoài áp dụng ‘các biện pháp bảo vệ’ và ‘hệ thống quản lý tương đương mạnh mẽ’ để ngăn rủi ro rút dự trữ. Những chương trình như vậy chỉ có thể hoạt động trong EU nếu được hỗ trợ bởi hệ thống tương đương ở các khu vực khác và có các bảo đảm chuyển giao tài sản liên quan.”
Christine Lagarde, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu; nguồn: Jinshi Data
Tầm quan trọng của hợp tác quốc tế
Lagarde nhấn mạnh hợp tác toàn cầu để đảm bảo khung pháp lý công bằng và hiệu quả giữa các khu vực là thiết yếu, nếu không rủi ro sẽ chuyển sang mắt xích yếu nhất.
Thiếu phối hợp có thể tạo ra “chỗ trống” pháp lý, khiến nhà phát hành chuyển hoạt động sang vùng có quy định lỏng hơn, từ đó làm tăng nguy cơ rút dự trữ và tác động dây chuyền lên hệ thống tài chính toàn cầu.
Ý nghĩa đối với khung pháp lý EU và nhà đầu tư
Quy định yêu cầu hệ thống tương đương và biện pháp bảo đảm sẽ thắt chặt tiêu chuẩn an toàn cho stablecoin hoạt động tại EU, ảnh hưởng đến thủ tục tiếp cận thị trường và tuân thủ pháp lý.
Đối với nhà đầu tư và tổ chức thanh toán, điều này mang lại độ tin cậy cao hơn nhưng cũng có thể làm tăng chi phí tuân thủ cho nhà phát hành nước ngoài, dẫn tới thay đổi cấu trúc cung cấp dịch vụ stablecoin tại thị trường châu Âu.
Stablecoin nước ngoài sẽ bị cấm nếu không đáp ứng yêu cầu?
Không nhất thiết bị cấm, nhưng các chương trình sẽ chỉ được phép hoạt động trong EU nếu có hệ thống quản lý tương đương và bảo đảm chuyển giao tài sản phù hợp.
Biện pháp bảo vệ gồm những gì?
Biện pháp bảo vệ thường gồm quản lý dự trữ, quy định về thanh khoản, minh bạch báo cáo và cơ chế bảo vệ người dùng; chi tiết phụ thuộc vào khung pháp lý cụ thể của EU.
EU có thể kiểm soát nhà phát hành ở nước ngoài ra sao?
EU sẽ dùng yêu cầu tuân thủ để hạn chế tiếp cận thị trường, phối hợp giám sát với các cơ quan quốc tế và áp dụng các điều kiện cho chuyển giao tài sản xuyên biên giới.
Quy định này có ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử rộng hơn không?
Có, tiêu chuẩn cao hơn cho stablecoin có thể làm thay đổi dòng vốn và mô hình kinh doanh trong hệ sinh thái tiền điện tử, thúc đẩy tuân thủ và tăng chi phí hoạt động.
