Chiến lược Bitcoin MicroStrategy: Cổ phiếu lao dốc 40%

MicroStrategy Trước Thách Thức

MicroStrategy, công ty nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất, với gần 2,5% tổng cung Bitcoin, đang đối mặt với sự lo ngại khi giá cổ phiếu MSTR tụt 40% từ đỉnh cao, điều này xảy ra trong lúc Bitcoin loay hoay giữ mức 90.000 USD. Cổ phiếu hiện cao hơn 60% so với giá trị thực, và khoảng trống này đang dần thu hẹp do nhà đầu tư có thể không nhận ra mình đang trả giá quá cao. Chiến lược mua Bitcoin của MicroStrategy có phải đang thất bại?

Nhà Đầu Tư Tổ Chức Đang Rút Lui?

Theo phân tích của 10x Research, MicroStrategy giao dịch khối lượng 40 tỷ USD trong tháng 11/2024, khi Bitcoin vọt qua mốc 95.000 USD. Tuy nhiên, công ty này nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư tổ chức có thể đã tận dụng cơ hội để thoát vị thế với giá cao, khiến người mua lẻ gánh chịu thua lỗ.

Thử Thách Kỹ Thuật cho Bitcoin

Bitcoin đang cho thấy sự hợp nhất giá, sau khi tăng 89% từ tháng 9 đến tháng 12/2024. Sự gia tăng này phần lớn do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Nhưng, cắt giảm lãi suất tháng 12 bị xem là "diều hâu", khiến Fed không cắt giảm thêm. Điều này giữ Bitcoin trong giai đoạn hợp nhất, gia tăng nguy cơ điều chỉnh sâu hơn nếu Fed tiếp tục thái độ thận trọng.

Áp Lực từ Các Dòng Áp Đảo ETF

Một yếu tố khác đang đè nặng lên Bitcoin là sự rút vốn lớn từ các Bitcoin ETF. 10x Research báo cáo rằng tháng 2/2025 là tháng tồi tệ nhất với dòng vốn tháo chạy khỏi Bitcoin ETF, với 1,3 tỷ USD rút ra. Các quỹ đầu cơ từng sử dụng chiến lược chênh lệch giá đang thoái vốn, làm tăng áp lực bán lên Bitcoin và toàn bộ thị trường.

Cổ Phiếu MicroStrategy Sụt Giảm

Dù giá Bitcoin giảm, MicroStrategy tiếp tục tích lũy thêm Bitcoin, bổ sung 6 tỷ USD từ tháng 12. 10x Research chỉ ra rằng cổ phiếu MicroStrategy đang mất đi phần giá trị gia tăng so với NAV. Ở đỉnh cao, NAV premium của MicroStrategy đạt 3,4 lần, nhưng giờ đã giảm xuống còn 1,6 lần, gợi ý giá trị thực là 156 USD mỗi cổ phiếu.

Ngưỡng Hỗ Trợ Phải Giữ Được

Bitcoin đã xuyên thủng cấu trúc nêm mở rộng đang tăng, làm gia tăng lo ngại sẽ giảm sâu hơn. Theo 10x Research, nếu không thể quay lại mức nêm, Bitcoin có thể kiểm tra mức giá trung bình 66.300 USD của MicroStrategy. Phân tích kỹ thuật cũng cho thấy cổ phiếu MicroStrategy đang phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 11 tuần, tăng thêm tâm lý tiêu cực.

Với thiếu sự thúc đẩy tích cực và áp lực bán liên tục từ các nhà đầu tư ETF và quỹ đầu cơ, khó khăn của Bitcoin tại ngưỡng 90.000 USD có thể dẫn tới sự suy giảm thêm, kéo theo cả MicroStrategy.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.