Chỉ số Stock-to-Flow của Bitcoin giảm 25%

Hoạt động Futures của Bitcoin tăng nhưng thiếu sức nặng nội tại: dòng tiền bán lẻ đẩy khối lượng, trong khi cá voi và tổ chức đứng ngoài quan sát.

Chỉ báo kỹ thuật và dữ liệu phái sinh cho thấy niềm tin suy giảm: Stock-to-Flow giảm 25% xuống 797,69, Open Interest hạ 2,5% còn 35,6 triệu, động lượng yếu khi DMI chuyển sang thiên hướng giảm.

Hoạt động Futures của Bitcoin sôi động nhưng “rỗng” về lực đỡ

Khối lượng tăng nhưng niềm tin yếu: nhà đầu tư bán lẻ dẫn dắt biến động ngắn hạn, trong khi cá voi gần như im ắng, cho thấy mệt mỏi cấu trúc và thiếu xác tín.

Tham gia bán lẻ tăng mạnh nhưng kích thước lệnh trung bình thu hẹp, phản ánh tính đầu cơ cảm xúc hơn là chiến lược.

Ngược lại, các tổ chức chủ động hấp thụ áp lực bán nhưng chưa mở rộng rủi ro, khiến bức tranh sôi động bề mặt nhưng thiếu nền tảng.

Các nền tảng giao dịch như BingX ghi nhận xu hướng tương tự khi khối lượng Futures tăng mạnh nhưng phần lớn đến từ nhóm trader nhỏ lẻ, trong khi các tài khoản tổ chức vẫn giữ vị thế trung lập, phản ánh sự dè dặt của dòng tiền thông minh trong giai đoạn hiện tại.

Chênh lệch giữa hưng phấn bán lẻ và sự dè dặt của dòng tiền lớn cho thấy thị trường hiện được dẫn dắt bởi nhiễu, không phải bởi niềm tin dài hạn. Nguồn: TradingView, CryptoQuant.

Động lượng Bitcoin suy yếu khi tiến sát các vùng hỗ trợ quan trọng

BTC giao dịch quanh 109.978 USD sau khi phục hồi từ 108.312 USD, đối mặt kháng cự gần 115.671 USD; vẫn giữ trên hỗ trợ 106.482 USD nhưng lực mua yếu.

Chỉ báo DMI cho thấy đà tăng suy yếu: +DI ở 20,00, -DI ở 26,15 và ADX ở 19,13, nghiêng về phe bán và xác nhận xu hướng mờ nhạt.

ADX giảm phản ánh động lượng co lại, chưa phe nào thể hiện quyết tâm đủ lớn để kiểm soát xu hướng.

Thanh khoản mỏng dần, biến động nén lại khiến nhà giao dịch thận trọng, chờ cú bứt phá định hướng trước khi gia tăng vị thế. Nguồn: TradingView.

Sức hấp dẫn khan hiếm của Bitcoin suy giảm theo Stock-to-Flow

Tỷ lệ Stock-to-Flow giảm 25% xuống 797,69, cho thấy câu chuyện khan hiếm suy yếu và tốc độ tích lũy của Holder dài hạn chậm lại.

Trong lịch sử, S/F cao thường đi kèm giai đoạn tích lũy, nhưng đợt giảm gần đây phản ánh sự nghi ngờ về định giá dài hạn.

Xu hướng này nhất quán với bức tranh hiện tại: bán lẻ chi phối giao dịch ngắn hạn, cá voi thận trọng đứng ngoài.

Nhiều chuyên gia cũng chỉ ra hạn chế của mô hình S/F khi đối mặt với các yếu tố vĩ mô và chu kỳ thanh khoản. Nguồn số liệu S/F: CryptoQuant.

“Những mô hình tài chính mang lại cảm giác chắc chắn và định mệnh rằng giá sẽ tăng là có hại và xứng đáng nhận sự hoài nghi.”
– Vitalik Buterin, Đồng sáng lập Ethereum, Twitter (nay là X), 21/06/2022

Dữ liệu Futures cảnh báo thận trọng khi Open Interest giảm

Open Interest hợp đồng Futures BTC giảm 2,5% xuống 35,6 triệu, cho thấy nhà giao dịch đang hạ đòn bẩy và thu hẹp phơi nhiễm rủi ro.

Việc giảm vị thế đòn bẩy phản ánh thái độ chờ đợi, tránh đặt cược một chiều trong bối cảnh tín hiệu xung đột. Hoạt động vẫn duy trì nhưng thiếu sức mạnh nội tại, phù hợp với bức tranh thị trường thận trọng.

Dù vậy, thị trường yên ắng thường đi trước những nhịp biến động lớn khi niềm tin quay trở lại. Trong hiện tại, đa số người tham gia đứng ngoài quan sát thay vì chủ động tạo xu hướng. Nguồn: CryptoQuant.

Bitcoin khó ổn định bền vững nếu thiếu dòng tiền xác tín

Bức tranh hiện tại nghiêng về mệt mỏi cấu trúc hơn là hưng phấn: khối lượng cao nhờ bán lẻ, trong khi niềm tin tổ chức và tầm nhìn dài hạn còn hạn chế.

Giá giữ trên 106.000 USD thể hiện độ bền nhất định nhưng thiếu nền tảng để hình thành một xu hướng tăng bền vững. Nếu dòng tiền lớn không quay lại với niềm tin mới, xác suất đi ngang kéo dài là kịch bản cơ sở.

Khi thanh khoản mỏng và biến động co hẹp, quản trị rủi ro và kỷ luật vị thế trở nên quan trọng hơn chạy theo nhiễu ngắn hạn. Nguồn: TradingView, CryptoQuant.

Bảng tóm tắt tín hiệu thị trường: bán lẻ – cá voi – phái sinh

Các tín hiệu từ giao ngay và phái sinh cho thấy bức tranh nhất quán: khối lượng nhờ bán lẻ, vị thế đòn bẩy thu hẹp, và câu chuyện khan hiếm kém thuyết phục.

Câu hỏi thường gặp

S/F giảm 25% xuống 797,69 nói lên điều gì?

Nó phản ánh câu chuyện khan hiếm của Bitcoin yếu đi và tốc độ tích lũy dài hạn chậm lại, phù hợp với bối cảnh niềm tin thị trường suy giảm. Nguồn: CryptoQuant.

Open Interest giảm 2,5% có ý nghĩa gì với rủi ro?

Đòn bẩy đang bị thu hẹp, nhà giao dịch giảm phơi nhiễm trước bất định. Đây là tín hiệu thận trọng, giảm xác suất biến động do ép vị thế trong ngắn hạn. Nguồn: CryptoQuant.

Vì sao cá voi im ắng lại quan trọng?

Dòng tiền lớn thường định hướng xu hướng bền vững. Khi cá voi đứng ngoài, khối lượng do bán lẻ khó tạo nền tảng tăng giá dài hạn. Quan sát thị trường.

Chỉ báo DMI, ADX hiện nói gì về xu hướng?

+DI 20,00 thấp hơn -DI 26,15 và ADX 19,13 cho thấy xu hướng yếu, nghiêng về phe bán. Động lượng giảm khiến giá dễ dao động trong biên độ. Nguồn: TradingView.

Thị trường yên ắng có thường dẫn tới biến động mạnh?

Các giai đoạn biến động nén thường là tiền đề cho cú bứt phá định hướng khi niềm tin quay lại. Đây là đặc trưng phổ biến của thị trường tiền điện tử.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.