Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đang xem xét cho phép sử dụng stablecoin và tài sản mã hóa token hóa làm tài sản thế chấp trong thị trường phái sinh, mở ra bước tiến lớn trong việc tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống.
Quyết định này nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ các tập đoàn stablecoin và sàn giao dịch lớn. Nếu được triển khai, stablecoin như USDC hay USDT sẽ được đối xử tương tự tiền mặt hoặc trái phiếu Kho bạc Mỹ khi giao dịch phái sinh, tạo điều kiện cho thanh khoản và giảm chi phí.
- CFTC đề xuất cho phép stablecoin và tài sản token hóa làm tài sản thế chấp trong giao dịch phái sinh.
- Động thái nhận được sự ủng hộ từ Circle, Tether, Ripple, Coinbase và Crypto.com.
- Sáng kiến này có thể tăng thanh khoản, giảm rủi ro và đưa thị trường tài chính Mỹ cạnh tranh toàn cầu.
CFTC mở đường cho stablecoin trong thị trường phái sinh
CFTC dưới quyền quyền Chủ tịch Caroline Pham cho biết cơ quan này sẽ phối hợp chặt chẽ với các bên liên quan để thí điểm việc dùng stablecoin và tài sản token hóa làm tài sản thế chấp.
Đề xuất này được mở lấy ý kiến cộng đồng đến ngày 20/10, phản ánh xu hướng công nhận vai trò ngày càng lớn của tài sản kỹ thuật số trong quản lý tài sản thế chấp. Nếu thành công, stablecoin sẽ đứng ngang hàng với các tài sản truyền thống như tiền mặt và trái phiếu Chính phủ Mỹ trong giao dịch phái sinh.
Sự ủng hộ từ các tập đoàn stablecoin và sàn giao dịch
Các nhà phát hành stablecoin lớn như Circle, Tether cùng các sàn Coinbase, Crypto.com và Ripple đều đồng loạt ủng hộ sáng kiến của CFTC.
Heath Tarbert, Chủ tịch Circle, nhấn mạnh stablecoin đáng tin cậy như USDC có thể cắt giảm chi phí, giảm thiểu rủi ro và mở khóa thanh khoản toàn cầu 24/7. Trong khi đó, Paul Grewal của Coinbase cho rằng token hóa tài sản thế chấp có thể giúp Mỹ dẫn đầu cuộc cạnh tranh toàn cầu trong lĩnh vực phái sinh.
Tích hợp stablecoin vào hệ thống tài chính truyền thống
Jack McDonald từ Ripple khẳng định việc thiết lập quy định rõ ràng về định giá, lưu ký và thanh toán sẽ mang lại sự chắc chắn cho các tổ chức, đồng thời xây dựng niềm tin thông qua quản trị và dự trữ minh bạch.
Sáng kiến này được phát triển dựa trên chương trình thử nghiệm tài sản số của CFTC từ đầu năm 2025, hướng tới áp dụng khuyến nghị từ Nhóm Công tác Tổng thống về Thị trường Tài sản số.
Bối cảnh pháp lý và cạnh tranh với SEC
Song song với động thái của CFTC, Chủ tịch SEC Paul Atkins cho biết cơ quan này đang xây dựng cơ chế “ngoại lệ đổi mới”, cho phép các công ty tiền điện tử tạm thời miễn trừ một số quy định chứng khoán cũ.
SEC cũng đã khởi động “Dự án Crypto” từ tháng 7 nhằm hiện đại hóa các quy tắc và đưa thị trường tài chính Mỹ vận hành trực tiếp trên blockchain. Điều này cho thấy bức tranh pháp lý với tiền điện tử tại Mỹ đang bước vào giai đoạn thay đổi toàn diện.
Ý nghĩa đối với thị trường toàn cầu
Nếu được triển khai, việc công nhận stablecoin làm tài sản thế chấp sẽ là bước ngoặt quan trọng, thúc đẩy dòng vốn tổ chức tham gia mạnh mẽ hơn vào thị trường phái sinh. Điều này không chỉ gia tăng thanh khoản mà còn củng cố vai trò của Mỹ trong cuộc đua toàn cầu về đổi mới tài chính số.
Các chuyên gia kỳ vọng sự phối hợp giữa CFTC và SEC sẽ đặt nền tảng pháp lý vững chắc, tạo môi trường minh bạch, an toàn cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư.
FAQ
CFTC muốn cho phép dùng stablecoin làm tài sản thế chấp để làm gì?
Mục tiêu là tăng thanh khoản, giảm chi phí giao dịch và tích hợp tài sản kỹ thuật số vào thị trường phái sinh truyền thống.
Những stablecoin nào có thể được chấp nhận?
Các stablecoin lớn như USDC và USDT nhiều khả năng sẽ được công nhận tương tự tiền mặt hoặc trái phiếu Kho bạc Mỹ.
Ai ủng hộ sáng kiến này?
Các tập đoàn lớn như Circle, Tether, Ripple, Coinbase và Crypto.com đều bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ.
SEC có động thái gì song song với CFTC?
SEC đang xây dựng cơ chế “ngoại lệ đổi mới” và khởi động “Dự án Crypto” để điều chỉnh quy định phù hợp hơn với tài sản số.
Sáng kiến này tác động thế nào đến thị trường toàn cầu?
Nếu thành công, nó sẽ giúp Mỹ dẫn đầu đổi mới tài chính số, thu hút vốn tổ chức và gia tăng cạnh tranh toàn cầu.
