Arthur Cheong, CEO và CIO của DeFiance Capital, chỉ trích kịch liệt việc một số startup Web3 rút lui im lặng khi đóng cửa, cho rằng hành vi này không thể chấp nhận; dù thất bại, công ty nên thông báo và gửi lời cảm ơn đến nhà đầu tư.
Ông Cheong dẫn lại phân tích về điểm yếu của mô hình vốn mạo hiểm hiện nay, nêu các vấn đề giám sát, nền tảng kế toán yếu và nguy cơ nhà sáng lập lợi dụng thị trường vốn dồi dào để tư lợi.
- Phê phán “rút lui im lặng” của một số startup Web3 khi đóng cửa.
- Phân tích các điểm yếu của mô hình đầu tư mạo hiểm: giám sát kém, kế toán yếu, quyền quyết định hạn chế.
- Những hành vi tư lợi của nhà sáng lập có thể bao gồm lương thưởng cao, du lịch xa xỉ, thuê văn phòng cá nhân, giao dịch với công ty liên quan.
Arthur Cheong nói gì về việc startup đóng cửa không thông báo?
Trả lời trực tiếp: Arthur Cheong, CEO và CIO của DeFiance Capital, cho rằng hành vi rút lui im lặng là không thể chấp nhận và nhà sáng lập nên gửi thư xin lỗi, cảm ơn nhà đầu tư khi đóng cửa.
Ông Cheong bày tỏ bất bình trên mạng social về nhiều startup Web3 được đầu tư năm 2021–2022 đã chấm dứt hoạt động mà không thông báo cho nhà đầu tư, khiến nhà đầu tư bị bỏ rơi cả về thông tin lẫn kỳ vọng tài chính.
“Việc rút lui im lặng là không thể chấp nhận; dù thất bại, công ty nên gửi email xin lỗi và cảm ơn nhà đầu tư.”
– Arthur Cheong, CEO và CIO của DeFiance Capital, 28 tháng 8, bài đăng trên mạng social
Những điểm yếu nào của mô hình đầu tư mạo hiểm được nêu ra?
Trả lời trực tiếp: Bài phân tích được Cheong dẫn lại chỉ ra bốn điểm yếu chính: thiếu giám sát, nền tảng kế toán yếu, quyền quyết định hạn chế cho nhà đầu tư, và xu hướng chỉ tập trung vào dự án thành công.
Mô hình này phụ thuộc nhiều vào đạo đức của nhà sáng lập; trong thị trường bùng nổ và vốn dồi dào, thiếu giám sát có thể tạo điều kiện cho lạm quyền, làm giảm hiệu quả phân bổ vốn và tăng rủi ro cho nhà đầu tư.
Những hành vi lợi dụng vốn do bài phân tích đề cập cụ thể là gì?
Trả lời trực tiếp: Bài phân tích liệt kê các hành vi như trả lương và thưởng cao cho nhà sáng lập, sử dụng quỹ công ty cho du lịch xa xỉ, cho thuê văn phòng của chính nhà sáng lập, và ký hợp đồng với các công ty liên quan.
Những hành vi này không chỉ mang lại lợi ích ngắn hạn cho nhà sáng lập mà còn có thể tăng tính hấp dẫn hồ sơ cá nhân của họ, trong khi giảm hiệu suất tài chính thực tế của startup và làm suy giảm lợi nhuận cho nhà đầu tư.
Hậu quả trực tiếp đối với nhà đầu tư là gì?
Trả lời trực tiếp: Hậu quả có thể là lợi nhuận giảm mạnh hoặc thậm chí âm khi chi phí và rút tiền không minh bạch, cùng với mất thông tin và cơ hội can thiệp khi doanh nghiệp gặp khó.
Khi nhà sáng lập thực hiện các hành vi tư lợi, vốn đầu tư bị xói mòn, nhà đầu tư không có quyền quyết định để sửa sai kịp thời, dẫn tới tổn thất về tài chính và niềm tin trong hệ sinh thái tiền điện tử.
Những câu hỏi thường gặp
Quiet exit nghĩa là gì?
Quiet exit là khi một startup đóng cửa hoặc rút lui mà không thông báo rõ ràng cho nhà đầu tư và bên liên quan; điều này gây mất minh bạch và làm tổn hại niềm tin của nhà đầu tư.
Tại sao mô hình vốn mạo hiểm lại dễ xuất hiện vấn đề giám sát?
Mô hình thường cho phép nhà sáng lập quyền lớn, nhà đầu tư có hạn chế trong quyết định và kiểm soát; khi giám sát yếu, các hành vi không minh bạch dễ xảy ra.
Những dấu hiệu nhà sáng lập có thể tư lợi là gì?
Dấu hiệu bao gồm lương thưởng bất thường cao, chi tiêu công ty cho du lịch xa xỉ, cho thuê văn phòng cá nhân, hoặc ký hợp đồng với công ty liên quan.
Nhà đầu tư nên lưu ý điều gì khi đầu tư vào startup Web3?
Nhà đầu tư cần chú ý vào tiêu chuẩn kế toán, cơ chế báo cáo minh bạch và quyền giám sát rõ ràng; các yếu tố này giúp đánh giá rủi ro liên quan đến quản trị và sử dụng vốn.