Cardone Capital đang tăng mạnh tiếp xúc với Bitcoin để đa dạng hóa dòng tiền cho thuê và phòng hộ lạm phát USD, bổ sung 72 triệu USD trong tháng 10 và 11, và cân nhắc nâng quy mô lên 504 triệu USD.
Công ty áp dụng mô hình “bất động sản + Bitcoin”: mua tài sản cho thuê, rồi tái đầu tư một phần dòng tiền ròng vào BTC dài hạn. Kế hoạch phân bổ 15%–50% vốn đầu tư vào BTC, có thể bán hoặc vay thế chấp vị thế để hoàn vốn cho nhà đầu tư hay tài trợ vận hành.
- Cardone Capital đã mua thêm 72 triệu USD BTC trong tháng 10, 11 và có thể mở rộng lên 504 triệu USD nếu bán bớt căn hộ; mục tiêu phân bổ 15%–50%.
- Chiến lược kho bạc BTC đang gặp áp lực mNAV chiết khấu, buộc một số tổ chức bán crypto để mua lại cổ phiếu, làm suy yếu nhu cầu ngắn hạn.
- BTC lùi dưới 110.000 USD khi khẩu vị tổ chức suy yếu; một số nhà phân tích kỳ vọng tích lũy kéo dài trước khi hình thành nhịp tăng mới.
Cardone Capital đang mở rộng vị thế Bitcoin để phòng hộ lạm phát USD
Cardone Capital, quỹ đầu tư bất động sản trụ sở Florida, xác nhận đã bổ sung 72 triệu USD BTC trong tháng 10 và 11, tận dụng nhịp điều chỉnh giá. Grant Cardone cho biết quỹ có thể nâng tổng mức tiếp xúc lên 504 triệu USD nếu bán một phần căn hộ.
Mục tiêu là đa dạng hóa nguồn thu, chuyển một phần dòng tiền cho thuê sang BTC như hàng rào chống lạm phát USD. Việc mua được thực hiện theo điều kiện thị trường thuận lợi, nhấn mạnh góc nhìn đầu tư dài hạn vào tài sản khan hiếm. Quỹ cũng cân nhắc công cụ nợ dựa trên vị thế BTC khi cần thanh khoản.
Mô hình “bất động sản + Bitcoin” tạo đòn bẩy cho dòng tiền dài hạn
Cardone Capital vận hành mô hình lai: mua bất động sản cho thuê và tái đầu tư một phần dòng tiền ròng vào BTC như một phòng hộ lạm phát dài hạn. Cách làm này kết hợp tài sản tạo dòng tiền ổn định với tài sản khan hiếm có tiềm năng tăng giá.
Theo phần FAQ của Cardone Capital, công ty dự kiến phân bổ khoảng 15%–50% vốn đầu tư vào BTC và có thể bán hoặc vay trên vị thế để trả cho nhà đầu tư hoặc tài trợ hoạt động (nguồn: Cardone Capital, FAQ). Về quản trị rủi ro, cách tiếp cận này đòi hỏi kỷ luật tỷ lệ ký quỹ, nguồn thanh khoản dự phòng và khung rõ ràng cho hoàn vốn.
Chiến lược phản chiếu “sổ tay Saylor” nhưng khác biệt ở nguồn tiền và mục tiêu
Cách làm của Cardone gợi nhớ “playbook” của MicroStrategy: gom BTC như tài sản dự trữ chiến lược và sử dụng đòn bẩy tài chính khi phù hợp. Tuy nhiên, Cardone dùng dòng tiền cho thuê làm động cơ chính, thay vì thuần túy tiền mặt doanh nghiệp và nợ.
MicroStrategy từng biến BTC thành trụ cột kho bạc doanh nghiệp và huy động vốn qua trái phiếu chuyển đổi cũng như các khoản vay thế chấp bằng BTC trong các giai đoạn khác nhau (nguồn: thông cáo báo chí MicroStrategy, 2020–2022). Cardone lại tối ưu dòng tiền bất động sản, nhằm cân bằng tăng trưởng giá trị BTC với mục tiêu thu nhập đều đặn.
MicroStrategy đã chọn Bitcoin là tài sản dự trữ kho bạc chính.
– Michael Saylor, Chủ tịch điều hành MicroStrategy, Thông cáo báo chí 11/08/2020, microstrategy.com
| Tiêu chí | Cardone Capital | MicroStrategy |
|---|---|---|
| Nguồn tiền chính | Dòng tiền cho thuê từ bất động sản | Tiền mặt doanh nghiệp, công cụ nợ |
| Mục tiêu phân bổ | 15%–50% vốn đầu tư (FAQ Cardone Capital) | Tài sản dự trữ kho bạc trọng yếu (thông cáo 11/08/2020) |
| Công cụ thanh khoản | Bán hoặc vay thế chấp trên vị thế BTC khi cần | Trái phiếu chuyển đổi, vay thế chấp bằng BTC (2021–2022) |
| Động lực cốt lõi | Phòng hộ lạm phát USD, đa dạng hóa dòng tiền | Tối ưu hóa bảng cân đối và chiến lược kho bạc |
Các công ty kho bạc BTC đang chịu áp lực mNAV chiết khấu
Nhiều công ty kho bạc BTC ghi nhận mNAV (giá thị trường so với giá trị tài sản ròng) giao dịch chiết khấu, hạn chế khả năng huy động vốn cho các thương vụ crypto mới. Để thu hẹp chiết khấu và cải thiện vị thế thị trường, một số buộc phải bán crypto để mua lại cổ phiếu.
Trong bối cảnh mNAV bị chiết khấu, một mắt xích nhu cầu then chốt của BTC giảm tốc ở quý 4. Tổng cầu tổ chức, gồm cả dòng vốn ETF, được ghi nhận xuống dưới nguồn cung từ thợ đào lần đầu kể từ tháng 3. Điều này tạo lực cản ngắn hạn với các chiến lược bổ sung BTC vào kho bạc.
Triển vọng: hợp lý khi kỳ vọng tích lũy trước nhịp tăng mới
BTC đã giảm xuống dưới 110.000 USD khi khẩu vị tổ chức suy yếu. Một số nhà phân tích dự báo pha tích lũy kéo dài trước khi hình thành đợt tăng tiếp theo, nhất là khi dòng vốn ETF và mNAV cải thiện.
Nhà quản lý quỹ Charles Edwards phản hồi tích cực với cập nhật mới, nhấn mạnh một chỉ số cốt lõi duy trì quan điểm lạc quan với BTC trong thời gian qua, bất chấp các tài sản khác vượt trội ngắn hạn.
Không giấu gì, đây là chỉ số chính giữ tôi lạc quan những tháng gần đây, ngay cả khi mọi tài sản khác đều vượt trội hơn Bitcoin.
– Charles Edwards, Nhà sáng lập Capriole Investments, X (Twitter), truy cập 03/11/2025, https://x.com/caprioleio/status/1985202211404853397
Vì sao doanh nghiệp bất động sản muốn nắm BTC?
BTC được xem là tài sản khan hiếm, có thể phòng hộ lạm phát USD và đa dạng hóa rủi ro chu kỳ bất động sản. Khi lợi suất cho thuê ổn định, thêm tiếp xúc BTC giúp tối ưu tổng lợi nhuận kỳ vọng theo thời gian.
Ở góc quản trị danh mục, phân bổ theo dải 15%–50% tạo linh hoạt theo chu kỳ: tăng tỷ trọng khi chiết khấu sâu, và chủ động giảm/vay khi cần thanh khoản. Tuy vậy, biến động cao đòi hỏi khung kiểm soát rủi ro rõ ràng.
Rủi ro thanh khoản và quản trị cần được khóa chặt
Các quyết định bán hoặc vay trên vị thế BTC phải cân nhắc biến động giá, chi phí vốn và tác động tới khả năng hoàn vốn cho nhà đầu tư. Kỷ luật đòn bẩy, giới hạn rủi ro và quy trình công bố minh bạch là trọng yếu.
Thêm vào đó, mNAV chiết khấu có thể làm suy yếu tín hiệu thị trường, buộc doanh nghiệp ưu tiên mua lại cổ phần thay vì tích lũy BTC, kéo dài giai đoạn cầu tổ chức trầm lắng.
Những câu hỏi thường gặp
Cardone Capital đã mua bao nhiêu BTC và khi nào?
Grant Cardone cho biết quỹ đã mua 72 triệu USD BTC trong tháng 10 và 11, tận dụng mức giá chiết khấu. Nguồn: bài đăng trên X của Grant Cardone.
Cardone Capital dự kiến phân bổ bao nhiêu vào BTC?
Khoảng 15%–50% vốn đầu tư, và có thể bán hoặc vay dựa trên vị thế để hoàn vốn cho nhà đầu tư hay tài trợ hoạt động. Nguồn: Cardone Capital, phần FAQ.
mNAV chiết khấu là gì và vì sao gây áp lực?
mNAV chiết khấu là khi giá thị trường thấp hơn giá trị tài sản ròng, làm khó huy động vốn mới. Một số công ty phải bán crypto để mua lại cổ phiếu nhằm thu hẹp chiết khấu.
Chiến lược của Cardone khác MicroStrategy ở điểm nào?
Cardone dùng dòng tiền cho thuê làm động lực, nhắm phân bổ 15%–50%. MicroStrategy định vị BTC là tài sản dự trữ kho bạc chính và dùng tiền mặt doanh nghiệp, trái phiếu chuyển đổi, cùng các khoản vay thế chấp.
BTC có thể sớm tăng lại không?
BTC đã rơi dưới 110.000 USD khi cầu tổ chức yếu. Một số nhà phân tích kỳ vọng tích lũy kéo dài trước nhịp tăng mới; cần theo dõi dòng vốn ETF, mNAV và tuyên bố mua mới của doanh nghiệp.
