Cardano (ADA) đã tăng vọt 88,8% từ ngày 18 tháng 11 đến ngày 3 tháng 12, đạt mức giá cao nhất trong gần ba năm là 1,33 USD. Đợt tăng này phản ánh sự gia tăng rộng hơn trên thị trường altcoin, khi vốn hóa đạt đỉnh 1,52 nghìn tỷ USD vào ngày 3 tháng 12, tăng từ mức 1,16 nghìn tỷ USD ngày 18 tháng 11.
Đợt tăng giá 15 ngày của ADA đi kèm với mức đỉnh cao lịch sử về vị thế có đòn bẩy sử dụng hợp đồng tương lai, thúc đẩy các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu sự sụt giảm xuống 1,16 USD vào ngày 3 tháng 12 có phải là cơ hội mua vào và đánh giá rủi ro khả năng giải chấp dây chuyền.
Vốn hóa thị trường altcoin, USD (đỏ) so với ADA/USD (xanh). Nguồn: TradingView / TinTucBitcoin
Cardano, cùng với Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) và IOTA, nằm trong số các loại Tiền Điện Tử hoạt động tốt nhất trong top 100 trong khoảng thời gian 15 ngày kết thúc ngày 3 tháng 12. Một số nhà phân tích đã gọi đây là “đợt tăng giá của đồng dino” do các altcoin này đã trải qua ít nhất hai chu kỳ bùng nổ và suy thoái trước đó.
Điểm nổi bật của Cardano, ngoài mức tăng giá ấn tượng, là sự gia tăng 37% khối lượng mở của ADA trên các sàn giao dịch phái sinh, vượt qua đỉnh trước đó từ tháng 10 năm 2022. Tổng mức tiếp xúc của các vị thế có đòn bẩy dài (người mua) và ngắn (người bán) là 932,5 triệu ADA vào ngày 3 tháng 12, tương đương với 1,2 tỷ USD.
Lãi suất mở hợp đồng tương lai Cardano (ADA), ADA. Nguồn: CoinGlass
Để so sánh, tổng lãi suất mở hợp đồng tương lai cho BNB là 1,08 tỷ USD, mặc dù vốn hóa thị trường của BNB Chain lớn hơn gấp đôi so với Cardano. Ngoài ra, lãi suất mở của các altcoin như Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) và Avalanche (AVAX) vẫn dưới mức đỉnh trước đó.
Hợp đồng tương lai ADA cho thấy lạc quan khiêm tốn và rủi ro giải chấp thấp
Sự gia tăng nhu cầu đối với hợp đồng tương lai ADA không nên được coi là tăng giá hay giảm giá, vì những hợp đồng này có vị thế tương ứng ở phía đối diện. Để đánh giá tình cảm của các nhà giao dịch, cần theo dõi mức chênh lệch của hợp đồng tương lai hàng tháng, hay còn được gọi là tỷ lệ cơ bản. Trong các thị trường lành mạnh, mức chênh lệch hàng năm từ 5% đến 10% là điển hình.
Tỷ lệ chênh lệch hàng năm hợp đồng tương lai Cardano (ADA) 3 tháng. Nguồn: Laevitas.ch
Các hợp đồng tương lai hàng tháng của Cardano đã giao dịch với mức chênh lệch 17% lành mạnh so với giá ADA giao ngay, phù hợp với các thị trường tăng giá trước đây và không được coi là bất thường. Trong các giai đoạn tự tin quá mức, các vị thế dài có thể phải trả tới 60% hàng năm để lấy đòn bẩy, chi phí đáng kể cho các vị thế lâu dài hơn.
Cần lưu ý tới hợp đồng vĩnh viễn. Trong các trường hợp này, các sàn giao dịch sẽ thu phí từ các vị thế dài hoặc ngắn để cân bằng rủi ro do đòn bẩy quá mức. Với xu hướng lạc quan của các nhà giao dịch Tiền Điện Tử, một khoản phí hàng tháng từ 0,5% đến 2,1% thường được áp dụng cho vị thế dài.
Mức phí tài trợ mỗi 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn ADA. Nguồn: Laevitas.ch
Mức phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn của ADA đã đạt đỉnh 6% mỗi tháng vào ngày 2 và 3 tháng 12 nhưng sau đó đã giảm xuống 2,2%. Điều này cho thấy rằng các nhà giao dịch ban đầu đã sử dụng đòn bẩy quá mức trong thời gian ngắn nhưng sau đó đã nạp thêm tiền để giảm thiểu rủi ro.
Cuối cùng, cần xem xét tổng giá trị bị khóa (TVL) trên mạng lưới Cardano, vì nhu cầu tăng đối với việc xử lý hợp đồng thông minh là yếu tố chính thúc đẩy nhu cầu ADA bền vững.
Tổng giá trị bị khóa trên mạng lưới Cardano (TVL), ADA. Nguồn: DefiLlama
Cardano vẫn là một người chơi tương đối nhỏ trong hệ sinh thái ứng dụng phi tập trung (DApps), với 685 triệu USD tiền gửi. Để so sánh, Aptos giữ 1,23 tỷ USD trong TVL và Avalanche tổng cộng 1,53 tỷ USD. Đáng chú ý, không có sự tăng trưởng nào trong TVL của Cardano trong vài tháng qua.
Dựa trên tỷ lệ tài trợ trung tính đến lạc quan và mức chênh lệch hợp đồng tương lai, không có dấu hiệu cho thấy nhu cầu gia tăng đối với hợp đồng tương lai ADA là động lực chính cho sự tăng giá. Do đó, không có rủi ro giải chấp dây chuyền ngay lập tức.
