Nếu không có gì bất thường xảy ra, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất và thực hiện “thắt chặt định lượng”, tức là rút thanh khoản khỏi thị trường, nhằm chống lại tỷ lệ lạm phát cao. Câu hỏi đặt ra là liệu các biện pháp của Fed có đủ để đẩy lùi lạm phát về mức bình thường hay không? Theo một bài viết trên blog từ các nhà phân tích Bitmex Research, hành động của Fed sẽ có tác động đáng kể, dẫn đến tỷ lệ lạm phát tạm thời thấp hơn.
“Lạm phát hiện đã đạt mức cao nhất kể từ đầu những năm 1980 và Fed sẽ và phải thắt chặt các điều kiện thanh khoản để đáp ứng. Bất chấp những gì một số người nghĩ, chúng tôi tin rằng điều kiện thắt chặt thanh khoản không thể tránh khỏi này sẽ có tác động đáng kể đến giá tiêu dùng và tỷ lệ lạm phát sẽ giảm, ”bài đăng viết.
Tuy nhiên, về lâu dài, lạm phát sẽ “nổi lên như kẻ chiến thắng cuối cùng” và giai đoạn giữa sẽ chứng kiến các điều kiện lạm phát biến động. Sự biến động lạm phát này có thể rất khó định hướng cho các nhà đầu tư.
Lạm phát ở đây và Fed buộc phải hành động.
Lý do đằng sau tỷ lệ lạm phát cao trong lịch sử có thể được tranh luận cho đến cuối thời gian, nhưng lạm phát là ở đây và đã nuôi buộc phải hành động. Với cuộc bầu cử giữa kỳ vài tháng nữa, Fed có thể sẽ cảm thấy áp lực từ chính quyền. Fed hiện buộc phải trả lời và sẽ làm như vậy – chắc chắn là nó sẽ tăng lãi suất và thắt chặt thanh khoản. Không hành động không phải là một lựa chọn.
“Quan điểm của chúng tôi là Fed sẽ đáp trả, Fed sẽ giảm nhẹ việc nới lỏng định lượng và tăng lãi suất. Và vâng, chúng tôi nghĩ rằng sự thay đổi này sẽ có tác động đáng kể đến các điều kiện tài chính. Do đó, theo quan điểm của chúng tôi, lạm phát có khả năng giảm vào năm 2022 ”, bài đăng trên blog viết.
Một tác động tích cực của lạm phát Nhờ các hành động của Fed có lẽ không phải là quan điểm phổ biến đối với các Bitcoiners, bọ vàng và những người khác “muốn” lạm phát, nếu không có gì khác để chứng minh sự khôn ngoan trong các vị trí của họ. Tuy nhiên, lạm phát tràn lan gây bất lợi cho xã hội của chúng ta nói chung, bất kể sự phát triển như vậy có chứng minh được Bitcoiners (và những người dùng tiền điện tử khác) đúng hay không, điều này rất đáng nghi ngờ.
Peter Schiff nghĩ khác
Có lẽ là nhà dự báo nhiệt tình và sung mãn nhất về lạm phát cao hơn trên thế giới, nhà đầu tư và chuyên gia về vàng Peter Schiff đặt câu hỏi về tác động của việc tăng lãi suất lên 2,5% đối với nền kinh tế và lạm phát.
Trong một Youtube gần đây băng hìnhSchiff nói:
“Ước tính cao nhất mà tôi từng thấy về việc tăng lãi suất là mười… .. Mười lần tăng lãi suất chẳng là gì cả! Giả sử tất cả mười trong số các mức tăng này là 25bps, sau mười lần tăng tốc, tỷ lệ sẽ là 2,5%. Việc lớn! Lạm phát là 7,5%… .. Ngay cả khi Fed tăng lãi suất lên 2,5%, bạn có lãi suất thực âm 5%. Bạn sẽ không chống lại lạm phát, với tỷ lệ âm 5%. Không có lịch sử nào cho thấy điều này, nó không thể xảy ra và mâu thuẫn với bất kỳ kiểu tư tưởng kinh tế nào. […] vào thời điểm Fed đưa lãi suất lên 2,5%, CPI sẽ ít nhất là 10%, có thể hơn!
Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bitmex không đồng ý với quan điểm của Schiff.
“Mức tăng 250 điểm cơ bản, từ 0% lên 2,5% sẽ giảm, ngay cả khi lợi suất thực vẫn âm. Ngoài ra, tốc độ tăng từ 0bps lên 250bps không giống với tốc độ tăng từ 250bps lên 500bps. Hành vi của nhà đầu tư là lồi. Sự thay đổi từ 0bps lên 250bps có thể sẽ có tác động lớn hơn nhiều đến việc phân bổ tài sản của nhà đầu tư và dòng đầu tư so với mức tăng từ 250bps lên 500bps ”.
Theo blogpost, các nhà đầu tư không sử dụng lãi suất thực nhiều như họ nghĩ về danh nghĩa. Về mặt cấu trúc, thị trường không dung nạp với tỷ giá cao hơn danh nghĩa, bất kể lý thuyết kinh tế dạy người ta điều gì về tác động lạm phát của tỷ giá thực âm.
Tỷ giá tăng sẽ thúc đẩy nhu cầu về cổ phiếu và tiền điện tử
“Do đó, chúng tôi kỳ vọng tỷ giá tăng sẽ có tác động đáng kể đến nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản tài chính, cụ thể là chứng khoán và tiền điện tử. Và trong một môi trường mà dòng chảy của nhà đầu tư là vua, chứ không phải là các yếu tố cơ bản hoặc tỷ lệ định giá, tác động có thể rất đáng kể, ”các nhà nghiên cứu nói.
Tỷ giá thấp giả tạo đã lấy đi động lực kinh tế khỏi các công ty thực sự, bền vững, có lợi nhuận và khiêm tốn, và cái gọi là nền kinh tế thực phần lớn đã tan rã. Thay vào đó, thị trường “chỉ còn lại những công ty khởi nghiệp công nghệ thua lỗ, bậc thầy về quỹ VC, cổ phiếu meme, CryptoPunks và một Metaverse bất động sản bonanza. “
Điều này thể hiện mức độ tài chính hóa cực đoan trong nền kinh tế. Các lĩnh vực được tài chính hóa cao này và bất kỳ doanh nghiệp nào phụ thuộc vào chúng có thể bị ảnh hưởng nặng nề bởi các điều kiện tài chính thắt chặt.
“Mối quan hệ qua lại giữa các lĩnh vực này và nền kinh tế chính trị mạnh mẽ hơn nhiều nhà phân tích dự đoán. Đây là những gì chúng tôi còn lại và những khu vực này cực kỳ nhạy cảm với các dòng tài chính và điều kiện thanh khoản. Việc thắt chặt sẽ có tác động và chúng tôi dự đoán nó sẽ dẫn đến tỷ lệ lạm phát chính thức thấp hơn cho người tiêu dùng, ”bài đăng trên blog viết.
Doanh nghiệp và thậm chí chính phủ sẽ phải gánh chịu
Tác động này tất nhiên sẽ khiến nhiều doanh nghiệp lao đao; nó thậm chí có thể gây khó khăn cho chính nền kinh tế liên bang vì trả nợ đã chiếm 25% ngân sách liên bang. Lãi suất cao hơn sẽ không làm cho tình hình này tốt hơn.
Theo các nhà phân tích, điều này sẽ dẫn đến biến động theo hướng khác dẫn đến lạm phát cao hơn trong thời gian dài.
“Các nhà chức trách sẽ phản ứng với sự suy thoái kinh tế và cuối cùng chúng tôi sẽ điều chỉnh hướng đi trở lại chế độ lạm phát. Tuy nhiên, điều này có thể không đơn giản như một số người mong đợi. Sau khi tăng lãi suất, họ có thể miễn cưỡng giảm lại lần này. Việc nới lỏng các điều kiện tiền tệ một cách rộng rãi có thể kém hấp dẫn hơn về mặt chính trị. Thay vào đó, phản ứng có thể là một kích thích tiền tệ và tài khóa có mục tiêu và được phối hợp chặt chẽ hơn ”.
Bạn có nên ngồi ngoài này không? Không!
Liệu các nhà đầu tư có nên ngồi ngoài và nắm giữ danh mục đầu tư của họ bao gồm bitcoin, ether, vàng, thợ đào vàng và trái phiếu liên kết chỉ số hay không, cuối cùng thì họ sẽ thắng, phải không? Sẽ chỉ có một người chiến thắng vào cuối điều này, lạm phát. Các nhà phân tích không chắc chắn như vậy.
“Tuy nhiên, tại thời điểm này, đây không phải là chiến lược đầu tư mà chúng tôi khuyến nghị. Trò chơi này có thể mất năm hoặc mười năm để chơi. Trong giai đoạn giữa lạm phát có khả năng biến động. Điều này có nghĩa là chỉ số giá tiêu dùng có thể sẽ giảm trong một số thời kỳ. Rất ít nhà đầu tư sẽ có đủ kiên nhẫn và khả năng phục hồi để bám vào luận điểm này khi lạm phát giảm, ”các nhà phân tích nói.
“Cố gắng trở thành chiến thuật và thị trường thời gian được nhiều người coi là việc vặt của một kẻ ngu ngốc. Đây là câu chuyện phổ biến hiện nay, với các quỹ thụ động và các chiến lược thuật toán tự động khiến các nhà quản lý quỹ tích cực và những người chọn cổ phiếu trở nên khó khăn. Đã đến lúc tắt máy và bán các bộ theo dõi chỉ số, bạn sẽ không còn lựa chọn nào khác ”, các nhà phân tích của Bitmex kết luận.
