Các nguyên tắc về cơ sở hạ tầng thị trường tài chính nên được áp dụng cho stablecoin: BIS

Ủy ban Thanh toán và Cơ sở hạ tầng Thị trường (CPMI) và Tổ chức Quốc tế về Ủy ban Chứng khoán (IOSCO) của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã công bố hướng dẫn về quy định của stablecoin này vào ngày 13 tháng 7 vừa qua.

Thông cáo báo chí nêu rõ rằng hướng dẫn này nhằm mục đích áp dụng cách tiếp cận pháp lý “cùng rủi ro, cùng quy định” đối với các loại stablecoin quan trọng có hệ thống được sử dụng để thanh toán.

Hướng dẫn so sánh chức năng chuyển của stablecoin với chức năng được thực hiện bởi các cơ sở hạ tầng thị trường tài chính (FMI). Do đó, các Nguyên tắc về Cơ sở hạ tầng Thị trường Tài chính (PFMI) sẽ phải được tuân thủ bởi các stablecoin có thể được chuyển nhượng và được coi là thiết yếu đối với hệ thống tài chính.

PFMI đề cập đến các tiêu chuẩn quốc tế được đặt ra cho các tổ chức tài chính. Phạm vi của PFMI là nâng cao tính an toàn và hiệu quả của các tổ chức tài chính, hạn chế rủi ro hệ thống, thúc đẩy tính minh bạch và ổn định tài chính.

Những stablecoin nào cần tuân theo PFMI và cách thức

PFMI đã cung cấp các hướng dẫn để xác định FMI nào là cần thiết. Ví dụ, bất kỳ FMI nào có khả năng gây ra gián đoạn hệ thống đều được coi là quan trọng. Để xác định stablecoin nào là quan trọng, hướng dẫn BIS đã đưa ra các tiêu chí khác.

Điều này bao gồm kích thước của stablecoin, có thể được xác định thông qua các điểm dữ liệu khác nhau, bao gồm số lượng người dùng và giao dịch, giá trị giao dịch và giá trị của stablecoin đang lưu hành.

Trong khi đánh giá tầm quan trọng của stablecoin, các nhà chức trách cũng cần xem xét hồ sơ rủi ro của stablecoin, mức độ kết nối của nó với hệ thống tài chính truyền thống và liệu nó có thể được thay thế cho các dịch vụ quan trọng về thời gian hay không, báo cáo của BIS cho biết.

Tuy nhiên, báo cáo cho biết các quốc gia có thể chọn xem họ có muốn bắt buộc tuân thủ PFMI đối với stablecoin hay không.

Hướng dẫn của BIS đã trình bày chi tiết về quản trị, quản lý rủi ro, tính quyết toán và quyết toán tiền mà các stablecoin nên tuân theo. Ví dụ, báo cáo của BIS cho biết cần có một hoặc nhiều pháp nhân có thể xác định rõ ràng được điều hành bởi một vài người có thể chịu trách nhiệm và chịu trách nhiệm. Ngoài ra, các nhà phát hành stablecoin cần theo dõi rủi ro của stablecoin thường xuyên và thực hiện các khuôn khổ quản lý rủi ro thích hợp để giảm thiểu những rủi ro đó.

Báo cáo của BIS nói thêm rằng các nhà phát hành stablecoin cần giảm thiểu và kiểm soát chặt chẽ rủi ro tín dụng và thanh khoản của stablecoin và đảm bảo rằng “stablecoin là một giải pháp thay thế có thể chấp nhận được cho việc sử dụng tiền của ngân hàng trung ương”.

Một nhận xét quan trọng là hướng dẫn không bao gồm các stablecoin được gắn với một rổ tiền tệ fiat. Báo cáo nói thêm rằng BIS sẽ tiếp tục nghiên cứu xem các hướng dẫn hiện tại có đủ cho các loại stablecoin được hỗ trợ đa tiền tệ như vậy hay không.

Hướng dẫn cho biết thêm rằng stablecoin có thể có những “thiếu sót” khác ngoài phạm vi của PFMI, như bảo vệ người tiêu dùng, bảo mật dữ liệu, chống rửa tiền và tài trợ khủng bố.

Do đó, chỉ riêng quy định, giám sát và giám sát của stablecoin có thể không đủ để giải quyết những thách thức này và cần phải được báo cáo cho biết:

“Được bổ sung bởi các nỗ lực khác của khu vực tư nhân hoặc khu vực công.

Áp lực pháp lý tiếp tục đối với stablecoin

Quy định về stablecoin đã trở thành ưu tiên của các chính phủ và tổ chức quốc tế kể từ khi hệ sinh thái Terra sụp đổ vào tháng 5 đã làm sáng tỏ những rủi ro tiềm ẩn do những tài sản này gây ra.

Ngài Jon Cunliffe, Chủ tịch CPMI và Phó Thống đốc Ổn định Tài chính của Ngân hàng Trung ương Anh, cho biết trong khi sự gián đoạn thị trường hiện tại đã gây ra tổn thất trên diện rộng, thì những xáo trộn không được coi là “sự kiện mang tính hệ thống”. Tuy nhiên, những xáo trộn thị trường này chỉ ra tốc độ mà niềm tin thị trường bị xói mòn trong thời gian như vậy và sự biến động dữ dội của tiền điện tử, Cunliffe nói. Anh ta đã cảnh báo: