Cá voi Bitcoin có lãi, liệu có chốt lời khi BTC ở 86.200 USD?

Cá voi Bitcoin đã chuyển từ nạp ròng sang rút ròng BTC khỏi sàn giao dịch từ khoảng cuối tháng 8, làm giảm nguồn cung có thể tạo áp lực bán khi giá biến động.

Giá Bitcoin phục hồi cũng đưa các nhóm nắm giữ lớn trở lại trạng thái có lãi. Dữ liệu on-chain phản ánh tình trạng lợi nhuận tốt hơn năm 2022, nhưng khả năng chốt lời vẫn là điểm cần theo dõi nếu lượng BTC nạp lên sàn tăng trở lại.

Cá voi Bitcoin giảm nguồn cung đưa lên sàn

Cá voi Bitcoin đang rút khỏi sàn nhiều BTC hơn lượng nạp vào, thể hiện qua đường trung bình động 30 ngày nằm dưới 0. Xu hướng này thay thế giai đoạn nạp ròng kéo dài gần 3 tháng.

Theo dữ liệu Glassnode, đợt nạp ròng trước đó kéo dài khoảng gấp đôi các giai đoạn nạp ròng khác kể từ năm 2023. Việc dòng tiền đảo chiều vào cuối tháng 8 đánh dấu sự thay đổi trong hành vi đưa Bitcoin lên sàn của nhóm nắm giữ lớn.

Chỉ báo dòng BTC của cá voi hiện nằm gần đáy của biên độ dao động gần đây, củng cố tín hiệu rút ròng. Nguồn cung bổ sung lên sàn giảm có thể hạn chế áp lực bán tiềm tàng trong các giai đoạn giá biến động mạnh. Tuy nhiên, mức độ duy trì của dòng rút quan trọng hơn một thay đổi ngắn hạn.

Giá BTC vượt giá vốn của các nhóm nắm giữ

Bitcoin quanh 86.200 USD tại thời điểm ghi nhận, cao hơn giá vốn của nhóm cá voi và cá mập. Sự phục hồi giúp giảm áp lực từ các vị thế thua lỗ, đồng thời làm tăng động cơ chốt lời.

Năm 2022, giá Bitcoin từng giảm xuống dưới giá thực hiện của tất cả các nhóm nắm giữ. Thua lỗ trên diện rộng làm tăng áp lực bán và khiến tình trạng bán tháo nghiêm trọng hơn. Lần phục hồi hiện tại đưa các nhóm lớn trở lại trên mức hòa vốn, tạo cấu trúc lợi nhuận tốt hơn giai đoạn đó.

Cá voi Bitcoin vẫn có thể tạo lực cản đối với giá nếu bắt đầu đưa thêm BTC lên sàn để hiện thực hóa lợi nhuận. Vì vậy, trạng thái có lãi cần được xem cùng diễn biến nạp và rút BTC, thay vì được coi riêng là tín hiệu tích cực.

NUPL phục hồi nhưng áp lực chốt lời còn hiện hữu

NUPL, chỉ báo lãi/lỗ ròng chưa thực hiện, đã tăng từ +0,09 lên +0,38 trong 3 tháng. Chỉ báo duy trì trên 0 ngay cả tại đáy của đợt giảm gần nhất, khác với mức âm trong thị trường gấu trước.

Diễn biến NUPL có nét tương đồng với đợt phục hồi đầu năm 2023, trước khi Bitcoin bước vào giai đoạn tăng giá dài hạn. So với năm 2022, sức ép bán hiện tại thấp hơn, nhưng lợi nhuận phục hồi vẫn có thể thúc đẩy các nhóm lớn chốt lời.

Hai yếu tố cần theo dõi là khả năng NUPL duy trì mức phục hồi và việc cá voi tiếp tục rút ròng khỏi sàn. Nếu lượng nạp tăng trở lại, nguồn cung từ hoạt động chốt lời có thể tạo lực cản cho giá dù tình trạng lợi nhuận đã cải thiện.

Tổng kết

Bitcoin đang có cấu trúc on-chain tốt hơn năm 2022 nhờ cá voi chuyển sang rút ròng và các nhóm nắm giữ lớn trở lại có lãi. Mức độ bền vững của dòng rút cùng diễn biến NUPL sẽ giúp đánh giá liệu sự phục hồi hỗ trợ việc tiếp tục nắm giữ hay thúc đẩy một đợt chốt lời mới.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.