Các cá voi Bitcoin đang hoán đổi một phần BTC tự lưu ký sang ETF spot để tận dụng hệ sinh thái quản lý tài sản truyền thống, dù phải từ bỏ quyền kiểm soát khóa riêng.
Song song đà bùng nổ của ETF spot, dữ liệu on-chain cho thấy xu hướng tự lưu ký chậm lại, trong khi các tổ chức và doanh nghiệp tài chính truyền thống mở rộng hiện diện vào hạ tầng tiền điện tử.
- Cá voi BTC chuyển sang ETF spot, BlackRock đã hỗ trợ hoán đổi hơn 3 tỷ USD; dòng vốn ETF tăng mạnh, IBIT dẫn đầu với hơn 88 tỷ USD tài sản ròng.
- Evernorth (hậu thuẫn bởi Ripple) dự kiến niêm yết qua SPAC, huy động trên 1 tỷ USD, xây kho bạc tập trung XRP với mã niêm yết XRPN.
- Galaxy Digital báo lãi quý 3 nổi bật, xử lý giao dịch 80.000 BTC cho khách hàng; Wise tuyển lãnh đạo sản phẩm tài sản số, gợi ý kế hoạch stablecoin.
Các cá voi Bitcoin có đang chuyển sang TradFi qua ETF spot?
Có. Một số Holder BTC sớm đang hoán đổi vị thế spot sang Bitcoin ETF của BlackRock để tích hợp trong quan hệ với cố vấn tài chính và ngân hàng tư nhân; tổng giá trị hoán đổi đã vượt 3 tỷ USD theo lãnh đạo BlackRock.
Dữ liệu on-chain được nhà phân tích Willy Woo nêu bật cho thấy lượng BTC tự lưu ký vừa phá vỡ xu hướng tăng kéo dài 15 năm, trùng thời điểm ETF spot tăng tốc. Ở chiều dòng vốn, các Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ ghi nhận dòng vào mạnh trong năm nay, với IBIT của BlackRock dẫn đầu quy mô tài sản ròng hơn 88 tỷ USD. Nguồn: Bitbo ETF Flows.
BlackRock cho biết xu hướng này còn được thúc đẩy bởi thay đổi quy tắc gần đây của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ cho phép tạo và mua lại Bitcoin ETF theo cơ chế in-kind, thuận lợi cho nhà đầu tư tổ chức đổi cổ phiếu ETF lấy Bitcoin trực tiếp thay vì tiền mặt.
Vì sao ETF spot Bitcoin hấp dẫn hơn tự lưu ký với nhà đầu tư giàu có?
ETF spot mở cửa hệ sinh thái quản lý tài sản truyền thống, tích hợp lưu ký, báo cáo, hạn mức tín dụng và lập kế hoạch tài sản, phù hợp cố vấn tài chính và ngân hàng tư nhân, đổi lại là phí và rủi ro đối tác.
Robbie Mitchnick, Giám đốc tài sản số của BlackRock, nhấn mạnh sự tiện lợi khi nhà đầu tư giữ tiếp xúc Bitcoin ngay trong mối quan hệ cố vấn hiện hữu, nhất là khi cơ chế in-kind giúp tái cân bằng, chuyển đổi hiệu quả hơn. Với nhà đầu tư tài sản lớn, ETF còn giúp đơn giản hóa thuế, kế hoạch thừa kế và quy trình tuân thủ nội bộ.
Dù vậy, tự lưu ký vẫn quan trọng cho chủ quyền tài sản. Nhà đầu tư cân nhắc phí quỹ, rủi ro lưu ký bên thứ 3 và thời gian giao dịch so với việc nắm giữ BTC trực tiếp trên ví lạnh.
| Tiêu chí | Tự lưu ký BTC | ETF spot Bitcoin |
|---|---|---|
| Quyền kiểm soát khóa | Toàn quyền, không phụ thuộc bên thứ 3 | Không giữ khóa, phụ thuộc nhà phát hành/lưu ký |
| Bảo hiểm, lưu ký | Tự chịu trách nhiệm bảo mật | Chuỗi lưu ký được kiểm toán, bảo hiểm tùy quỹ |
| Thanh khoản, khớp lệnh | 24/7 trên sàn tiền điện tử | Giờ giao dịch thị trường chứng khoán |
| Công cụ quản lý tài sản | Hạn chế trong hệ thống TradFi | Tích hợp cố vấn, báo cáo, tài trợ ký quỹ |
| Thuế, tuân thủ | Tự quản lý, phức tạp | Chuẩn hóa, hỗ trợ kế toán/kiểm toán |
| Rủi ro đối tác | Thấp nếu bảo mật tốt | Có rủi ro bên thứ 3 |
| Chi phí | Thiết bị, bảo mật, phí sàn | Phí quản lý quỹ, chênh lệch giá |
Evernorth của Ripple sẽ niêm yết công khai và xây kho bạc XRP ra sao?
Evernorth Holdings, được Ripple Labs hậu thuẫn, dự kiến niêm yết qua sáp nhập với Armada Acquisition Corp. II để hình thành công ty kho bạc tập trung XRP, giao dịch trên Nasdaq với mã XRPN.
Thương vụ dự kiến huy động trên 1 tỷ USD, trong đó có 200 triệu USD từ SBI Holdings (Nhật Bản). Các nhà đầu tư khác gồm Ripple, Kraken, Pantera Capital và GSR. CEO Asheesh Birla đặt mục tiêu thúc đẩy tốc độ ứng dụng XRP trong bối cảnh nhu cầu kho bạc tài sản số tăng lên. Nguồn: thông báo và chia sẻ công khai của lãnh đạo Evernorth trên X.
Một số nhà phân tích cảnh báo mô hình kho bạc altcoin có thể đối mặt lực cản khi giá altcoin kém tích cực. David Bailey, CEO công ty kho bạc Bitcoin Nakamoto, chỉ ra môi trường tài trợ độc hại và nhiều dự án thất bại đã làm nhiễu câu chuyện thị trường.
Galaxy Digital báo lãi quý 3 nhờ nhu cầu tổ chức tăng tốc
Galaxy Digital ghi nhận quý 3 nổi bật với thu nhập ròng 505 triệu USD và lợi nhuận điều chỉnh 629 triệu USD, nhờ giao dịch sôi động và nhu cầu tổ chức tăng với dịch vụ tài chính tiền điện tử.
Công ty nắm 3,2 tỷ USD vốn chủ sở hữu, gồm 1,9 tỷ USD tiền mặt và stablecoin; khối lượng giao dịch tăng 140% so với quý trước. Tháng 7, Galaxy hỗ trợ một khách hàng bán 80.000 BTC, trị giá khoảng 9 tỷ USD thời điểm thực hiện, như một phần chiến lược hoạch định tài sản. Nguồn: GalaxyHQ trên X và Cointelegraph.
Kết quả này củng cố vai trò của các nhà quản lý tài sản trong việc cung cấp thanh khoản quy mô lớn và giải pháp giao dịch cho nhà đầu tư tổ chức, từ tái cân bằng danh mục đến chuyển giao tài sản thế hệ.
Wise đang chuẩn bị gì cho stablecoin?
Wise, nền tảng thanh toán và đổi ngoại tệ toàn cầu trị giá khoảng 10 tỷ USD, đang tuyển lãnh đạo sản phẩm tài sản số tập trung vào stablecoin, gợi ý mở rộng ví và giải pháp thanh toán dựa trên stablecoin.
Trong bài đăng LinkedIn, Giám đốc sản phẩm Matthew Salisbury cho biết vị trí tại London sẽ hỗ trợ chiến lược mở rộng của Wise vào tài sản số, ưu tiên ứng viên từng xây ví hoặc giải pháp thanh toán dựa trên stablecoin. Đây là bước đi tự nhiên với doanh nghiệp nổi tiếng nhờ chuyển tiền quốc tế chi phí thấp, đang phục vụ hơn 160 quốc gia.
Nếu bạn đã xây ví và/hoặc giải pháp thanh toán dựa trên stablecoin và muốn làm điều đó tại Wise, ứng tuyển qua tin đăng hoặc nhắn tin cho tôi.
– Matthew Salisbury, Giám đốc Sản phẩm Wise, 2025, LinkedIn (đường dẫn tuyển dụng)
Xu hướng lớn: Tự lưu ký giảm, ETF và tổ chức tăng – điều gì thay đổi?
Dòng vốn ETF tăng mạnh và các thương vụ lớn cho thấy vốn tổ chức đang đóng vai trò ngày càng lớn, trong khi dữ liệu on-chain ám chỉ tốc độ tăng của tự lưu ký chậm lại.
Các ETF spot như IBIT cung cấp kênh tiếp xúc Bitcoin trong khuôn khổ pháp lý sẵn có của TradFi, giúp nhà đầu tư giàu có hợp nhất tài sản và quy trình tuân thủ. Tuy nhiên, tự lưu ký vẫn là nền tảng của chủ quyền tài chính với tiền điện tử. Xu hướng chung có thể là đồng tồn tại: tổ chức tối ưu qua ETF, trong khi người dùng theo chủ quyền vẫn giữ ví lạnh. Nguồn: Bitbo ETF Flows; phân tích cộng đồng on-chain.
Các câu hỏi thường gặp
Vì sao cá voi BTC hoán đổi sang ETF thay vì giữ ví lạnh?
Để tích hợp vào hệ sinh thái quản lý tài sản: cố vấn, ngân hàng tư nhân, báo cáo, bảo hiểm và các công cụ tín dụng. BlackRock cho biết đã hỗ trợ hoán đổi hơn 3 tỷ USD sang ETF. Đổi lại là phí và rủi ro đối tác.
Cơ chế in-kind của Bitcoin ETF có ý nghĩa gì?
In-kind cho phép đổi cổ phiếu ETF lấy Bitcoin trực tiếp (và ngược lại) thay vì tiền mặt, tối ưu thuế và vận hành cho tổ chức. BlackRock cho biết thay đổi gần đây của SEC giúp tăng tốc chuyển dịch này.
Evernorth, mã XRPN, sẽ ảnh hưởng gì đến XRP?
Evernorth đặt mục tiêu tăng tốc ứng dụng XRP qua mô hình kho bạc tài sản số sau niêm yết. Tuy vậy, một số ý kiến cảnh báo môi trường altcoin còn thách thức, khiến hiệu ứng lên giá có thể không đồng đều.
Giao dịch 80.000 BTC của Galaxy Digital nói lên điều gì?
Quy mô và bối cảnh hoạch định tài sản cho thấy hạ tầng thanh khoản tổ chức đã trưởng thành, cho phép xử lý giao dịch rất lớn với tác động tối thiểu lên thị trường. Nguồn: GalaxyHQ trên X, Cointelegraph.
Vì sao Wise hướng tới stablecoin?
Stablecoin có thể tăng tốc thanh toán xuyên biên giới và tối ưu chi phí. Việc Wise tuyển lãnh đạo sản phẩm tài sản số cho thấy kế hoạch thử nghiệm hoặc tích hợp giải pháp dựa trên stablecoin. Nguồn: bài đăng LinkedIn của Matthew Salisbury.
