Fed chuẩn bị ban hành các quy tắc mới với stablecoin và ngân hàng, tập trung vào cạnh tranh công bằng, bảo vệ hệ thống tài chính và hoàn tất cải cách vốn như Basel III Endgame, đồng thời điều chỉnh nhẹ các yêu cầu vốn đã đề xuất cho các ngân hàng lớn.
Trong điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ, Michelle Bowman nhấn mạnh các cơ quan quản lý phải hành động nhanh để bảo đảm đổi mới trong lĩnh vực fintech và crypto đi cùng ổn định tài chính, trên nền tảng pháp lý mới của GENIUS Act dành cho “payment stablecoins”.
- Fed chuẩn bị đưa ra khung quy tắc mới cho stablecoin và ngân hàng nhằm cân bằng đổi mới và an toàn hệ thống.
- GENIUS Act yêu cầu nhà phát hành stablecoin thanh toán đăng ký, nắm giữ dự trữ 1:1 và tuân thủ chuẩn công bố thông tin.
- Bowman cam kết hoàn tất Basel III Endgame nhưng ủng hộ giảm bớt một phần gánh nặng vốn cho các ngân hàng lớn.
Fed chuẩn bị ban hành khung quy định mới cho stablecoin và ngân hàng
Fed, thông qua Michelle Bowman, cho biết sẽ sớm đưa ra các quy tắc mới cho stablecoin và ngân hàng, nhằm bảo đảm cạnh tranh công bằng giữa ngân hàng truyền thống, fintech và doanh nghiệp crypto, đồng thời giữ cho đổi mới và ổn định tài chính luôn đi cùng nhau.
Trong phát biểu chuẩn bị cho phiên điều trần tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, Bowman cảnh báo cả ngân hàng truyền thống lẫn tổ chức phát hành stablecoin rằng các quy định mới đang được hoàn thiện. Bà nhấn mạnh yêu cầu “hành động ngay bây giờ” để gắn kết chặt chẽ đổi mới công nghệ với an toàn hệ thống tài chính và bảo vệ người dùng.
Mục tiêu của nỗ lực này là hình thành sân chơi bình đẳng cho các công ty fintech, Phố Wall và doanh nghiệp liên quan đến crypto. Bowman cho rằng đổi mới chỉ bền vững nếu cơ sở pháp lý bao quát được đặc thù của stablecoin, tài sản số và các mô hình ngân hàng mới, thay vì để khoảng trống quy định đẩy rủi ro về phía người tiêu dùng.
GENIUS Act đặt nền tảng pháp lý cho stablecoin thanh toán
GENIUS Act đã tạo khung pháp lý ban đầu cho “payment stablecoins”, quy định rõ yêu cầu về dự trữ, quyền đổi trả, công bố thông tin và giám sát, đồng thời buộc nhà phát hành stablecoin phải đăng ký và nắm giữ dự trữ đô la theo tỷ lệ 1:1.
Bowman thừa nhận GENIUS Act là cơ sở để xây dựng khung quy định chi tiết hơn cho stablecoin thanh toán. Đạo luật này yêu cầu tổ chức phát hành stablecoin phải duy trì tài sản dự trữ tương ứng từng đơn vị stablecoin lưu hành, bảo đảm quyền đổi lại tiền pháp định đầy đủ, kịp thời và tăng tính minh bạch thông qua nghĩa vụ công bố thông tin với công chúng.
Bà cho biết sẽ phối hợp với các cơ quan khác để xây dựng quy tắc về vốn và đa dạng hóa danh mục cho tổ chức phát hành stablecoin, theo đúng yêu cầu của GENIUS Act. Những quy tắc này dự kiến định nghĩa rõ loại tài sản được tính là dự trữ, mức độ tập trung rủi ro được phép, cũng như chuẩn mực quản trị nội bộ nhằm hạn chế rủi ro thanh khoản và vỡ cam kết.
Theo Bowman, vai trò của các cơ quan quản lý trong khuôn khổ mới là vừa đưa ra hướng dẫn cụ thể cho tài sản số, vừa đánh giá và góp ý với các đề xuất sử dụng vốn, công nghệ và mô hình kinh doanh mới. Điều này giúp thị trường stablecoin phát triển trong khuôn khổ kiểm soát, thay vì tăng trưởng thiếu minh bạch và khó giám sát.
Cạnh tranh giữa ngân hàng, fintech và công ty crypto ngày càng gay gắt
Bowman nhận định công nghệ mới đang làm hệ thống ngân hàng hiệu quả hơn, mở rộng tiếp cận tín dụng và thúc đẩy cạnh tranh công bằng hơn giữa ngân hàng truyền thống, công ty fintech và doanh nghiệp crypto, nhưng cũng làm nổi bật tranh chấp lợi ích quanh quy định tài sản số.
Bà cho rằng công nghệ trong tài chính có thể giảm chi phí, cải thiện trải nghiệm người dùng và giúp nhiều nhóm khách hàng tiếp cận vốn hơn. Nhưng để cạnh tranh thực sự công bằng với các doanh nghiệp tài sản số và fintech, ngân hàng cần khung quy định rõ ràng, áp dụng nhất quán với các chủ thể cung cấp sản phẩm, dịch vụ chức năng tương tự trong hệ thống tài chính.
Tranh chấp quanh giấy phép ngân hàng cho công ty crypto
Các công ty crypto cho rằng việc tiếp cận “bank charter” là then chốt đối với hoạt động của họ, vì giấy phép ngân hàng mang lại lợi thế về uy tín, khả năng tiếp cận hệ thống thanh toán và khách hàng. Ngược lại, nhiều nhà cho vay truyền thống cảnh báo việc cấp phép rộng rãi có thể tạo ra lợi thế cạnh tranh thiếu công bằng.
Theo lập luận của ngân hàng, nếu doanh nghiệp crypto được hoạt động dưới giấy phép ngân hàng nhưng không chịu đầy đủ trách nhiệm lịch sử gắn với giấy phép đó, hệ thống có thể bị phân mảnh. Họ lo ngại một “hai chuẩn” quản lý, nơi một số tổ chức hưởng lợi từ thương hiệu ngân hàng nhưng không gánh đủ yêu cầu vốn, quản trị, tuân thủ mà ngân hàng truyền thống phải đáp ứng.
Trong bối cảnh này, Bowman kêu gọi các cơ quan tiếp tục cải thiện năng lực đánh giá rủi ro từ phát triển mới, thay vì né tránh đổi mới. Bà ủng hộ việc làm rõ hướng dẫn về tài sản số, để các tổ chức hiểu rõ điều kiện, giới hạn khi áp dụng công nghệ blockchain, phát hành hoặc lưu ký tài sản số trong khuôn khổ ngân hàng.
Các cải cách vốn ngân hàng và Basel III Endgame được đẩy nhanh
Bowman khẳng định bà cam kết hoàn tất các biện pháp vốn ngân hàng, bao gồm Basel III Endgame, song đồng thời ủng hộ điều chỉnh một số yêu cầu đã đề xuất cho các ngân hàng lớn nhằm tránh tạo gánh nặng vốn vượt mức cần thiết.
Bà nhấn mạnh chiến lược của mình là “điều chỉnh khung mới từ gốc” thay vì cố gò khung vốn hiện đại vào các giả định cũ. Cách tiếp cận này hướng đến việc hiệu chỉnh lại cách đo lường rủi ro và yêu cầu vốn để phản ánh tốt hơn mô hình kinh doanh, thay vì chỉ tăng đều tỷ lệ vốn cho mọi phân khúc ngân hàng lớn.
Chiến lược của tôi là tập trung điều chỉnh khung khổ mới từ nền tảng, thay vì cố thay đổi vài chi tiết để khớp với các quan điểm vốn đã tồn tại về yêu cầu vốn.
– Michelle Bowman, Thống đốc Fed, phát biểu chuẩn bị trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện
Trước đó, một nguồn tin cho biết Fed đã gửi kế hoạch Basel III cập nhật cho các cơ quan quản lý Mỹ khác. Kế hoạch mới được cho là sẽ giảm đáng kể mức tăng vốn so với đề xuất của chính quyền Biden dành cho các ngân hàng lớn nhất Phố Wall, phản ánh mong muốn cân bằng giữa an toàn hệ thống và khả năng cung ứng tín dụng.
Theo các ước tính ban đầu được chia sẻ nội bộ, kế hoạch mới có thể khiến yêu cầu vốn tổng thể của hầu hết ngân hàng lớn tăng khoảng 3% đến 7%. Con số này thấp hơn nhiều so với mức tăng 19% được đề xuất năm 2023, và cũng thấp hơn mức tăng khoảng 9% trong phương án thỏa hiệp được đưa ra năm ngoái.
Các nguồn tin nhấn mạnh đây chỉ là ước tính, chưa có dự báo chính thức trong bản phác thảo. Tuy vậy, chúng cho thấy hướng đi mềm hơn so với các đề xuất trước. Bowman cho biết Fed sẽ phối hợp với các nỗ lực khác nhằm điều chỉnh phụ phí vốn áp cho ngân hàng lớn trong khung vốn tổng thể, để phản ánh đúng rủi ro hệ thống mà các tổ chức này tạo ra.
Những câu hỏi thường gặp
GENIUS Act quy định gì đối với stablecoin thanh toán?
GENIUS Act thiết lập khung pháp lý cho “payment stablecoins”, yêu cầu nhà phát hành phải đăng ký, duy trì dự trữ đô la tỷ lệ 1:1 với số lượng stablecoin lưu hành, bảo đảm quyền đổi lại tiền pháp định, đồng thời tuân thủ nghĩa vụ công bố thông tin và chịu sự giám sát của cơ quan quản lý.
Vì sao Fed muốn hoàn tất Basel III Endgame nhưng vẫn nới lỏng một phần yêu cầu vốn?
Fed, thông qua Bowman, muốn hoàn tất Basel III Endgame để củng cố an toàn hệ thống, nhưng cũng xem xét giảm bớt một phần yêu cầu vốn đã đề xuất cho ngân hàng lớn nhằm tránh tạo gánh nặng quá mức, giữ khả năng cho vay và cạnh tranh của các ngân hàng này trong khi vẫn nâng chuẩn quản lý rủi ro.
Ngân hàng truyền thống lo ngại điều gì nếu công ty crypto có giấy phép ngân hàng?
Các ngân hàng truyền thống lo rằng nếu công ty crypto được cấp “bank charter” nhưng không phải tuân thủ đầy đủ yêu cầu vốn, quản trị và tuân thủ như ngân hàng, sẽ xuất hiện môi trường cạnh tranh không công bằng và làm suy yếu hệ thống giấy phép, khi cùng mang danh ngân hàng nhưng gánh mức trách nhiệm rất khác nhau.
