Ngày 14/10, Cơ quan Quản lý Tài chính Anh (FCA) đề xuất dự thảo cho phép đăng ký chứng chỉ quỹ trên sổ cái phân tán (DLT), tạo lộ trình tuân thủ để ngành quản lý quỹ áp dụng Token hóa mà không thay đổi khung pháp lý cốt lõi.
Dự thảo nhắm tới giảm chi phí và tăng hiệu quả hoạt động bằng cách cho phép hệ thống đăng ký đơn vị quỹ chuyển sang blockchain, trong khi yêu cầu về lưu ký, định giá, công bố thông tin và bảo vệ nhà đầu tư vẫn được giữ nguyên.
- FCA đề xuất lộ trình cho phép đăng ký đơn vị quỹ trên sổ cái phân tán (DLT).
- Khung quy định cốt lõi về lưu ký, định giá và bảo vệ nhà đầu tư không thay đổi.
- Mục tiêu: giảm chi phí và tăng hiệu quả cho ngành quản lý quỹ thông qua Token hóa.
Điểm chính của đề xuất
Đề xuất cho phép các nhà quản lý quỹ đăng ký đơn vị quỹ trên DLT mà không thay đổi các yêu cầu giám sát và bảo vệ nhà đầu tư hiện hành.
Về bản chất, đây là một “mô hình khuôn khổ” nhằm tách việc quản lý đăng ký đơn vị quỹ khỏi các nguyên tắc quy định cơ bản. Việc chuyển sang DLT nhằm mục tiêu tự động hóa, minh bạch hơn và giảm chi phí hành chính cho chuỗi giá trị quỹ.
Tác động đến hoạt động quản lý quỹ
Việc chấp nhận DLT có thể rút ngắn thời gian xử lý giao dịch và tối ưu hoá quy trình đăng ký, nhưng không làm thay đổi yêu cầu về lưu ký, định giá hay công bố thông tin.
Các nhà quản lý quỹ cần đánh giá tích hợp kỹ thuật, đảm bảo tuân thủ quy định hiện hành và điều chỉnh quy trình kiểm soát nội bộ. Đồng thời, nhà đầu tư vẫn được bảo vệ theo tiêu chuẩn pháp lý hiện hữu.
Vấn đề pháp lý và rủi ro cần cân nhắc
Mặc dù đăng ký trên DLT được cho phép, các yêu cầu về bảo vệ nhà đầu tư, định giá và lưu ký vẫn áp dụng đầy đủ, do đó rủi ro pháp lý không bị loại trừ tự động.
Những rủi ro còn lại bao gồm quản trị quyền truy cập sổ cái, phục hồi dữ liệu, tương tác giữa hệ thống DLT và hệ thống đăng ký truyền thống, cùng trách nhiệm pháp lý khi xảy ra lỗi kỹ thuật.
Dự kiến thời gian và bước tiếp theo
FCA đã đưa ra dự thảo xin ý kiến công khai, tiếp theo sẽ thu thập phản hồi trước khi hoàn thiện khung hướng dẫn và ban hành quy định áp dụng.
Quá trình này thường bao gồm giai đoạn tham vấn, sửa đổi dự thảo theo phản hồi, rồi công bố hướng dẫn cuối cùng; các nhà quản lý quỹ nên theo dõi kênh thông báo chính thức để cập nhật tiến trình.
Các lưu ý triển khai kỹ thuật
Chuyển sang DLT đòi hỏi đảm bảo tương thích giữa sổ cái phân tán và hệ thống đăng ký hiện hành, quản lý khóa, bảo mật và quy trình phục hồi thảm hoạ.
Đội ngũ kỹ thuật cần lập kế hoạch thử nghiệm, đánh giá rủi ro bảo mật, và thiết lập biện pháp kiểm soát để đảm bảo dữ liệu đăng ký chính xác, nhất quán và có thể xác minh trước cơ quan quản lý.
FAQ
1. Đề xuất của FCA cho phép điều gì?
Cho phép đăng ký đơn vị quỹ trên sổ cái phân tán (DLT) trong khi giữ nguyên các yêu cầu về lưu ký, định giá, công bố thông tin và bảo vệ nhà đầu tư.
2. Việc này có làm thay đổi quy định về bảo vệ nhà đầu tư không?
Không; các quy định về bảo vệ nhà đầu tư vẫn được áp dụng đầy đủ dù hệ thống đăng ký chuyển sang DLT.
3. Lợi ích thực tế cho ngành quản lý quỹ là gì?
Giảm chi phí hành chính, tăng tự động hóa và minh bạch trong đăng ký đơn vị quỹ, rút ngắn thời gian xử lý giao dịch.
4. Nhà quản lý quỹ cần chuẩn bị gì để triển khai?
Đánh giá tích hợp kỹ thuật, quản trị khóa, bảo mật, quy trình khôi phục dữ liệu và tuân thủ kiểm soát nội bộ theo quy định hiện hành.
