Chiến lược gia BlackRock dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chỉ có dư địa cắt giảm lãi suất rất hạn chế trong năm 2026, trừ khi thị trường lao động xấu đi mạnh.
Báo cáo ngày 24/12 dẫn dữ liệu LSEG cho thấy thị trường hiện kỳ vọng Fed sẽ thực hiện 2 lần cắt giảm lãi suất trong 2026, nhưng BlackRock nhận định Fed đã gần mức lãi suất trung lập sau chu kỳ nới lỏng hiện tại.
- BlackRock: Fed có thể chỉ cắt lãi suất hạn chế trong 2026.
- Tổng mức cắt lãi suất chu kỳ này: 175 điểm cơ bản.
- LSEG: thị trường kỳ vọng 2 lần cắt lãi suất trong 2026.
Dự báo lãi suất Fed 2026: dư địa cắt giảm bị thu hẹp
BlackRock cho rằng Fed sẽ chỉ cắt lãi suất hạn chế trong 2026 vì đã tiến gần mức lãi suất trung lập sau khi giảm tổng cộng 175 điểm cơ bản.
Theo báo cáo, hai chiến lược gia BlackRock Amanda Lynam và Dominique Bly đánh giá với mức cắt giảm lũy kế 175 điểm cơ bản trong chu kỳ này, Fed đang tiến sát mức trung lập. Khi đã gần ngưỡng đó, không gian để tiếp tục cắt giảm trong 2026 trở nên nhỏ, hàm ý chính sách tiền tệ khó nới lỏng mạnh thêm.
Điều kiện có thể mở rộng dư địa cắt giảm là kinh tế suy yếu rõ rệt ở mảng việc làm. Báo cáo nhấn mạnh rằng nếu không có sự suy giảm mạnh của thị trường lao động, khả năng Fed tiếp tục giảm sâu lãi suất trong 2026 bị giới hạn đáng kể.
Kỳ vọng thị trường: 2 lần cắt giảm lãi suất trong 2026
Dữ liệu LSEG cho biết thị trường hiện kỳ vọng Fed sẽ thực hiện 2 lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026.
Mức kỳ vọng này phản ánh định giá của thị trường đối với quỹ đạo chính sách năm 2026, nhưng có thể lệch khỏi kịch bản của BlackRock nếu Fed ưu tiên giữ lãi suất gần trung lập. Với tiền điện tử, thay đổi kỳ vọng lãi suất thường tác động đến tâm lý rủi ro, nhưng nội dung gốc chưa đưa ra dự phóng cụ thể nào cho thị trường tiền điện tử.