Bitcoin ETF BlackRock vượt Coinbase, Binance; ETH có thể tiếp theo

BlackRock đang nổi lên như lực lượng lưu ký tổ chức lớn nhất với iShares ETH ETF nắm 3,6 triệu ETH, chỉ kém Coinbase 200.000 ETH, trong khi IBIT đã vượt dự trữ BTC của cả Coinbase và Binance.

Diễn biến onchain cho thấy dòng nạp BTC, ETH vào sàn giảm mạnh, trong khi ETF spot hút vốn bền bỉ. Bức tranh chung là nguồn cung thanh khoản thắt chặt, áp lực bán hạ nhiệt và vị thế tổ chức tăng nhanh, theo dữ liệu CryptoQuant và SoSoValue.

iShares ETH ETF đang tiến sát Coinbase như thế nào?

iShares Ethereum ETF của BlackRock hiện nắm 3,6 triệu ETH, chỉ còn cách Coinbase 200.000 ETH, sau khi bổ sung 1,2 triệu ETH trong chưa đầy hai tháng, theo CryptoQuant.

Tốc độ gom hàng này tạo khoảng cách rất hẹp với Coinbase, vốn đang ở mức 3,8 triệu ETH. Với đà hiện tại, iShares có thể vượt Coinbase vào cuối năm, đồng thời thu hẹp ưu thế của Binance xuống chênh lệch khoảng 1,1 triệu ETH nếu xu hướng tiếp diễn. Đây là tín hiệu dịch chuyển lưu ký từ sàn giao dịch sang các sản phẩm ETF được quản lý.

Sự tăng tốc của iShares cũng phản ánh niềm tin tổ chức vào Ether khi nguồn cung thanh khoản ngoài sàn giảm. Khi nhiều ETH được lưu ký dài hạn trong ETF, lượng sẵn sàng bán trên thị trường giao ngay giảm, thường hỗ trợ cấu trúc giá.

Vì sao tốc độ tích lũy của iShares là tín hiệu cấu trúc?

Tốc độ tích lũy nhanh của iShares cho thấy dòng tiền tổ chức ưa chuộng ETF được quản lý, thay vì để tài sản trên sàn giao dịch.

Mô hình này có hai hệ quả: nguồn cung lưu thông trên sàn co lại và chu kỳ bán ngắn hạn suy yếu, vì ETF có xu hướng giữ dài hạn. Dữ liệu CryptoQuant ghi nhận xu hướng tương tự với BTC khi IBIT vượt dự trữ của các sàn lớn, cho thấy lưu ký tập trung vào các định chế tài chính đang định hình lại cấu trúc thị trường.

Binance đang dẫn đầu lưu ký ETH ở mức nào?

Binance vẫn dẫn đầu với 4,7 triệu ETH, tăng từ 2,5 triệu ETH năm 2019, nhưng đà tăng đã chững lại, theo CryptoQuant.

Nếu iShares vượt Coinbase, khoảng cách của Binance với đối thủ xếp thứ 2 có thể chỉ còn khoảng 1,1 triệu ETH, thu hẹp đáng kể so với giai đoạn trước. Điều này phản ánh cạnh tranh khốc liệt giữa mô hình lưu ký sàn giao dịch và ETF tổ chức, khi nhà đầu tư tìm đến khung pháp lý và quy trình kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn.

Về dài hạn, việc các ETF tiếp tục gom ETH có thể làm giảm vai trò độc tôn của sàn giao dịch trong lưu ký, đồng thời tăng mức độ tập trung tài sản vào các quỹ được quản lý.

Vì sao dự trữ ETH của Coinbase giảm 52% từ năm 2019?

Dự trữ ETH của Coinbase giảm từ hơn 8 triệu ETH năm 2019 xuống 3,8 triệu ETH, tương đương -52% sau sáu năm, theo CryptoQuant.

Diễn biến này có thể phản ánh sự dịch chuyển sang ETF được quản lý và các lựa chọn lưu ký thay thế, trong bối cảnh nhà đầu tư ưu tiên an toàn, tuân thủ và khung pháp lý. Đồng thời, sự trưởng thành của thị trường mở ra kênh nắm giữ phân tán hơn thay vì tập trung tại sàn.

IBIT đã vượt dự trữ BTC của Coinbase và Binance ra sao?

IBIT của BlackRock đang nắm khoảng 745.357 BTC, vượt Coinbase ở mức 706.150 BTC và Binance ở mức 584.557 BTC, theo CryptoQuant.

Việc một ETF spot vượt kho dự trữ BTC của các sàn hàng đầu là cột mốc lớn, nhấn mạnh vai trò của kênh đầu tư tổ chức. Khi ETF tích lũy đều đặn, lượng BTC khả dụng trên sàn giảm, có thể làm tăng độ nhạy cung-cầu khi xuất hiện dòng vốn mới.

Đồng thời, vị thế mới của IBIT củng cố ảnh hưởng của BlackRock đối với cấu trúc lưu ký Bitcoin toàn cầu, trong khi cạnh tranh giữa các nhà cung cấp ETF gia tăng.

Điều này nói gì về quyền lực lưu ký và cấu trúc thị trường?

BlackRock đang nổi lên là nhà lưu ký tổ chức lớn nhất cho cả BTC và ETH, củng cố ảnh hưởng lên cấu trúc thị trường tiền điện tử.

Quyền lực lưu ký tập trung có thể cải thiện chuẩn quản trị và kiểm soát rủi ro, nhưng cũng đòi hỏi theo dõi rủi ro tập trung. Về mặt thanh khoản, ETF có xu hướng giao dịch qua tạo lập thị trường và không phụ thuộc hoàn toàn vào dòng nạp/rút sàn, tạo lớp đệm mới cho biến động cung-cầu.

Dòng nạp BTC lên sàn giảm cho thấy điều gì về áp lực bán?

CryptoQuant cho biết đường trung bình 30 ngày của inflow BTC đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2023, khi BTC giao dịch gần 111.000 USD; Coinbase và Binance đều ghi nhận tiền nạp thấp lịch sử.

Dòng nạp giảm thường đồng nghĩa áp lực bán yếu đi, cả từ nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Khi nguồn cung sẵn sàng bán trên sàn ít hơn, thị trường trở nên nhạy hơn với dòng mua ròng.

Trong bối cảnh ETF spot gia tăng nắm giữ, tín hiệu này càng đáng chú ý vì nó hàm ý sự thiếu hụt cung ngắn hạn nếu xuất hiện cú hích cầu.

Ether có xu hướng tương tự trên các sàn giao dịch?

Có. Đường SMA 30 ngày của inflow ETH giảm về mức thấp ngày 10/4 là 25 ETH, thời điểm ETH quanh 1.700 USD, dù hiện giá gần 4.600 USD, theo CryptoQuant.

Việc inflow duy trì thấp ngay cả khi giá cao hơn cho thấy nhà đầu tư không vội chốt lời. Điều này củng cố niềm tin vào vị thế nắm giữ hiện tại và hỗ trợ luận điểm nguồn cung thanh khoản thắt chặt.

ETF spot đang hút dòng tiền như thế nào và tác động ra sao?

Ether ETF ghi nhận hơn 1,5 tỷ USD dòng vốn ròng kể từ thứ 5 tuần trước, trong đó riêng ngày hôm qua đạt 450 triệu USD, theo SoSoValue.

Bitcoin ETF chứng kiến rút ròng 1,17 tỷ USD tuần trước, nhưng lực mua đã quay lại với gần 310 triệu USD vốn vào trong hai ngày gần đây, theo SoSoValue. Sự trở lại của dòng tiền cho thấy nhu cầu ETF vẫn bền bỉ, đặc biệt khi phối hợp với bức tranh inflow sàn thấp.

Kết hợp hai yếu tố, bối cảnh cung đang thắt chặt cho cả BTC và ETH, tạo nền tảng cho xu hướng tích cực được duy trì đến cuối năm, nếu dòng vốn ETF tiếp tục ổn định.

Bảng so sánh nắm giữ BTC và ETH giữa BlackRock, Coinbase, Binance

Dữ liệu dưới đây tổng hợp quy mô nắm giữ của ba tổ chức theo CryptoQuant, cho thấy vị thế nổi bật của BlackRock trong BTC và đà bứt phá ở ETH.

Những câu hỏi thường gặp

iShares ETH ETF đang nắm bao nhiêu ETH và chênh bao nhiêu so với Coinbase?

iShares đang giữ 3,6 triệu ETH, chỉ kém Coinbase 200.000 ETH, theo CryptoQuant. Đà tăng là 1,2 triệu ETH trong chưa đầy hai tháng.

IBIT có bao nhiêu BTC so với Coinbase và Binance?

IBIT nắm 745.357 BTC, cao hơn Coinbase 706.150 BTC và Binance 584.557 BTC, theo CryptoQuant.

Dòng nạp BTC vào sàn ở mức nào và ý nghĩa là gì?

Đường trung bình 30 ngày của inflow BTC xuống thấp nhất từ 5/2023 khi giá quanh 111.000 USD, gợi ý áp lực bán giảm, theo CryptoQuant.

Inflow ETH hiện ra sao so với giá?

SMA 30 ngày của inflow ETH ở mức 25 ETH như ngày 10/4 khi giá 1.700 USD, dù hiện gần 4.600 USD, cho thấy nhà đầu tư ít muốn bán, theo CryptoQuant.

Dòng vốn ETF spot gần đây như thế nào?

Ether ETF ghi hơn 1,5 tỷ USD vốn ròng từ tuần trước, có ngày đạt 450 triệu USD; Bitcoin ETF rút 1,17 tỷ USD tuần trước nhưng vào ròng 310 triệu USD hai ngày qua, theo SoSoValue.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.