Hyperliquid đang nổi lên như một trường hợp khan hiếm nguồn cung kết hợp giữa hoạt động giao dịch mạnh, cơ chế mua lại token và dòng vốn tổ chức.
Diễn biến này đáng chú ý vì nhiều dữ kiện cùng lúc đang siết nguồn cung lưu hành của HYPE, trong khi nhu cầu giao dịch và mức độ hiện diện của các tổ chức tiếp tục tăng.
- RWA Open Interest trên Hyperliquid đã lên mức cao nhất mọi thời đại 2,6 tỷ USD.
- Tổng khối lượng giao dịch perpetual futures đạt 4,45 nghìn tỷ USD, tăng thêm hơn 120 tỷ USD gần đây.
- 99% doanh thu của Hyperliquid được dùng để mua lại HYPE, và Bitwise còn gắn thêm cơ chế nắm giữ HYPE trên bảng cân đối.
RWA Open Interest trên Hyperliquid lên 2,6 tỷ USD
Hyperliquid cho biết RWA Open Interest đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là 2,6 tỷ USD, gần như gấp đôi chỉ trong hai tháng.
Diễn biến này cho thấy nhu cầu on-chain đang tăng nhanh hơn bình thường, nhất là ở nhóm tài sản gắn với hoạt động giao dịch và vị thế mở.
Khối lượng perpetual futures đạt 4,45 nghìn tỷ USD
Hoạt động trên thị trường perpetual futures của Hyperliquid đã đẩy khối lượng giao dịch tích lũy lên 4,45 nghìn tỷ USD, với hơn 120 tỷ USD được bổ sung gần đây.
Phần tăng này được cho là xuất phát từ việc thị trường định vị trước các đợt niêm yết IPO dự kiến liên quan đến SpaceX, Anthropic và OpenAI. Giá HYPE cũng phản ứng, tăng khoảng 5%.
Điểm đáng chú ý hơn là Hyperliquid đã tạo ra 255 triệu USD doanh thu tính từ đầu năm đến nay. Khoảng 99% số doanh thu đó được dùng để mua lại HYPE, qua đó làm giảm lượng token lưu thông trên thị trường.
Bitwise tăng thêm yếu tố tổ chức vào câu chuyện HYPE
Nhu cầu với HYPE không còn đến chỉ từ giao dịch trên nền tảng, mà đang có thêm sự tham gia của dòng vốn tổ chức.
Quỹ ETF HYPE của Bitwise đã ghi nhận hơn 4 triệu USD dòng tiền kể từ khi ra mắt, trong đó riêng ngày 18/5 có 2,4 triệu USD dòng tiền ròng, là mức cao nhất trong một ngày.
Bitwise cũng cho biết 10% phí quản lý từ ETF HYPE (BHYP) sẽ được dùng để nắm giữ HYPE trên bảng cân đối kế toán. Cùng với cơ chế dùng doanh thu mua lại token, động thái này làm chặt thêm mối liên hệ giữa vốn tổ chức và nguồn cung HYPE.
Cơ chế nào đang siết nguồn cung HYPE?
HYPE đang chịu tác động từ ba lớp hỗ trợ cùng lúc: khối lượng giao dịch tăng, doanh thu nền tảng được dùng để mua lại token, và dòng vốn tổ chức tiếp tục bổ sung nhu cầu.
Khi doanh thu được tái sử dụng để mua HYPE, phần token lưu hành trên thị trường có xu hướng bị thu hẹp. Nếu nhu cầu tiếp tục duy trì, cấu trúc này có thể tạo ra hiệu ứng khan hiếm nguồn cung rõ hơn.
Hiện chưa rõ tốc độ mua lại và dòng tiền ETF sẽ duy trì ở mức nào trong thời gian tới. Đây là các biến số cần theo dõi vì chúng ảnh hưởng trực tiếp đến sức ép cung – cầu của HYPE.
Tổng kết
Hyperliquid đang được hỗ trợ bởi tăng trưởng hoạt động giao dịch, cơ chế dùng doanh thu mua lại token và sự tham gia ngày càng rõ của dòng vốn tổ chức. Trong ngắn hạn, các yếu tố này tiếp tục là tâm điểm để đánh giá mức độ khan hiếm nguồn cung của HYPE.
