Bitcoin đang đối mặt với áp lực lớn khi doanh thu từ phí giao dịch của thợ đào giảm xuống mức thấp nhất 7 năm, trong khi thời gian thua lỗ kéo dài có thể ảnh hưởng đến an ninh mạng lưới.
Chi phí khai thác tăng, phần thưởng khối giảm và làn sóng chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo đang tạo thêm sức ép lên hoạt động đào Bitcoin.
- Phí giao dịch Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong 7 năm dù giá tài sản đã tăng 13 lần.
- Doanh thu khai thác hằng ngày giảm mạnh so với các mức ghi nhận trong năm 2024 và giữa năm 2025.
- Áp lực lợi nhuận thúc đẩy các thợ đào chuyển một phần hoạt động sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.
- Hash rate suy giảm có thể làm tăng rủi ro đối với an ninh mạng lưới Bitcoin.
Doanh thu phí giao dịch Bitcoin xuống mức thấp nhất 7 năm
Phí giao dịch Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 7 năm, khiến nguồn thu của thợ đào suy yếu dù giá BTC tăng 13 lần trong cùng giai đoạn được đề cập.
Charles Edwards, nhà sáng lập Capriole Investments, cho rằng sự sụt giảm này là một trong những nguyên nhân khiến các thợ đào Bitcoin chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo. Hoạt động khai thác vốn phụ thuộc vào hai nguồn thu chính là phí giao dịch và phần thưởng khối.
Phần thưởng khối giảm sau mỗi chu kỳ halving kéo dài khoảng 4 năm. Vì vậy, phí giao dịch từng được kỳ vọng sẽ bù đắp phần doanh thu bị mất và giúp hoạt động khai thác duy trì hiệu quả.
Không có gì ngạc nhiên khi các thợ đào đều chuyển sang AI. Nếu xu hướng này tiếp diễn, điều đó sẽ có ý nghĩa gì đối với an ninh Bitcoin?
– Charles Edwards, nhà sáng lập Capriole Investments
Doanh thu khai thác giảm mạnh so với các năm trước
Doanh thu khai thác Bitcoin hằng ngày đã giảm đáng kể, trong khi chi phí khai thác trung bình cao hơn giá BTC được nêu trong dữ liệu.
| Chỉ số | Mức ghi nhận |
|---|---|
| Giá BTC cuối năm 2025 | Hơn 126.000 USD |
| Giá BTC được đề cập trong năm 2026 | Khoảng 64.700 USD |
| Trợ cấp khối hằng ngày trong tháng 7 | Dưới 30 triệu USD |
| Phí giao dịch hằng ngày trong tháng 7 | Khoảng 210.000 USD |
| Doanh thu khai thác giữa năm 2025 | Khoảng 60 triệu USD mỗi ngày |
| Doanh thu khai thác năm 2024 | Khoảng 95 triệu USD mỗi ngày |
| Chi phí khai thác BTC trung bình vào ngày 4 tháng 8 | Khoảng 70.500 USD |
Giá BTC đã giảm khoảng một nửa từ mức hơn 126.000 USD vào cuối năm 2025 xuống vùng trên 60.000 USD trong năm 2026. Cùng với đó, trợ cấp khối hằng ngày giảm xuống dưới 30 triệu USD, còn phí giao dịch chỉ đạt khoảng 210.000 USD trong tháng 7.
Mức doanh thu này thấp hơn một nửa so với khoảng 60 triệu USD mỗi ngày vào giữa năm 2025 và thấp hơn khoảng ba lần so với mức 95 triệu USD từng ghi nhận trong năm 2024.
Chi phí khai thác BTC trung bình vào ngày 4 tháng 8 được ước tính khoảng 70.500 USD. Với giá BTC được đề cập ở mức 64.700 USD, các thợ đào quy mô nhỏ có thể chịu áp lực lớn hơn vì chi phí khai thác cao hơn giá thị trường.
Thời gian thợ đào chịu áp lực đã kéo dài hơn các chu kỳ trước
Áp lực đối với thợ đào Bitcoin trong năm 2026 đã kéo dài ít nhất 250 ngày, lâu hơn đáng kể so với các giai đoạn suy giảm năm 2022 và 2018.
| Giai đoạn | Thời gian thợ đào chịu áp lực |
|---|---|
| Năm 2026 | Ít nhất 250 ngày |
| Thị trường giảm năm 2022 | 91 ngày |
| Thị trường giảm năm 2018 | 63 ngày |
Thời gian này dài gấp khoảng 3 lần so với giai đoạn 91 ngày của năm 2022 và 63 ngày của năm 2018. Charles Edwards nhận định tình trạng kéo dài đang thúc đẩy dòng vốn chuyển sang các hoạt động liên quan đến trí tuệ nhân tạo.
Việc các thợ đào phân bổ nguồn lực sang AI có thể làm giảm hash rate, tức tổng năng lực tính toán bảo vệ mạng lưới Bitcoin. Hash rate thấp hơn về lý thuyết có thể làm tăng rủi ro xảy ra cuộc tấn công 51%, dù áp lực hiện tại cũng có thể phản ánh các mô hình thường xuất hiện trong thị trường giá giảm.
An ninh Bitcoin đang suy yếu. Tình trạng đầu hàng của thợ đào hiện kéo dài gấp 3 lần. Đây là kết quả của việc mọi thợ đào Bitcoin niêm yết công khai đều chuyển hướng sang AI.
– Charles Edwards
Halving năm 2028 có thể tiếp tục thu hẹp phần thưởng khối
Halving năm 2028 dự kiến giảm phần thưởng khối Bitcoin từ 3,125 BTC xuống 1,5625 BTC, làm gia tăng áp lực lên mô hình doanh thu của thợ đào nếu phí giao dịch không cải thiện.
Fred Thiel, Giám đốc điều hành MARA, từng gọi doanh thu từ phí giao dịch thấp là một thách thức cơ bản của Bitcoin sau khi mạng lưới chưa trở thành phương thức thanh toán như kỳ vọng. Nhận định này cho thấy khả năng tạo doanh thu ngoài phần thưởng khối vẫn là vấn đề cần theo dõi.
Rủi ro AI và máy tính lượng tử cùng tác động đến an ninh Bitcoin
Bitcoin có thể đối mặt với hai nhóm rủi ro an ninh dài hạn: hash rate suy giảm do thợ đào chuyển sang AI và những thách thức tiềm ẩn từ sự phát triển của máy tính lượng tử.
Việc Bitcoin phản ứng chậm với các nâng cấp trước những rủi ro lượng tử có thể làm gia tăng lo ngại trên thị trường. Tuy nhiên, dữ liệu hiện có chưa cho thấy các yếu tố này sẽ làm giảm giá trị Bitcoin trong dài hạn ở mức độ nào.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao thợ đào Bitcoin chuyển hướng sang AI? Doanh thu từ phí giao dịch giảm, phần thưởng khối thu hẹp và chi phí khai thác tăng khiến hoạt động đào Bitcoin chịu áp lực. Những yếu tố này thúc đẩy một số thợ đào tìm kiếm nguồn doanh thu từ AI.
Doanh thu khai thác Bitcoin đã giảm xuống mức nào? Trợ cấp khối hằng ngày giảm xuống dưới 30 triệu USD trong tháng 7, còn phí giao dịch ở khoảng 210.000 USD. Mức này thấp hơn đáng kể so với doanh thu khoảng 60 triệu USD mỗi ngày vào giữa năm 2025 và 95 triệu USD trong năm 2024.
Hash rate thấp hơn có thể ảnh hưởng thế nào đến Bitcoin? Hash rate thấp hơn làm giảm tổng năng lực tính toán bảo vệ mạng lưới và về lý thuyết có thể làm tăng rủi ro xảy ra tấn công 51%.
Halving năm 2028 ảnh hưởng gì đến thợ đào? Halving năm 2028 dự kiến giảm phần thưởng khối từ 3,125 BTC xuống 1,5625 BTC, qua đó tiếp tục gây áp lực lên doanh thu khai thác nếu phí giao dịch không tăng.
Tổng kết
Doanh thu khai thác Bitcoin suy giảm kéo dài, chi phí cao và xu hướng chuyển sang AI đang tạo áp lực lên thợ đào cũng như khả năng bảo vệ mạng lưới. Tác động dài hạn của rủi ro hash rate và máy tính lượng tử hiện vẫn chưa rõ.
