QCP Market cho biết việc Trump lùi hạn chót liên quan Iran mở eo biển Hormuz đã tạm thời cải thiện khẩu vị rủi ro, trong khi BTC cuối tuần có lúc rơi dưới 70.000 USD nhưng vẫn giữ vững hơn các đợt bán tháo trú ẩn trước đó.
Trong bối cảnh nợ Mỹ vượt 39 nghìn tỷ USD, áp lực lạm phát đình trệ và thảo luận phi đô la hóa gia tăng, QCP cho rằng BTC có thể đang dần thoát khỏi khung định giá như một tài sản rủi ro beta cao.
- Trump lùi hạn chót về eo biển Hormuz, khẩu vị rủi ro tạm dịu.
- BTC có lúc giảm dưới 70.000 USD nhưng ít yếu hơn các đợt bán tháo trú ẩn trước.
- QCP: nợ Mỹ > 39 nghìn tỷ USD và phi đô la hóa có thể đổi khung định giá BTC.
Diễn biến thị trường và phản ứng của BTC
BTC cuối tuần giảm ngắn hạn xuống dưới 70.000 USD, song theo QCP, mức độ suy yếu vẫn “khỏe” hơn những lần bán tháo theo tâm lý trú ẩn an toàn trước đây.
QCP Market đánh giá sự trì hoãn hạn chót của Trump đối với Iran về việc mở eo biển Hormuz đã tạm thời làm dịu khẩu vị rủi ro của thị trường. Yếu tố này giúp giảm bớt áp lực phòng thủ ngắn hạn, dù BTC vẫn có nhịp điều chỉnh.
Tín hiệu đáng chú ý là BTC không phản ứng tiêu cực như các giai đoạn dòng tiền tháo chạy sang tài sản trú ẩn. QCP xem đây là dấu hiệu cho thấy BTC có thể đang thay đổi cách bị thị trường định giá trong các sự kiện địa chính trị.
QCP: BTC có thể dần tách khỏi khung tài sản rủi ro beta cao
QCP cho rằng BTC có thể đang dần thoát khỏi cách định giá như một tài sản rủi ro beta cao, trong bối cảnh nhiều biến số vĩ mô gây áp lực lên hệ thống tài chính truyền thống.
Các luận điểm QCP nêu gồm: nợ Mỹ đã vượt 39 nghìn tỷ USD, áp lực lạm phát đình trệ tiếp diễn và thảo luận về phi đô la hóa ngày càng tăng. Theo góc nhìn này, BTC có thể từng bước rời xa vai trò thuần túy là công cụ đầu cơ nhạy rủi ro.
Nếu xu hướng định vị lại này mạnh lên, biến động của BTC trong các giai đoạn thị trường căng thẳng có thể khác so với các chu kỳ trước, khi tiền điện tử thường bị bán như nhóm tài sản rủi ro cao.
