Bitcoin đang chứng kiến sự gia tăng phân phối từ các holder ngủ đông, làm chậm nhưng không ngăn cản xu hướng tăng hiện tại.
Số lượng Bitcoin do các holder nắm giữ lâu dài bắt đầu giảm trong khi dòng vốn từ các quỹ ETF vẫn duy trì tích cực, thể hiện sự cân bằng giữa lực bán và cầu thị trường.
- Tỷ lệ CDD hàng tháng trên CDD hàng năm của Bitcoin tăng đột biến, báo hiệu sự phân phối từ các holder lâu dài.
- Lượng Bitcoin do holder lâu dài nắm giữ giảm 240.000 BTC, nhưng lực cầu từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn duy trì mạnh mẽ.
- Phân phối đang làm chậm tốc độ tăng giá của Bitcoin nhưng không gây gián đoạn xu hướng phục hồi dài hạn.
Sự gia tăng phân phối của các holder Bitcoin ngủ đông là gì?
Dựa trên phân tích của chuyên gia CryptoQuant Axel Adler, tỷ lệ CDD hàng tháng trên CDD hàng năm của Bitcoin đạt mức cao 0,25 vào ngày 24/7, khi giá BTC dao động trong vùng 104.000 đến 118.000 USD. Đây là chỉ báo quan trọng cho thấy các holder lâu dài đang bắt đầu phân phối coin.
Trong quá khứ, các đỉnh tương tự của tỷ lệ này từng xuất hiện vào các năm 2014 và 2019, đều gắn liền với những đợt điều chỉnh sâu của Bitcoin do các sự kiện lớn. Điều này cho thấy trải nghiệm thị trường của các chuyên gia phân tích là cơ sở tin cậy để nhận định xu hướng hiện tại.
Sự gia tăng CDD thể hiện các holder có kinh nghiệm, lâu năm đang tích cực đưa coin vào thị trường, báo hiệu một giai đoạn phân phối hoặc chốt lời diễn ra đồng thời với xu hướng giá.
“Tỷ lệ CDD tăng đột biến vào thời điểm này cho thấy lực bán từ các holder lâu dài đang ở mức cao, tương đồng với các giai đoạn biến động mạnh trong lịch sử Bitcoin.”
Axel Adler, Chuyên gia phân tích CryptoQuant, tháng 7/2025
Lượng Bitcoin do các holder lâu dài nắm giữ thay đổi như thế nào?
Dữ liệu từ Checkonchain cho thấy trong tuần qua, Holder Net Position Change đạt mức âm -134,7 nghìn BTC, đồng nghĩa với việc các holder lâu dài đang chuyển coin ra khỏi ví của họ để bán trên thị trường.
Đồng thời, quỹ cung cấp Bitcoin từ các holder lâu dài giảm từ 14,12 triệu BTC xuống còn 13,88 triệu BTC, tương đương 240.000 BTC bị phân phối. Đây là dấu hiệu cho thấy phân phối đang trở nên mạnh mẽ hơn khi giá Bitcoin tăng.
Lịch sử chứng minh rằng, khi holder lâu dài phân phối coin, thị trường thường đối mặt áp lực giảm giá. Đây là yếu tố cảnh báo về khả năng điều chỉnh hoặc giảm tốc độ tăng giá trong thời gian tới.
Nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức ra sao trong giai đoạn này?
Mặc dù diễn ra phân phối từ holder lâu dài, những quỹ đầu tư tổ chức và các sản phẩm Bitcoin ETF vẫn ghi nhận dòng vốn tích cực, ngoại trừ GBTC. Dòng vốn ròng từ các ETF giao ngay vẫn dương, với IBIT dẫn đầu ở mức 57,15 tỷ USD và FBTC đạt 12,33 tỷ USD.
Điều này cho thấy nhu cầu từ các định chế lớn vẫn giữ vững, góp phần hấp thụ lượng cung từ các holder lâu dài và hỗ trợ giá Bitcoin ổn định trong biên độ giao dịch.
Sự cân bằng này giúp duy trì xu hướng tăng giá, dù tốc độ có thể bị chậm lại do lực bán tăng lên.
Phân phối của holder lâu dài có thể ảnh hưởng thế nào đến xu hướng giá Bitcoin?
Phân tích của TinTucBitcoin đánh giá những áp lực từ phân phối holder lâu dài đã khiến Bitcoin không thể vượt ngưỡng ATH 123.000 USD, duy trì giao dịch trong khoảng giá 115.000-120.000 USD.
Trong khi đó, nhu cầu từ các quỹ ETF và các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang giữ ở mức cao, tạo ra lực đỡ quan trọng cho giá.
Do đó, phân phối này có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng của Bitcoin chứ không làm gián đoạn xu hướng tăng dài hạn. Nếu phân phối giảm bớt, giá có tiềm năng phục hồi và thiết lập ATH mới.
“Sự kết hợp giữa áp lực bán từ holder lâu dài và dòng vốn từ quỹ ETF sẽ quyết định liệu Bitcoin có thể phá vỡ ATH sắp tới hay chỉ tiếp tục hợp nhất trong biên độ hiện tại.”
TinTucBitcoin, Báo cáo thị trường Bitcoin, tháng 7/2025
Câu hỏi thường gặp
1. Tỷ lệ CDD là gì và nó ảnh hưởng ra sao đến giá Bitcoin?
Tỷ lệ CDD phản ánh sự phân phối của các holder lâu dài, tăng mạnh thường báo hiệu áp lực bán có thể làm chậm hoặc đảo chiều xu hướng giá Bitcoin.
2. Tại sao lượng Bitcoin do holder lâu dài nắm giữ giảm lại quan trọng?
Giảm lượng Bitcoin này cho thấy holder lâu dài bắt đầu bán coin, khiến thị trường có thể đối mặt áp lực giảm giá dài hạn.
3. Dòng vốn ETF có thể chống đỡ áp lực bán từ holder lâu dài không?
Dòng vốn ETF duy trì tích cực giúp hấp thụ coin bán ra, giữ giá Bitcoin ổn định và hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn.
4. Liệu Bitcoin sẽ vượt qua ATH 123.000 USD trong thời gian tới?
Nếu phân phối từ holder lâu dài giảm, kết hợp nhu cầu ETF mạnh, Bitcoin có thể retest và vượt ATH mới.
5. Làm thế nào để nhà đầu tư theo dõi phân phối Bitcoin từ holder lâu dài?
Nhà đầu tư nên theo dõi chỉ số CDD và Holder Net Position Change qua các nền tảng uy tín như CryptoQuant và Checkonchain.
