- Bitcoin đã giảm 11,28% so với mức đỉnh, làm giảm lợi nhuận của thợ đào.
- Thợ đào có thể phải đầu hàng khi khả năng lợi nhuận/chịu lỗ bước vào vùng cực kỳ kém lợi nhuận.
Kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 109K USD gần 3 tuần trước, Bitcoin [BTC] đã giảm khoảng 11,28% trên các biểu đồ.
Sự suy giảm này không chỉ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư ngắn hạn về lợi nhuận mà còn tác động lớn đến thợ đào. Thực tế, lần sụt giảm giá BTC mới nhất đã khiến thợ đào gặp khó khăn để đuổi kịp với thị trường.
Theo chuyên gia phân tích từ CryptoQuant, cụ thể là Frost, các thợ đào hiện đang nhận được thù lao vô cùng thấp, có nguy cơ phải đầu hàng.
Lợi nhuận/thua lỗ của thợ đào Bitcoin bước vào vùng cực kỳ kém lợi nhuận
Theo CryptoQuant, khả năng thợ đào duy trì lợi nhuận đang bước vào vùng cực kỳ kém lợi nhuận.
Nguồn: CryptoQuant
Điều này theo sau sự kiện halving tháng 4 năm 2024, làm tăng độ khó của việc đào. Mặc dù việc đào trở nên khó khăn hơn, nhưng Hashrate của Bitcoin vẫn tiếp tục tăng – Dấu hiệu cho thấy sự cạnh tranh gia tăng giữa các thợ đào.
Nguồn: CryptoQuant
Với Bitcoin tiếp tục giảm kể từ mức ATH, lợi nhuận của thợ đào đã bị thu hẹp. Ngược lại, chi phí khai thác thực tế lại tương đối cao so với đáy độ khó gần đây.
Điều kiện thị trường này đặt ra khả năng thợ đào có thể sớm phải đầu hàng. Lịch sử cho thấy, khi lợi nhuận đạt mức âm, thường theo sau đó là phản ứng giá trung hạn tích cực. Các thợ đào đã phản ứng bằng cách bán Bitcoin để bù đắp chi phí.
Nguồn: CryptoQuant
Với việc bán tích cực của thợ đào, dòng tiền từ thợ đào đến sàn giao dịch đã đạt mức kỷ lục, cho thấy thợ đào đang bán rất mạnh tại thời điểm này.
Chúng ta cũng thấy điều này khi lưu chuyển ròng của thợ đào trở thành số dương sau khi liên tục âm 5 ngày liên tiếp. Điều này dường như ngụ ý rằng nhiều thợ đào đang đưa BTC của họ lên sàn giao dịch để bán.
Nguồn: CryptoQuant
Với việc thợ đào đối diện với khó khăn vận hành, họ đã phản ứng bằng việc bán ra. Một số có thể bị buộc phải đầu hàng tạm thời.
Trong các chu kỳ trước, tình hình này đã tạo ra các vùng tích luỹ cho các nhà đầu tư thị trường khác quay lại thị trường.
Liệu việc thợ đào đầu hàng có xảy ra với BTC?
Vì vậy, khi lợi nhuận của thợ đào giảm, cần xác định xem liệu việc thợ đào đầu hàng có xảy ra hay không.
Nguồn: CryptoQuant
Nếu xem xét chỉ số Puell multiple – chỉ số này đã duy trì trên 1 kể từ ngày 13 tháng 1 và chỉ giảm dưới 1 hai lần trong năm 2025, vào đầu năm. Điều này có nghĩa là mặc dù Puell multiple biến động, doanh thu của thợ đào vẫn khá tốt.
Do đó, miễn là chỉ số này duy trì trên 1, thợ đào ít có khả năng phải đầu hàng. Vì vậy, sự giảm giá có thể chỉ là một đợt điều chỉnh lành mạnh thay vì dấu hiệu yếu kém. Điều này có thể ngụ ý tích lũy từ những thợ đào mạnh mẽ và các nhà đầu tư.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Theo phân tích của TinTucBitcoin, để thợ đào Bitcoin tránh phải đầu hàng, giá BTC cần phục hồi để tăng lợi nhuận/thua lỗ của thợ đào.
Nếu giá tiếp tục giảm, giống như trong tuần qua, việc đầu hàng của thợ đào có thể sắp xảy ra. Do đó, BTC cần đạt lại và duy trì trên 100K USD để đạt được mục tiêu bền vững của thợ đào.
