Hoa Kỳ tạo thêm 147.000 việc làm trong tháng 6, vượt xa dự báo nhờ tăng mạnh tuyển dụng công lập, trong khi khu vực tư nhân vẫn yếu ớt.
Báo cáo việc làm mới nhất cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, nhưng tăng trưởng việc làm tư nhân chỉ đạt 74.000, thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái.
- Khu vực công lập gia tăng mạnh tuyển dụng, trong khi lao động khu vực tư nhân tăng chậm lại.
- Chiến tranh thương mại và chính sách tiền tệ thắt chặt gây ảnh hưởng tiêu cực đến việc làm tư nhân.
- Thị trường lao động vẫn ổn định nhưng có dấu hiệu thận trọng từ các nhà kinh tế và giới chuyên gia tài chính.
Hoa Kỳ tăng trưởng việc làm ra sao trong tháng 6 năm 2025?
Dữ liệu của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ cho thấy tháng 6/2025 có thêm 147.000 việc làm mới, chủ yếu đến từ tuyển dụng tăng vọt trong hệ thống trường công lập. Tỷ lệ thất nghiệp giảm còn 4,1%, cho thấy số người thất nghiệp và tìm việc giảm.
Sự bùng nổ tuyển dụng tại các trường học địa phương và bang chiếm phần lớn kết quả tích cực này, còn khu vực tư nhân chỉ tạo thêm 74.000 việc làm, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Đặc biệt, lĩnh vực chăm sóc sức khỏe chỉ bổ sung 59.000 việc, đánh dấu con số thấp nhất trong bốn tháng qua.
Ảnh hưởng từ chính sách thương mại tới quyết định tuyển dụng
Giám đốc kinh tế Pantheon Macroeconomics, Samuel Tombs, phân tích rằng các doanh nghiệp đang giảm mạnh tuyển dụng do những tác động từ thuế quan tăng dưới thời chính quyền Donald Trump, kết hợp với chính sách tiền tệ thắt chặt. Ông nhấn mạnh nhu cầu lao động tư nhân đang chậm lại bất chấp mức tăng lao động công cộng.
“Bỏ qua sự tăng trưởng việc làm từ lĩnh vực giáo dục; nhu cầu lao động tư nhân đang suy yếu vì chính sách thuế quan và điều kiện tiền tệ thắt chặt.”
Samuel Tombs, Giám đốc kinh tế, Pantheon Macroeconomics, tháng 7/2025
Các lĩnh vực như sản xuất, thương mại bán buôn và dịch vụ doanh nghiệp thực tế giảm số lượng nhân sự. Mặc dù bộ phận giải trí và khách sạn có tăng 20.000 việc làm, con số này bị bù trừ bởi việc điều chỉnh giảm số liệu tháng 5. Điều này cho thấy tình hình tuyển dụng khu vực tư nhân đang chịu nhiều áp lực khi các chính sách thuế quan còn nhiều bất ổn.
Phản ứng của thị trường tài chính và dự báo chính sách tiền tệ
Phản ứng từ thị trường chứng khoán và tài chính ngay lập tức thể hiện qua việc lợi suất trái phiếu tăng, đồng USD mạnh lên và chỉ số S&P 500 mở cửa tăng điểm. Các chuyên gia cho rằng kết quả việc làm này sẽ giúp Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có thêm thời gian để trì hoãn việc cắt giảm lãi suất.
“Thị trường lao động vẫn giữ vững, dù sản xuất chậm lại, và thu nhập trung bình theo giờ thực tế có mức tăng trưởng lớn nhất trong năm.”
Joe Gaffoglio, CEO Mutual of America Capital Management, tháng 7/2025
Báo cáo việc làm được tổng hợp từ khảo sát người sử dụng lao động và hộ gia đình. Có ít người thất nghiệp hơn nhưng tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm, dấu hiệu nhiều người có thể đã từ bỏ tìm việc. Nhiều chuyên gia như Ian Lyngen của BMO nhận định rằng dù dữ liệu khả quan, Fed chưa có lý do để thay đổi lãi suất trong tháng 7 mà tập trung sang kỳ họp tháng 9.
Triển vọng thị trường lao động và chính sách của Fed
Các chuyên gia từ LPL Financial và Goldman Sachs nhận định doanh nghiệp vẫn có ý định mở rộng quy mô bất chấp nguy cơ từ chiến tranh thương mại và lạm phát thấp. Tuy nhiên, thị trường lao động có thể không duy trì ổn định lâu dài nếu lạm phát không tăng trở lại, điều khiến Fed dễ quay lại nới lỏng chính sách.
Allison Schrager từ Manhattan Institute chỉ ra rằng nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn vượt kỳ vọng dù nhiều người chờ đợi suy yếu. Báo cáo JOLTS và các dữ liệu lạm phát cùng củng cố bức tranh thị trường lao động hiện tại vững chắc, trong khi các nhà hoạch định chính sách vẫn theo dõi sát sao các diễn biến tiếp theo.
Các điểm tích cực và thách thức chính trong báo cáo việc làm tháng 6
| Lĩnh vực | Việc làm tăng/giảm (tháng 6/2025) | Đánh giá |
|---|---|---|
| Hệ thống trường công lập | +73.000 | Tuyển dụng mạnh, tạo ra phần lớn việc làm mới |
| Chăm sóc sức khỏe | +59.000 | Mức tăng yếu nhất trong 4 tháng gần đây |
| Giải trí và khách sạn | +20.000 | Tăng nhẹ, bị bù trừ bởi điều chỉnh giảm số liệu tháng 5 |
| Sản xuất, thương mại, dịch vụ doanh nghiệp | – | Cắt giảm nhân sự, biểu hiện suy yếu trong khu vực tư nhân |
Những câu hỏi thường gặp
- Báo cáo việc làm tháng 6/2025 của Hoa Kỳ có điểm nổi bật gì?
Thêm 147.000 việc làm, chủ yếu từ tuyển dụng công lập, trong khi khu vực tư nhân yếu, với tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1% (Nguồn: BLS, 2025). - Chiến tranh thương mại ảnh hưởng ra sao đến thị trường lao động?
Thuế quan và chính sách thương mại gây áp lực giảm tuyển dụng tư nhân, làm chậm tăng trưởng việc làm ngoài khu vực công (Phân tích: Samuel Tombs, 2025). - Fed sẽ điều chỉnh lãi suất thế nào từ báo cáo việc làm này?
Các chuyên gia cho rằng Fed có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất ít nhất đến tháng 9/2025 do thị trường lao động còn ổn định (Ian Lyngen, 2025). - Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm có ý nghĩa gì?
Nó cho thấy người lao động có thể đã không tiếp tục tìm việc, làm giảm tổng số người có khả năng làm việc trong nền kinh tế (Nguồn: BLS, 2025). - Lạm phát ảnh hưởng thế nào đến việc làm?
Thu nhập giờ làm thực tế tăng, nhưng vẫn thấp khiến Fed chưa có áp lực phải nới lỏng chính sách ngay, giúp kiểm soát lạm phát hiệu quả hơn (Joe Gaffoglio, 2025).
