Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu chạm đáy sớm hơn dự đoán, nhưng lịch sử chu kỳ vẫn chưa xác nhận điều đó.
Các chỉ báo on-chain hiện nghiêng về khả năng áp lực bán đã suy yếu, trong khi dữ liệu chu kỳ lại gợi ý thị trường có thể cần thêm thời gian. Sự lệch pha này khiến câu hỏi về thời điểm kết thúc thị trường giá xuống của Bitcoin vẫn còn bỏ ngỏ.
- Long-term holder gần như ngừng chốt lời, cho thấy áp lực bán giảm.
- CryptoQuant ghi nhận 9.030 BTC rời Binance, một tín hiệu cho thấy nhu cầu spot đang cải thiện.
- Dữ liệu Coinbase Premium vẫn tiêu cực, phản ánh nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ còn bán ròng.
- Một số phân tích cho rằng chu kỳ hiện tại có thể kéo dài đến tháng 9 hoặc tháng 10 nếu mô hình 4 năm lặp lại.
Áp lực bán Bitcoin đang dịu lại trên nhiều chỉ báo
Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu seller exhaustion, tức lực bán từ những người nắm giữ dài hạn đã giảm rõ rệt. Đây là lý do khiến một số nhà phân tích cho rằng đáy chu kỳ có thể đang đến gần.
Dữ liệu hiện có cho thấy long-term Bitcoin holders gần như đã ngừng chốt lời, trong khi áp lực bán từ phía cung đã giảm lần đầu tiên kể từ tháng 9/2025. Cùng lúc, 9.030 BTC rời Binance cũng được xem là tín hiệu nhu cầu spot đang cải thiện.
Khi lực bán suy yếu và dòng BTC rút khỏi sàn tăng lên, thị trường thường hiểu đó là dấu hiệu cung ngắn hạn đang hạ nhiệt. Tuy vậy, điều này chưa đủ để khẳng định xu hướng giảm đã kết thúc hoàn toàn.
Coinbase Premium vẫn cho thấy nhà đầu tư Mỹ còn thận trọng
Coinbase Premium Index đang ở vùng âm, cho thấy nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ vẫn còn thiên về bán ròng. Điều này làm chậm lại luận điểm rằng Bitcoin đã thực sự tạo đáy.
Coinbase được ghi nhận đã chịu áp lực bán liên tục trong 900 giờ, mức bi quan cao nhất trong hai năm qua. Dù vậy, các mức cực đoan như vậy trong lịch sử đôi khi lại xuất hiện gần các pha hồi phục mạnh của Bitcoin.
Điểm đáng chú ý là thị trường đang nhận được hai tín hiệu trái chiều cùng lúc: một bên là áp lực bán giảm, bên kia là dòng tiền tổ chức vẫn chưa quay lại rõ ràng. Chính sự đối nghịch này khiến bức tranh hiện tại khó đọc hơn bình thường.
Chu kỳ lịch sử vẫn chưa xác nhận đáy của BTC
Lịch sử giá Bitcoin cho thấy các pha điều chỉnh lớn thường hoàn tất theo cấu trúc 5 sóng, từng xuất hiện trong các chu kỳ 2015, 2018 và 2022. Mẫu hình tương tự trong chu kỳ hiện tại là lý do khiến một số người tin đáy có thể đang hình thành.
Vấn đề nằm ở thời điểm. Các chu kỳ giá xuống trước đây thường kéo dài khoảng 365 ngày, trong khi chu kỳ hiện tại nếu đã chạm đáy sớm thì có thể kết thúc nhanh hơn gần 100 ngày so với mốc lịch sử.
Dữ liệu từ Grayscale cũng làm tăng sự thận trọng, khi một số phân tích cho rằng nếu chu kỳ 4 năm tiếp tục lặp lại, Bitcoin có thể còn trong thị trường giá xuống đến tháng 9 hoặc tháng 10.
Bitcoin có thể đang phục hồi, nhưng chưa loại trừ nhịp giảm tiếp theo
Bitcoin đang giao dịch quanh 65.000 USD và đã có bốn tuần tăng liên tiếp, nhưng diễn biến này vẫn có thể chỉ là nhịp hồi trong xu hướng lớn hơn. Khả năng tăng lên vùng 70.000 USD trong tháng 8 vẫn được nhắc đến, song chưa có gì được xác nhận.
Sự thiếu chắc chắn này cũng thể hiện ở các phản ứng thận trọng từ một số nhân vật theo dõi thị trường ETF. Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, chỉ phản hồi ngắn gọn rằng “we’ll see” khi nói về giả thuyết Bitcoin đã tạo đáy.
Nói cách khác, dữ liệu on-chain đang nghiêng về một đáy tiềm năng, nhưng yếu tố timing vẫn là biến số quan trọng nhất. Nếu lịch sử lặp lại, Bitcoin vẫn có thể cần thêm một nhịp giảm trước khi thị trường giá xuống thực sự kết thúc.
Những câu hỏi thường gặp
Bitcoin đã xác nhận tạo đáy chưa?
Chưa. Một số chỉ báo on-chain đang ủng hộ kịch bản tạo đáy, nhưng dữ liệu chu kỳ và tín hiệu từ Coinbase Premium cho thấy thị trường vẫn còn nhiều bất định.
Vì sao việc BTC rời khỏi Binance lại đáng chú ý?
Việc 9.030 BTC rời Binance thường được xem là dấu hiệu nhu cầu spot đang cải thiện, vì lượng Bitcoin trên sàn giảm có thể đồng nghĩa áp lực bán ngắn hạn hạ nhiệt.
Coinbase Premium âm có ý nghĩa gì?
Coinbase Premium âm cho thấy áp lực bán tại Coinbase cao hơn mua vào, thường phản ánh tâm lý thận trọng hoặc bán ròng từ phía nhà đầu tư Mỹ.
Bitcoin còn có thể giảm nữa không?
Có. Một số phân tích lịch sử cho rằng nếu chu kỳ 4 năm tiếp tục lặp lại, Bitcoin vẫn có thể còn một nhịp giảm trước khi thị trường giá xuống kết thúc.
Mốc giá nào đang được nhắc đến gần nhất?
Bitcoin đang được nhắc đến quanh vùng 65.000 USD, với kịch bản có thể hướng tới 70.000 USD trong tháng 8 nếu đà phục hồi tiếp diễn.
Tổng kết
Bitcoin đang nhận được nhiều tín hiệu cho thấy áp lực bán suy yếu, nhưng dữ liệu chu kỳ dài hạn vẫn chưa cho phép kết luận thị trường giá xuống đã kết thúc. Cho đến khi timing rõ hơn, kịch bản đáy sớm và kịch bản còn một nhịp giảm nữa vẫn cùng tồn tại.
