- Giá Bitcoin gắn chặt với dự trữ stablecoin.
- Nhà đầu tư lẻ vẫn do dự khi quay lại thị trường.
Biến động giá của Bitcoin [BTC] phụ thuộc nhiều vào dự trữ stablecoin, vốn đang giữ ở mức ổn định và chưa có dòng chảy lớn nào chỉ ra rằng nhà đầu tư lẻ đang theo đuổi rủi ro.
Như Ali Martinez đã chỉ ra, dự trữ stablecoin trên Binance đang dao động trong khoảng từ 30 tỷ đến 34 tỷ USD — một khoảng hẹp cho thấy sự thận trọng.
Tại sao điều này quan trọng? Tether [USDT], stablecoin chiếm ưu thế với vốn hóa thị trường hơn 150 tỷ USD, mặc dù Bitcoin đã vượt qua 100K USD, USDT vẫn chưa thấy có dòng vốn đáng kể đổ vào.
Nguồn: Glassnode
Nhớ lại đợt “Trump pump” Q4 năm ngoái — dòng vốn USDT đã đột biến lên 6 tỷ USD. Hiện tại, con số này đã giảm xuống còn 1,9 tỷ USD.
Điều cần chú ý? Thị trường đang thiếu dòng vốn stablecoin mới, khiến động thái tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc vào việc liệu dòng vốn này có mở ra hay không.
Trường hợp vốn stablecoin giữ lại ở Bitcoin
Thêm vào đó, chỉ số Fear & Greed đang có sự phân kỳ tinh tế nhưng quan trọng.
Trong những lần Bitcoin vượt mốc 100K USD, chỉ số này dừng lại gần “tham lam cực độ”, một khu vực hưng phấn thường đánh dấu đỉnh của thị trường.
Nguồn: CoinMarketCap
Điều này cho thấy giai đoạn phân phối bắt đầu sớm hơn bình thường, hạn chế chiều tăng khi sự thận trọng xuất hiện trước một cuộc tăng giá mạnh.
Hiện nay, thiếu dòng vốn stablecoin có thể là dấu hiệu lặp lại của mô hình này.
Với dòng vốn stablecoin không bằng các giai đoạn tăng giá trước đây, sự do dự của nhà đầu tư lẻ là rõ ràng. Tiền thông minh có vẻ sẵn sàng chốt lời, có khả năng kích hoạt một chu kỳ mới.
Tóm lại, sự kết hợp giữa sự đình trệ của dòng vốn stablecoin và sự phân kỳ của chỉ số Fear & Greed đang phát tín hiệu cảnh báo rằng đỉnh thị trường có thể đã được thiết lập.
Chuyển động của stablecoin ở đây không chỉ là vốn “đứng ngoài”. Theo dõi kỹ các chỉ số này trong những phiên tiếp theo là rất quan trọng.