Coinbase Bitcoin Premium Index đã ghi nhận chuỗi 50 ngày premium âm liên tiếp, mức dài nhất từ trước đến nay.
Diễn biến này cho thấy lực mua từ nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ đang yếu đi hoặc thiên về bán ròng trong một thời gian dài. Cùng lúc, các chỉ báo on-chain và kỹ thuật của Bitcoin đang cho thấy bức tranh trái chiều giữa đà hồi phục ngắn hạn và rủi ro suy yếu tiếp diễn.
Coinbase Premium Index âm lâu nhất lịch sử có ý nghĩa gì?
Coinbase Bitcoin Premium Index âm liên tiếp 50 ngày là dấu hiệu cho thấy nhu cầu mua từ nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ đã yếu đi trong thời gian dài. Trong thực tế, premium âm thường phản ánh áp lực bán lớn hơn lực mua trên Coinbase so với các sàn khác.
Đây không đồng nghĩa với việc Bitcoin chắc chắn bước vào xu hướng giảm dài hạn, nhưng nó thường đi kèm tâm lý thận trọng và đà tăng ngắn hạn kém bền. Với thị trường crypto, đây là tín hiệu cần theo dõi vì nó liên quan trực tiếp đến dòng tiền tổ chức.
NUPL của Bitcoin đang phát tín hiệu chậm lại
Bitcoin’s Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ngắn hạn đã cắt xuống dưới trung hạn vào ngày 2/6, với EMA 30 ngày ở mức 0,155 và EMA 100 ngày ở mức 0,215. Cả hai vẫn nằm trên zero, nghĩa là mức lợi nhuận bình quân của nhà nắm giữ vẫn còn dương.
Tuy vậy, giao cắt này cho thấy mức sinh lời đang thu hẹp và động lượng thị trường yếu đi. Trong các đáy lớn của Bitcoin trước đây như 2011, 2015, 2018 và 2022, EMA 100 ngày của NUPL từng rơi xuống dưới zero, nhưng hiện tại đường này vẫn chưa thủng mốc đó.
Điểm cần chú ý là 100-day NUPL EMA vẫn ở trên zero. Điều đó có thể đồng nghĩa Bitcoin sẽ hình thành một đáy lớn mà không cần chỉ báo này chuyển âm, hoặc thị trường vẫn còn một nhịp giảm nữa trước khi tạo đáy theo mô hình các chu kỳ cũ.
Giá Bitcoin, kỹ thuật và dòng vốn ETF đang đi theo hướng nào?
Bitcoin đang giao dịch ở mức 63.148,36 USD tại thời điểm được ghi nhận, tăng gần 7% trong tuần nhưng vẫn chưa vượt lại mốc 80.000 USD từng chạm vào đầu tháng 5. MACD còn cho tín hiệu mạnh, trong khi RSI lại nghiêng về hướng tiêu cực.
Dải Bollinger co hẹp cho thấy biến động giá có thể vẫn còn tiếp diễn. Ở chiều ngược lại, Bitcoin ETF đã ghi nhận dòng tiền vào sau chuỗi 8 tuần rút vốn, đây là yếu tố có thể hỗ trợ tâm lý thị trường nếu đà vào ròng được duy trì.
Vùng thanh khoản 48.000–50.000 USD đang được theo dõi
Một vùng thanh khoản lớn quanh 48.000–50.000 USD đang được một nhà phân tích chú ý, nơi có thể tập trung nhiều lệnh stop-loss và thanh lý. Khu vực này thường được xem là vùng giá có khả năng hút biến động nếu thị trường tiếp tục suy yếu.
Quan điểm được nêu ra là trước khi hình thành đáy rõ ràng, market maker có thể đẩy giá xuống vùng này để kích hoạt các lệnh đó. Tuy nhiên, kịch bản này không chắc xảy ra nếu lực cầu đủ mạnh hoặc xuất hiện chất xúc tác mới.
Bitcoin đang ở trạng thái trái chiều giữa hồi phục và rủi ro
Bitcoin hiện có cả tín hiệu hỗ trợ lẫn tín hiệu cảnh báo, nhưng chưa có bên nào chiếm ưu thế rõ ràng. Đà tăng tuần qua, dòng vốn ETF quay lại và một số tín hiệu kỹ thuật tích cực đang đối nghịch với premium âm kéo dài, NUPL suy yếu và tâm lý thận trọng từ phía thị trường Mỹ.
Với bối cảnh này, mức zero của EMA 100 ngày trong NUPL và vùng thanh khoản 48.000–50.000 USD là hai mốc đáng theo dõi trong các tuần tới. Đây là những điểm có thể giúp xác định liệu Bitcoin chỉ đang nghỉ nhịp hay vẫn còn dư địa điều chỉnh sâu hơn.
Bitcoin đang có một khởi đầu tốt trong tháng 7/2026.
– Benjamin Cowen, bài đăng trên X
Tổng kết
Bitcoin đang cho thấy trạng thái giằng co giữa lực hồi phục ngắn hạn và các tín hiệu cho thấy động lượng vẫn yếu. Dữ liệu premium, NUPL, ETF và thanh khoản đều cho thấy giai đoạn tới có thể vẫn biến động mạnh.
