Bitcoin vượt trội hơn vàng và bạc trong một kịch bản giả định, dù áp lực kinh tế vĩ mô gia tăng.
Khoản đầu tư 10.000 USD vào Bitcoin sẽ tăng lên 11.762 USD, trong khi cùng số tiền phân bổ vào vàng và bạc lần lượt còn 8.200 USD và 7.310 USD.
- Bitcoin có mức thể hiện tốt hơn vàng và bạc trong kịch bản được nêu.
- Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng từ 4,7% lên gần 4,9%.
- Thị trường tài sản thực token hóa đạt 46,4 tỷ USD on-chain, trong đó vàng token hóa chiếm 5,1 tỷ USD.
Bitcoin vượt vàng và bạc trong kịch bản đầu tư giả định
Bitcoin là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong so sánh giả định 10.000 USD giữa BTC, vàng và bạc. Khoản đầu tư vào BTC đạt 11.762 USD, cao hơn mức 8.200 USD của vàng và 7.310 USD của bạc.
Vàng và bạc thường được xem là tài sản phòng thủ khi bất ổn kinh tế vĩ mô gia tăng. Tuy nhiên, trong diễn biến được mô tả, Bitcoin vẫn duy trì sức mạnh tương đối tốt hơn hai kim loại quý này.
Áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng từ 4,7% lên gần 4,9%, làm gia tăng sức ép trên thị trường trái phiếu và có thể khiến các tài sản rủi ro biến động mạnh hơn.
Bitcoin chỉ điều chỉnh khoảng 3% trong tuần được đề cập, dù lợi suất tăng đáng kể. Diễn biến này phản ánh khả năng hấp thụ áp lực vĩ mô của BTC trong ngắn hạn.
Trong bốn lần gần nhất lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng, Bitcoin được cho là đã ghi nhận các đợt tăng mạnh theo dạng parabol. Tuy nhiên, dữ liệu hiện có chưa đủ để khẳng định mô hình này sẽ lặp lại.
Thị trường tài sản thực token hóa mở rộng trên blockchain
Thị trường tài sản thực token hóa đạt 46,4 tỷ USD on-chain, trong đó các tài sản vàng token hóa chiếm 5,1 tỷ USD, tương đương 11% tổng quy mô.
| Hạng mục | Giá trị | Tỷ trọng hoặc vị trí |
|---|---|---|
| Thị trường tài sản thực token hóa | 46,4 tỷ USD | Tổng quy mô on-chain |
| Vàng token hóa | 5,1 tỷ USD | 11% tổng thị trường |
| XAUT | 2,7 tỷ USD | Đứng đầu nhóm vàng token hóa |
| PAXG | 1,9 tỷ USD | Đứng sau XAUT |
Các số liệu này cho thấy mức độ tiếp cận vàng đã mở rộng sang thị trường blockchain, thay vì chỉ tồn tại trong các kênh tài chính truyền thống.
Tỷ lệ XAU/BTC giảm hơn 17% trong quý III
Tỷ lệ XAU/BTC đã giảm hơn 17% trong quý III, ghi nhận xu hướng giảm mạnh nhất kể từ chu kỳ quý II năm 2025.
Đà giảm của tỷ lệ này diễn ra cùng lúc với áp lực kinh tế vĩ mô gia tăng. Vì XAU/BTC giảm, Bitcoin đã tăng giá tương đối so với vàng trong giai đoạn được đề cập.
Khả năng duy trì sức mạnh tương đối là yếu tố cần theo dõi
Khả năng duy trì sức mạnh tương đối trong lúc lợi suất trái phiếu và kỳ vọng tăng lãi suất đi lên sẽ là phép thử quan trọng đối với Bitcoin.
Bitcoin đã thể hiện hiệu suất kỹ thuật tốt hơn vàng và bạc trong kịch bản được nêu, đồng thời hoạt động on-chain và dòng vốn trong các thị trường token hóa cũng được đề cập như những yếu tố liên quan. Tuy vậy, dữ liệu hiện có chưa cho thấy chắc chắn một chu kỳ vượt trội mới sẽ hình thành.
Diễn biến của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, mức điều chỉnh của BTC và tỷ lệ XAU/BTC sẽ là các chỉ báo cần tiếp tục quan sát.
Tổng kết
Bitcoin có hiệu suất tốt hơn vàng và bạc trong kịch bản đầu tư giả định, dù thị trường chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ tăng. Khả năng duy trì sức mạnh tương đối của BTC vẫn cần được đánh giá qua các diễn biến vĩ mô và dữ liệu thị trường tiếp theo.
