Cơ sở chi phí của Bitcoin cho thấy sự tương phản rõ rệt giữa Holder dài hạn và người mua gần đây.
SOPR duy trì mức 1,04 khi các địa chỉ cá voi tích lũy thông qua thử nghiệm 105K USD.

Cấu trúc thị trường của Bitcoin đang chứng kiến một sự thay đổi đáng kể sau khi số lượng địa chỉ cá voi đạt mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2017. Sự thay đổi này dường như tương ứng với hành động giá của tiền điện tử khi thử nghiệm ngưỡng kháng cự quan trọng trên 105K USD.

Sự định vị của các tổ chức này xảy ra trong bối cảnh có sự phân kỳ rõ ràng giữa hành vi của Holder dài hạn và ngắn hạn. Xu hướng này cũng vẽ ra một bức tranh thuyết phục về sự trưởng thành của thị trường.

Sự định vị chiến lược của cá voi Bitcoin gia tăng

Vào thời điểm viết, số lượng địa chỉ nắm giữ ít nhất 100 Bitcoin đã tăng vọt lên 17.799 – Đánh dấu mức cao thứ 2 kể từ tháng 12 năm 2017. Cột mốc này trùng với giá BTC mới nhất nỗ lực đạt 105.841,64 USD—dấu hiệu của sự tích lũy chiến lược bởi các nhà đầu tư tổ chức.

Nguồn: Santiment

Điều đáng chú ý là mô hình tích lũy mạnh mẽ bắt đầu từ tháng 10 năm 2024, khi số địa chỉ cá voi xấp xỉ 16.200 – Tăng gần 10% trong ba tháng về mật độ Holder lớn.

Sự gia tăng tích lũy cá voi trong giai đoạn tháng 11-12 đặc biệt tương ứng với việc Bitcoin giữ vững mức trên 90K USD.

Cấu trúc thị trường của Bitcoin tín hiệu sự trưởng thành

Củng cố thêm cho câu chuyện tăng giá này, phân bổ cơ sở chi phí của Bitcoin đã nêu bật ra một động lực thị trường đáng chú ý.

Dữ liệu cho thấy thua lỗ chưa ghi nhận tập trung rõ ràng vào những Holder ngắn hạn đã vào vị trí trong 155 ngày qua. Những Holder dài hạn duy trì mức lợi nhuận chưa ghi nhận đáng kể, với các vùng tích lũy lớn nổi bật trong khoảng 20K-40K BTC.

Nguồn: Glassnode

Điều nổi bật nhất có vẻ là sự tương phản giữa hành vi của Holder dài hạn, được làm nổi bật bằng các thanh màu xanh lam tập trung quanh các mức giá thấp hơn và các vị trí ngắn hạn được đánh dấu bằng màu đỏ ở mức giá cao hơn.

Số lượng BTC trên sàn giao dịch, được thể hiện bằng thanh màu xám, nhấn mạnh sự gia tăng theo chu kỳ trên 600K BTC. Điều này một lần nữa ám chỉ một vị trí chiến lược của tổ chức hơn là bán tháo hoảng loạn.

Cơ sở kỹ thuật vững chắc hỗ trợ xu hướng tăng của BTC

Hỗ trợ cho các số liệu on-chain, hành động giá của Bitcoin duy trì động lượng tăng trên các biểu đồ, với đường trung bình động 50 ngày ở mức 97.942,19 USD cung cấp hỗ trợ động trên đường MA 200 ngày ở mức 74.604,73 USD.

Khoảng cách đáng kể hơn 23K USD giữa các đường trung bình này nhấn mạnh động lực đi lên mạnh mẽ.

Nguồn: TradingView

Khối lượng giao dịch mới nhất là 3,05K BTC ở mức 103.054,14 USD cho thấy sự quan tâm liên tục từ các tổ chức, trong khi chuỗi các mức thấp cao hơn kể từ tháng 11 đã hình thành một nền tảng kỹ thuật vững chắc.

Việc điều chỉnh gần đây từ 105.841,64 USD trở về mức hiện tại được xem như một sự củng cố lành mạnh thay vì đảo chiều xu hướng.

Số liệu on-chain xác nhận sức mạnh của Bitcoin

Chỉ số tỷ lệ lợi nhuận sinh ra (SOPR) bổ sung thêm một tầng niềm tin khác khi duy trì mức ổn định trên 1,0 kể từ khi tăng vọt từ tháng 11. Số liệu này, dao động quanh mức 1,04, cho thấy hầu hết các giao dịch Bitcoin đã đạt được lợi nhuận nhỏ mà không gây ra bán tháo hàng loạt.

Nguồn: Glassnode

Cuối cùng, mô hình dòng chảy ròng trên sàn giao dịch cho thấy một cách tiếp cận phân phối có tính toán, với dòng vốn tích cực của 308,7 BTC gợi ý sự tích lũy được kiểm soát thay vì phân phối.

Mức đỉnh dòng chảy ròng lịch sử, đặc biệt là những mức tăng đột biến trong tháng 12, đã đi trước những biến động giá lớn, chỉ ra sự định vị chiến lược bởi các nhà đầu tư lớn.

Nhìn về tương lai, khả năng duy trì trên mức tâm lý 100K USD của Bitcoin trong khi ví tiền tổ chức tiếp tục gia tăng có thể báo hiệu sự mạnh mẽ của các cơ sở thị trường. Sự hội tụ của nhiều chỉ báo tích cực – số lượng địa chỉ cá voi kỷ lục, mức SOPR lành mạnh, hỗ trợ mạnh mẽ của đường trung bình động và dòng chảy sàn giao dịch chiến lược – cho thấy cấu trúc thị trường BTC vẫn vững bền.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên theo dõi kỹ lưỡng mức kháng cự 105K USD. Một lần đột phá quyết định qua mức này có thể kích hoạt bước di chuyển quan trọng tiếp theo.