Áp lực bán Bitcoin đang ở mức cao nhất trong 3 năm, trong khi dòng tiền Crypto ETF giao ngay liên tục âm, khiến nhu cầu suy yếu và rủi ro giá còn biến động mạnh trong ngắn hạn.
Trong bối cảnh khẩu vị rủi ro giảm về cuối năm và thị trường kỳ vọng biến động tăng, nhà giao dịch đang theo dõi các vùng thanh khoản quan trọng quanh 82.000–95.000 USD, đặc biệt khi đáo hạn quyền chọn có thể khuếch đại dao động giá.
- Áp lực bán Bitcoin đạt mức cao nhất trong 3 năm, dòng tiền Crypto ETF giao ngay duy trì âm.
- Bitcoin đang giao dịch gần “giá trị hợp lý on-chain”, nhưng chưa tự động là tín hiệu mua.
- Bản đồ thanh lý cho thấy các “nam châm” thanh khoản quanh 83.500 USD và 94.700 USD; biến động ngắn hạn có thể tăng do đáo hạn quyền chọn.
Áp lực bán và dòng tiền Crypto ETF đang làm suy yếu nhu cầu Bitcoin
Áp lực bán của Bitcoin tăng vọt lên mức cao nhất trong 3 năm, đồng thời dòng tiền Crypto ETF giao ngay liên tục âm, cho thấy tâm lý yếu và nhu cầu ngắn hạn suy giảm.
Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động “taker sell” (bán chủ động khớp vào lệnh mua) đã dẫn dắt xu hướng giảm trong các tuần gần đây, sau cú rơi ngày 10/10.
Cùng lúc đó, dòng tiền Crypto ETF giao ngay duy trì trạng thái âm phản ánh khẩu vị rủi ro đang giảm, đặc biệt vào giai đoạn cuối năm khi thị trường thường kỳ vọng biến động tăng.
Trong ngắn hạn, thị trường xuất hiện kỳ vọng Bitcoin có thể lùi về quanh 82.000 USD trước khi hồi lên khu vực 95.000 USD, với trọng tâm là sự kiện đáo hạn quyền chọn quy mô lớn vào thứ Sáu được nhắc tới trong bài đăng về đáo hạn quyền chọn.
Bitcoin đang giao dịch gần “giá trị hợp lý on-chain” theo Root
Một phân tích on-chain cho rằng Bitcoin đang giao dịch quanh “giá trị hợp lý”, dựa trên các thành phần như realized capitalization, coin days destroyed và nguồn cung thanh khoản.
Trong một bài đăng trên X, nhà phân tích on-chain Root mô tả Bitcoin đang ở quanh mức “on-chain fair value”. Chỉ số này tổng hợp nhiều thước đo, gồm realized capitalization (vốn hóa thực hóa), coin days destroyed (ngày coin bị “phá hủy” khi coin được tiêu), và các chỉ báo về nguồn cung thanh khoản.
Theo cách diễn giải của chỉ số, Bitcoin phần lớn bị định giá cao kể từ tháng 3/2024. Về cuối năm 2024, giá đi sâu vào vùng “định giá quá cao”. Nhịp giảm hiện tại đưa giá quay về vùng “giá trị hợp lý”, nhưng điều đó không đồng nghĩa chắc chắn là cơ hội mua.
Trạng thái “cân bằng áp lực” hiếm gặp ở nhóm holder ngắn hạn chưa xác nhận đáy
Một chỉ báo liên quan holder ngắn hạn rơi vào vùng đáy 5% của phân phối, hàm ý lực mua và lực bán đang cân bằng, nhưng thị trường vẫn đang dò hướng đi tiếp theo.
Nhà phân tích Axel Adler Jr cho biết thị trường của nhóm nắm giữ ngắn hạn (short-term holders) đã đạt “điểm cân bằng áp lực” hiếm gặp. Khi chỉ báo rơi vào 5% thấp nhất của phân phối, điều đó báo hiệu lực mua và lực bán giữa nhóm này đang ở trạng thái tương đối ngang nhau.
Trạng thái này chỉ xuất hiện trong 5,8% quan sát trong 3 năm, cho thấy thị trường đang do dự và cố gắng xác định xu hướng tiếp theo, thay vì hình thành một xu hướng rõ ràng ngay lập tức.
Các vùng thanh khoản 83.500 USD và 94.700 USD đang là “nam châm” trên heatmap thanh lý
Heatmap thanh lý cho thấy 83.500 USD và 94.700 USD là các vùng hút thanh khoản gần nhất, trong khi 90.000–92.700 USD cũng là cụm thanh khoản cần theo dõi.
Bản đồ thanh lý (liquidation heatmap) làm nổi bật hai vùng “magnetic zones” đáng chú ý: 83.500 USD và 94.700 USD. Đây thường là các khu vực có mật độ thanh khoản lớn, nơi giá có xu hướng bị hút về khi biến động tăng.
Ngoài ra, vùng 90.000–92.700 USD cũng được nhận diện như một cụm thanh khoản, có thể đóng vai trò vùng trung gian quan trọng nếu giá dao động trong biên độ hẹp.
Cấu trúc ngắn hạn vẫn nghiêng giảm, làm tăng khả năng rơi về túi thanh khoản 84.000 USD
Biểu đồ ngày cho thấy tháng 12 thiếu xu hướng ổn định và cấu trúc nội bộ vẫn bearish, khiến kịch bản điều chỉnh về quanh 84.000 USD có xác suất cao hơn.
Trên biểu đồ 1 ngày, biến động trong tháng 12 cho thấy thiếu một xu hướng liền mạch. Tại thời điểm đề cập trong nội dung gốc, “internal structure” nghiêng giảm, hỗ trợ luận điểm rằng giá có thể quét xuống túi thanh khoản 84.000 USD.
Ở góc nhìn quản trị rủi ro, điều này hàm ý các nhịp hồi có thể bị bán xuống nhanh nếu thanh khoản phía trên chưa đủ dày, đặc biệt khi tâm lý chung suy yếu bởi áp lực bán và dòng tiền ETF âm.
Để đảo chiều thiên hướng, Bitcoin cần vượt các ngưỡng Fibonacci 101.700 USD và 107.500 USD
Các mốc Fibonacci cho thấy cần bứt phá vượt 101.700 USD và 107.500 USD để dịch chuyển thiên hướng nhà đầu tư sang bullish một cách rõ rệt.
Theo các mức Fibonacci retracement được nêu, thị trường cần một chuyển động vượt qua 101.700 USD và 107.500 USD để làm thay đổi thiên hướng của nhà đầu tư theo hướng tăng. Khi chưa đạt các mức này, cấu trúc hiện tại vẫn dễ bị xem là hồi trong xu hướng giảm hoặc đi ngang.
Do đó, nếu xuất hiện nhịp hồi, nhà giao dịch thường quan sát phản ứng giá tại các vùng kháng cự và cụm thanh khoản nêu trên để đánh giá liệu đó là đảo chiều thật hay chỉ là nhịp bật kỹ thuật.
Bitcoin có thể đi ngang trong tuần tới, nhưng biến động ngắn hạn có thể tăng do đáo hạn quyền chọn
Trong tuần tới, kịch bản dễ xảy ra là đi ngang, song biến động ngắn hạn có thể tăng, đặc biệt xoay quanh sự kiện đáo hạn quyền chọn.
Tổng hợp các tín hiệu được nêu: áp lực bán cao, dòng tiền Crypto ETF giao ngay âm, cấu trúc ngắn hạn bearish và các “nam châm” thanh khoản gần giá. Điều này thường tạo điều kiện cho các nhịp quét thanh khoản hai đầu biên độ.
Yếu tố kích hoạt biến động được nhấn mạnh là đáo hạn quyền chọn, có thể làm dao động giá mạnh hơn trong khung thời gian ngắn. Nhà giao dịch vì vậy thường ưu tiên theo dõi các vùng 83.500 USD, 90.000–92.700 USD và 94.700 USD như các mốc phản ứng chính.
Kết luận
Xu hướng giá Bitcoin vẫn nghiêng giảm, dù áp lực mua-bán ngắn hạn đang ở trạng thái cân bằng hiếm gặp.
Một nhịp hồi lên vùng 94.000–97.200 USD có thể bị xem là cơ hội bán, xét theo nhịp swing giảm trước đó từ 107.000 USD xuống 80.600 USD trong tháng 11.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao áp lực bán Bitcoin được mô tả là cao nhất trong 3 năm?
Nội dung gốc cho biết hoạt động bán chủ động (aggressive taker sell) đã thúc đẩy xu hướng giảm trong các tuần gần đây, khiến áp lực bán đạt mức cao nhất trong 3 năm theo phân tích được nhắc tới.
Dòng tiền Crypto ETF giao ngay âm nói lên điều gì?
Dòng tiền âm phản ánh nhu cầu mua thông qua kênh ETF đang yếu, đồng thời cho thấy tâm lý thị trường crypto kém tích cực trong bối cảnh khẩu vị rủi ro giảm và kỳ vọng biến động tăng về cuối năm.
Bitcoin về “giá trị hợp lý on-chain” có phải tín hiệu mua không?
Không nhất thiết. Nội dung nhấn mạnh việc quay về vùng “giá trị hợp lý” không tự động là cơ hội mua, vì các yếu tố cung-cầu và cấu trúc kỹ thuật vẫn có thể khiến giá tiếp tục biến động hoặc suy yếu.
Những mức giá nào đang là vùng thanh khoản quan trọng?
Heatmap thanh lý nêu các vùng 83.500 USD và 94.700 USD là “nam châm” thanh khoản gần nhất. Vùng 90.000–92.700 USD cũng là cụm thanh khoản đáng theo dõi.
Điều kiện nào để thiên hướng thị trường chuyển sang bullish?
Theo các mức Fibonacci được đề cập, Bitcoin cần vượt 101.700 USD và 107.500 USD để dịch chuyển thiên hướng của nhà đầu tư sang bullish một cách rõ rệt.
