Bitcoin hiện đang bước vào tuần thứ 12 của sự sụt giảm phổ biến kể từ mức cao nhất mọi thời đại và các nhà giao dịch phái sinh đang đặt cược vào các chuyển động đi xuống nhiều hơn bởi tiền điện tử ra mắt. Trong khi đó, các mô hình nhu cầu trên chuỗi cho thấy một undertone tăng giá hơn đang diễn ra, theo các nhà phân tích trên chuỗi Glassnode.

“Theo tỷ lệ phần trăm của vốn hóa thị trường Bitcoin, sự quan tâm mở đối với hoán đổi vĩnh viễn đang dao động quanh mức 1,3%, cao trong lịch sử và thường là tiền thân của một sự kiện giảm giá”, Glassnodes viết trong tuần này. Tin.

Thiên vị ngắn trong thị trường hoán đổi vĩnh viễn

Đồng thời, tỷ lệ tài trợ đã giao dịch âm trong phần lớn tháng 1, điều này có thể cho thấy sự thiên vị ngắn trong thị trường hoán đổi vĩnh viễn. Một xu hướng tiêu cực tương tự có thể được nhìn thấy trong các thị trường quyền chọn, với tỷ lệ đặt / gọi cao trong nhiều tháng là 59%; một dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch đã chuyển sang mua bảo hiểm giảm giá.

“Với sự thay đổi có thể quan sát được này từ thiên vị dài sang ngắn trên các thị trường phái sinh, sự thống trị của thanh lý hợp đồng tương lai đã bắt đầu len lỏi về phía ngắn. Với sự tiêu cực cao, đòn bẩy cao và sự thiên vị ngắn tổng thể, một lập luận hợp lý có thể được đưa ra cho một sự siết chặt ngắn hạn ngược xu hướng tiềm năng trong ngắn hạn, “bản tin viết.

Nhìn vào phía cầu của thị trường, số lượng không bằng không Bitcoin số dư ví đang gia tăng. Xu hướng số ví không bằng không hiện tại dường như phần lớn không bị ảnh hưởng bởi ba tháng giá giảm cuối cùng, với số lượng ví đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 40,16 triệu địa chỉ.

Ví bán lẻ không bị ảnh hưởng bởi sự điều chỉnh này

Mặc dù giá thị trường bitcoin đã giảm trong những tuần qua, ví cỡ bán lẻ, ví chứa ít hơn một BTC, dường như không bối rối bởi sự điều chỉnh này, với nguồn cung được giữ trong các ví này tiếp tục tăng. Với lịch sử của Bitcoin như một hiện tượng cơ sở, điều này nói lên một lớp “chất xếp sat stackers” ngày càng tăng, những người vẫn còn trong tất cả các điều kiện thị trường.

Một xu hướng khác ở phía tích cực là các quỹ đang chuyển sang ví không thanh khoản. Hơn 0,27% nguồn cung, khoảng 51.000 BTC, đã được chuyển từ một lỏng đến trạng thái không thanh khoản, theo Glassnode.

“Tuần này, chúng tôi đã chứng kiến dòng chảy ròng có cường độ khá cao, với tỷ lệ từ 45.000 đến 59.000 BTC mỗi tháng. Điều này có sự hợp lưu với sự gia tăng nguồn cung không thanh khoản, cho thấy một số phần của các đồng tiền rút tiền trao đổi có thể đã chuyển sang kho lạnh hơn.

Dự trữ được tổ chức trên các sàn giao dịch ở mức thấp trong nhiều năm

Do các quỹ đang di chuyển như thế nào, tổng dự trữ được giữ trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp trong nhiều năm, đạt 13,27% nguồn cung lưu hành. Điều này rất khác với cách các quỹ di chuyển trong đợt rút vốn từ tháng 5 đến tháng 7 năm 2021 khi hơn 164.000 BTC, tương đương 0,84% nguồn cung lưu hành, đã chảy vào các sàn giao dịch, cùng với sự sụt giảm nguồn cung không thanh khoản bằng 1,5% nguồn cung lưu hành.

“Mặc dù giảm quy mô tương đương, xu hướng dự trữ trao đổi và thanh khoản tiền xu đang có xu hướng ngược lại. Môi trường hiện tại có một sự lạc quan rõ rệt hơn về sự hấp thụ nguồn cung, và ít đồng tiền hơn được chi tiêu và bán trong sợ hãi, “bản tin viết.

Giá trị sàn định cư tiếp tục tăng

Thêm vào các dấu hiệu tăng giá trên, trong cả hai đợt giảm từ tháng 5 đến tháng 7 và hiện tại, khối lượng thanh toán đã giảm đáng kể so với các đỉnh nói trên. Tuy nhiên, giá trị sàn vẫn tiếp tục tăng, ngay cả trong xu hướng giảm. Điều này nói lên một tiện ích bền vững hơn, và thậm chí ngày càng tăng của Bitcoin.

Ngoài ra, khối lượng thanh toán này di chuyển ra khỏi các giao dịch có quy mô bán lẻ (dưới 100.000 đô la), sang các giá trị tài sản ròng và quy mô tổ chức cao (hơn 1 triệu đô la).

“Các giao dịch trên 10 triệu đô la quy mô hiện chiếm 45% khối lượng giải quyết, trong khi kích thước trên 1 triệu đô la chiếm hơn 70% trên cơ sở điều chỉnh thực thể. Các giao dịch quy mô lớn đã duy trì sự thống trị cao này trong suốt năm 2021 và thực sự đã đạt đỉnh cao hơn trong quá trình điều chỉnh này.”

Các trường hợp trước đây mà khối lượng thanh toán cao như vậy so với vốn hóa thị trường đã đi trước các xung động tăng mạnh trong thị trường gấu, hoặc ở đáy thị trường vĩ mô như tháng 12 năm 2018 và tháng 3 năm 2020.